İsviçre Frangı, azalan riskten kaçınma eğiliminin ABD Doları üzerinde baskı oluşturmasıyla değer kazanıyor

• Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimin azalması, ABD Doları'na yönelik güvenli liman talebini düşürdü ve paritenin değer kaybetmesine neden oldu.
• ABD, İran ve Umman'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için geçici bir anlaşmayı sonuçlandırması ve çarşamba günü bir açıklama yapması bekleniyor.
• BBH’den Elias Haddad, düşük İsviçre enflasyonunun ve sabit SNB'nin, bu çeyrekte G10'un en zayıf para birimi olan Frank üzerindeki baskıyı sürdürdüğünü söylüyor.

USD/CHF, çarşamba günü Asya saatlerinde 0,8080 civarında işlem görerek üst üste ikinci gün de kayıplarını sürdürüyor. Parite, Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaya yönelik olası bir anlaşma etrafında artan diplomatik ivme nedeniyle güvenli liman talebinin azalmasıyla ABD Doları'nın (USD) değer kaybetmesi sonucu düşüyor.

Axios, Amerika Birleşik Devletleri'nin (ABD), İran ve Umman'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için geçici bir anlaşmaya yaklaştığını ve ABD'nin çarşamba günü bir açıklama yapmayı hedeflediğini bildirdi. Haberde ayrıca, görüşülen anlaşmanın, küresel enerji arzının yaklaşık %20'si için kritik bir boğaz olan Hürmüz Boğazı'nda Umman ile İran arasında 60 günlük geçici bir düzenleme öngördüğü ve bunun uzatılabileceği belirtildi.

Ancak ABD Doları, salı günü %4,61'e doğru geriledikten sonra gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisindeki toparlanmadan küçük bir destek bulabilir. Getirilerdeki bu ilk düşüş, enerji fiyatlarındaki gerilemenin enflasyon endişelerini hafifletmesi ve Federal Rezerv'den (Fed) gelecek şahin bir tepki beklentilerini yumuşatmasıyla tetiklendi.

Schmid, yapay zeka kaynaklı enflasyon risklerine dikkat çekerek dirençli büyümeye rağmen daha sıkı Fed duruşunu destekledi

Fed yetkilisi Schmid, tarihsel ortalamaya kıyasla bir miktar daha şahin bir mesaj verdi; 7,3/10'luk FXS Speechtracker puanı, 7/10'luk baz çizginin üzerinde yer aldı. Schmid, mevcut politika duruşunun "sıkı olmadığını" ve enflasyonu %2 hedefe geri döndürmek için daha sıkı para politikasına ihtiyaç duyulduğunu vurguladı. Yapay zeka ile bağlantılı yatırımların yeni bir enflasyon sürükleyicisi olarak öne çıkarılması, son dezenflasyonun bir gevşeme eğilimini doğrulamak için fazla temkinli olduğuna dair uyarı ve enflasyonun "fazla yüksek" ve "endişe verici" olmaya devam ettiği görüşü, büyüme ve iş gücü piyasası dirençli ve kabaca dengeli olarak tanımlansa da daha fazla sıkılaşma eğilimini güçlendiriyor. PCE göstergesinin tercih edilen enflasyon ölçütü olarak öne çıkarılması ve enerji tarafındaki rahatlamanın geçici olabileceği uyarısı, konuşmanın yakın vadeli faiz indirimlerini doğrulamaktan ziyade yukarı yönlü fiyat risklerine karşı korunma yönünde net biçimde eğildiğini gösteriyor.

FXS Fed Duyarlılık Endeksi, konuşmanın ardından 0,96 puan düşerek 145,80'e geriledi ve algılanan şahinlikte hafif bir geri çekilmeye işaret etti. Ancak FXS Fed Duyarlılık Endeksi hâlâ nötr 100 çizgisinin oldukça üzerinde olduğundan, FXS Speechtracker'ın yüksek okuması ve Schmid'in kalıcı enflasyon risklerine odaklanmasıyla uyumlu şekilde Fed, marjinal yumuşamaya rağmen güçlü biçimde şahin bölgede kalmaya devam ediyor.

Brown Brothers Harriman'daki analistler, İsviçre'deki fiyat baskılarının oldukça zayıf kalmaya devam ettiğini ve temmuz enflasyonunun "konsensüsle uyumlu" geldiğini belirtiyor. Analistler, "manşet TÜFE yıllık bazda hazirandaki %0,5'ten %0,4'e gerilerken çekirdek TÜFE üst üste dördüncü ayda da yıllık bazda %0,3'te kaldı" diyerek İsviçre Ulusal Bankası'nın tahmin ufku boyunca yalnızca mütevazı enflasyon değerlendirmesini pekiştirdiğini ve politika faizinin %0,00 seviyesinde sabit kalmasına yardımcı olduğunu vurguluyor. Bu bağlamda BBH'den Elias Haddad, kalıcı düşük enflasyon zeminine ve sabit SNB duruşuna dikkat çekerek bunların bu çeyrekte şimdiye kadar G10'un en zayıf para birimi olan İsviçre Frangı üzerindeki baskıyı sürdürdüğünü savunuyor.