İngiliz Sterlini, İngiltere Merkez Bankası'nın hemen aşağı yönlü konuştuğu sıkılaşmacı bir oyla yükseldi

• GBP/USD, %0,71'lik yükselişin ardından 1,3450'nin üzerinde işlem görüyor ve sanki orada hiçbiri yokmuş gibi birleşen 50 günlük ve 200 günlük EMA'ların içinden geçiyor.
• Faiz oranını hemen artırma yönünde üç oyla gelen 6-3'lük sabit tutma kararı, beklenen 7-2 dağılımını geride bıraktı ve basın toplantısı boyunca bunun bir sıkılaşma döngüsü olarak okunmaması gerektiği vurgulandı.
• Euro'daki %0,2'lik yükselişin, Dolar'daki %0,71'lik yükseliş karşısında, bu rallinin büyük kısmını şüphelenilen Japon müdahalesiyle yere serilen bir para biriminin mülkü haline getiriyor.

İngiltere Merkez Bankası Perşembe günü Banka Faizi'ni üst üste beşinci toplantıda %3,75'te sabit tuttu ve Para Politikası Kurulu (PPK) bunu 6-3 oyla gerçekleştirdi; üç üye çeyrek puanlık acil bir artışı desteklerken, piyasa beklentisi 7-2 yönündeydi. GBP/USD paritesi %0,71 artışla 1,3450'nin üzerinde işlem görüyor ve Avrupa sabahındaki 1,3350'nin altındaki dip seviyenin yaklaşık 130 pip üzerinde bulunuyor. Yükseliş, 1,3400'ün hemen altında birleşmiş olan ve bir aralığı savunmaktan ziyade bir aralığı işaret eden 50 günlük ve 200 günlük Üssel Hareketli Ortalamaların (EMA) tam içinden geçti.

Şahin bir oy ve onu geri almaya harcanan bir saat

Karşı oy veren blok Haziran'a kıyasla bir kişi arttı ve yön değiştirici unsur tartışmalı değil. Enerji fiyatları dalgalı kalmaya ve çatışma öncesi seviyelerin oldukça üzerinde seyretmeye devam ediyor, Haziran ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin %2,6'lık okumasının bu maliyetler geçiş yaptıkça daha da yükselmesi bekleniyor ve karşı oy kullananlar, şok ne kadar uzun sürerse ücret ve fiyat belirlemede ikinci tur etkiler riskinin o kadar artacağını savunuyor.

Basın toplantısı ise ardından, oyların yeni yarattığı izlenimi geri almak için bir saat harcadı; Başkan gazetecilere doğrudan, kurulun söylediklerinden hiçbirinin Banka'nın bir faiz artışına yöneldiği şeklinde okunmaması gerektiğini söyledi. Çoğunluğun yönlendirmesi Haziran çerçevesini yeniden ortaya koyuyor: dış kaynaklı bir şoka karşı sıkılaşmak yerine hedefe daha yavaş dönüşü tolere etmek ve enerji maliyetlerinin yurt içi enflasyona yansıdığına dair somut kanıtları beklemek. Karşı oy kullananlardan birinin dile getirdiği tetikleyici unsur ise daha dardı; geçen ayki barış çerçevesinin başarısızlığı ve ardından gelen enerji oynaklığına dayanıyordu.

Euro çaprazının ele verdiği

Perşembe günü ortaya çıkan en faydalı bilgi tamamen farklı bir paritede yer alıyor. Sterlin, Dolar karşısında %0,71'lik yükselişe kıyasla Euro karşısında yaklaşık %0,2 artıda ve çaprazdaki kazanç oylamadan çok sonra, geç saatlerde geldi. Karar ve basın toplantısı boyunca Sterlin Euro karşısında daha zayıftı ve günün en düşük seviyesindeydi. Britanya'nın faiz patikasının gerçek anlamda yeniden fiyatlanması, hiçbir şey yapmayan bir merkez bankasına karşı 20 pipten fazlasını getirmiş olurdu.

Bu seansın gerçekten belirlendiği yer Dolar tarafıydı ve bu sert bir şekilde oldu. USD/JPY, Tokyo'nun doğrulamadığı şüpheli müdahale nedeniyle 160 seviyesinin altına 400 pipten fazla düştü ve Dolar Endeksi'ni yaklaşık %0,8 aşağı çekerek 100 civarında yedi haftanın en düşük seviyesine indirdi. 12:30 GMT verileriyle işlem yapmak tuhaf bir tablo sundu: %2,1'lik beklentiye karşılık öncü ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesi %1,5 olarak gelirken, GSYH fiyat endeksi %3,6'lık beklentiye karşılık %6,3 oldu; tek bir açıklamada hem büyüme hayal kırıklığı hem de enflasyon şoku yaşandı. Yatırımcılar, %0,2'lik beklentiye karşılık aylık bazda %0,1 gelen daha zayıf çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisinin de yardımıyla büyüme tarafına odaklandı.

Sterlin'in taşıması gereken hükümet yükü

Sterlin'in Euro karşısında şahin bir sürprizi koruyamaması teknik bir tesadüf değil. Burnham 20 Temmuz'da Başbakan olarak göreve başladı, John Healey'i Hazine'ye atadı ve miras alınan mali kurallar içinde esneklik bulmaya yönelik ifadelerle işe başladı. Gilt getirileri buna anında yanıt verdi; 10 yıllık getiri %5'in üzerine çıkarken 30 yıllık getiri G7 içindeki en yüksek seviyeler arasında yer alan %5,75'e yaklaştı.

İşte şahin bir merkez bankası ile fonlama sorunu taşıyan bir ülkedeki şahin bir merkez bankası arasındaki fark budur. Daha yüksek İngiliz faizleri şu anda getiri cazibesinden ziyade risk primi olarak okunuyor ve Ekim Bütçesi öncesinde yaklaşık 24 milyar Sterlinlik ertelenmiş harcama ve vergi önlemleri bu algıyı koruyor. Bütçe bunu netleştirene kadar Sterlin, iyi haberi küçük kazançlara ve kötü haberi büyük kayıplara dönüştürmeye devam edecek.

Sırada ne var

Cuma günü saat 12:30 GMT'de ikinci çeyrek için İstihdam Maliyeti Endeksi (ECI) açıklanacak, beklenti önceki %0,9'a karşılık %0,8 seviyesinde. Ardından saat 13:45 GMT'de Chicago Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve saat 14:00 GMT'de Michigan güven ve enflasyon beklentileri serisi gelecek. Ay sonu yeniden dengeleme akışları da aynı gün gerçekleşecek ve büyük yönlü hareketin son saatlerinde genellikle bozulmaya yol açar.

Gelecek hafta, İngiltere tarafında önemli hiçbir verinin olmadığı bir ABD istihdam haftası olacak. Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) imalat anketi, önceki 53,3 seviyesine karşılık pazartesi günü saat 14:00 GMT'de açıklanacak; özel sektör istihdam raporu ve ISM hizmetler anketi çarşamba günü gelecek ve Tarım Dışı İstihdam (NFP) verileri önceki 57 bin seviyesine karşılık cuma günü saat 12:30 GMT'de açıklanacak. Bölgesel bir Federal Rezerv başkanı perşembe günü geç saatlerde konuşacak.

Vadeli işlemler, eylül ayındaki bir Federal Rezerv faiz artırımını %63 olarak fiyatlıyor, bunu ekim sonundaki toplantıya kadar %90'a çıkarıyor ve aralık ayına kadar bir faiz artırımını tamamen fiyatlıyor; ikinci bir artırımın ise o tarihe kadar yaklaşık %37 ihtimalle fiyatlandığı görülüyor. Buna üç karşı oy ve ileri yönlü yönlendirmesini tamamen geri çeken bir başkan da eklendiğinde, NFP her zamankinden daha fazla önem taşıyor. GBP/USD, İngiltere Merkez Bankası yeniden eylül ayında toplanana kadar bir Dolar enstrümanı olmaya devam ediyor ve Sterlin'in kendi merkez bankasının şahin tarafta sürpriz yaptığı ve Sterlin'in bunun karşılığında Euro karşısında 20 pip topladığı bir seansın dürüst değerlendirmesi de bu.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: İlk olarak seansın en yüksek seviyesinin hemen üzerinde 1,3500. Bunun üzerinde günlük bir kapanış 1,3550'yi açar; temmuz ortasındaki sıçrama bölgesi olan 1,3650 ise bir sonraki anlamlı engel konumunda.

Destek: Şu anda 1,3400 pivot seviyesinde, bunun hemen altında 1,3350 ile 1,3400 arasında birleşen hareketli ortalamalar yer alıyor. 1,3400'ün altına bir kırılma 1,3300'ü yeniden gündeme getirir, ardından 1,3250 gelir.

Eğilim: 1,3400 korunduğu sürece yükseliş yönlü, hedef 1,3550. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 33 civarında olduğundan, hareketin karşısında argüman sunmaktan ziyade yukarı yönde alan bırakıyor; ancak bu rallinin sahibi Sterlin değil Dolar. 1,3400'ün yeniden altına kırılması, pariteyi mayıs ayından bu yana içinde kaldığı aralığa ve 1,3300 seviyesine geri döndürür.

GBP/USD günlük grafik