Macaristan: Enflasyon yolu kontrol altında kalıyor – ING

ING'den Peter Virovacz, Macaristan'da enflasyonun nisanda hızlandığını ancak beklentilere kıyasla olumlu bir sürpriz olduğunu, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık bazda %2,1 ve aylık bazda %0,4 olduğunu belirtiyor. Çekirdek enflasyon ve diğer temel göstergeler hâlâ olumlu görünmekte olup, ikinci tur etkilerin sınırlı olduğunu gösteriyor. ING'nin temel senaryosuna göre enflasyon yıl sonunda %4,0–4,5 seviyelerine yükselirken, 2026'da ortalama %3,0–3,5 civarında olacak ve jeopolitik riskler ile enerji kaynaklı önemli yukarı yönlü riskler bulunuyor.

Enflasyon görünümü ve politika etkileri

"Macaristan Merkez İstatistik Ofisi'nin (HSCO) yayımladığı en son verilere göre, nisanda enflasyon daha da hızlanarak şubat ayında görülen on yılın en düşük seviyesinden belirgin şekilde uzaklaştı. Yine de, son veri net bir olumlu sürpriz olup, piyasa beklentilerinin korktuğundan biraz daha az fiyat baskısı olduğunu gösteriyor. Tüketici fiyatları yıllık bazda %2,1 artarken, ortalama fiyat seviyesi aylık bazda %0,4 yükseldi."

"Yakıt fiyatlarındaki değişiklikler de dahil olmak üzere değişken kalemlerden arındırılmış çekirdek enflasyon oranı hâlâ iyi görünüyor. Bu, ikinci tur etkilerin henüz yaygın olmadığını gösteriyor. Yıllık %2,2'ye hızlanma endişe yaratacak bir rakam değil."

"En son hızlı tahminimize göre, temel senaryo çerçevesinde yıllık enflasyon yaz aylarında yaklaşık %3'e yükselebilir ve yıl sonunda %4,0–4,5 aralığına ulaşabilir. Dolayısıyla, enflasyon on yılın en düşük seviyesinden yükseliyor olsa da, hızlanma oranı hâlâ oldukça sınırlı. Bu da manşet enflasyonun 2026'da ortalama %3,0–3,5 civarında seyretmesine olanak tanıyor."

"Bu son derece belirsiz ortamda, bugünkü enflasyon verilerinin para politikası yapıcılarının duruşunu kısa vadede önemli ölçüde değiştirmesi olası değil. Bununla birlikte, bu yıl ilerleyen dönemlerde faiz indirimi veya faiz artırımı ihtimalini dışlamıyoruz; yön, jeopolitik durumun nasıl gelişeceğine ve Macar forintinin önemli ölçüde güçlenip güçlenemeyeceğine bağlı olacak. Temel senaryomuza göre, politika faizinin yıl boyunca %6,25 seviyesinde kalmasını bekliyoruz."

(Bu makale Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)