JPY: Ücret artışları BoJ faiz artırımı olasılığını vurguluyor - MUFG

Yen bu sabah dolara karşı modest bir şekilde güçlenmiş durumda, ancak bu daha çok ABD dolarındaki zayıflığın bir yansıması ve USD/JPY'deki düşüş, diğer G10 para birimlerine karşı dolardaki düşüşlerden daha büyük değil. Başkan Trump'ın otomobiller de dahil olmak üzere çoğu ithalat için %15'lik bir ticaret tarifesini detaylandıran bir yürütme emrini imzaladığı ABD-Japonya ticaret anlaşmasının sonuçlanmasına sınırlı bir piyasa tepkisi oldu. Bu, Japonya'nın otomobil tarifesini %27,5'ten %15'e düşürüyor ve otomotiv sektörü için iyi bir haber, MUFG'nin FX analisti Derek Halpenny belirtiyor.

Yen, bir süre üstün performans göstermeye hazır olabilir

"Bugün açıklanan güçlü ücret verilerine de sınırlı bir piyasa tepkisi oldu. Toplam işgücü nakit kazançları, haziran ayındaki yıllık %2,5'ten temmuzda %4,1'e sıçradı. %4,0'ın üzerindeki kazançlar daha düzenli hale geliyor ve temmuz verisi, geçen yıl hazirandan bu yana üçüncü kez gerçekleşti ve 1990'ların başından bu yana en güçlü ücret artışları dönemini doğruluyor. Özel nakit kazançlardaki yıllık %7,9'luk artış (yaz bonusları) genel artışı destekledi, ancak temel ücretler de %2,6'dan %2,8'e yükseldi."

"Detaylar kesinlikle BoJ'un tekrar faiz artıracağı ile tutarlı. Süregelen ihtiyat ve Başbakan Ishiba'nın pozisyonuna yönelik tehditten kaynaklanan belirsizlik, ekim ayında bir faiz artırımı için piyasa fiyatlamasının sadece 8 baz puana düşmesine neden olan faktörler oldu. Ayrıca, ABD-Japonya ticaret anlaşmasının imzalanması belirsizliği azaltmaya yardımcı olsa da, ticaret belirsizlikleri genel olarak kesinlikle devam edecektir. Ancak BoJ için ekim ayındaki faiz artırımı ile ilgili en büyük sorun iç politikadır. LDP'nin, bir iç oylama temelinde, LDP liderlik seçimlerini öne alıp almayacağına dair kararını pazartesi günü vermesiyle daha fazla bilgi sahibi olacağız."

"Erken bir LDP liderlik seçimi, eylül sonu/ekim başında yapılacak ve bu, yeni bir Başbakanın göreve yeni başlaması ve genel seçim spekülasyonlarının yüksek olacağı anlamına geliyor. Bu, bir faiz artırımı için uygun bir zemin değil. Bu, yakın bir karar ve onay oranının artması yardımcı oluyor, ancak momentum, destek kaybının devam ettiğini gösteriyor. Bugünkü ücret verileri, bir faiz artırımı için temellerin yerinde olduğunu ve Başbakan Ishiba'nın ekim ayındaki artış spekülasyonunu güçlendirmesi durumunda faiz oranları piyasasında bir yeniden fiyatlama olasılığının bulunduğunu söylüyor. Yen, o zaman mevcut zayıf seviyelerden bir üstün performans dönemi için hazır olacaktır."