Ham Petrol, ateşkesin günlük ölümünü yaşarken savaş kaynaklı yükselişi sönümleniyor

• WTI Ham Petrol, sabah 72,83$'a yükseldikten sonra iki saat içinde seans dip seviyesine geri çekilerek %1 düşüşle 71,00$ civarında işlem görüyor.
• Uluslararası Enerji Ajansı, 2020'den bu yana ilk yıllık küresel talep düşüşünü öngörerek savaşı arz sıkışıklığı yerine talep yıkımı olarak yeniden tanımlıyor.
• Başkan Trump ateşkesin sona erdiğini tekrar ederken, Tahran yeni görüşmeler söylentilerini reddediyor; ancak risk primi her tekrarda azalıyor.

West Texas Intermediate (WTI) Ham Petrol, cuma günü 70,98$ seviyesinde, %1 düşüşle işlem görüyor. Avrupa sabahı 72,83$'a yükseliş, New York'taki satış duvarıyla karşılaşarak varili iki saat içinde 70,70$ seans dip seviyesine çekti. Haftanın başında 68,00$ tabanından oluşan tırmanış primi kağıt üzerinde hâlâ mevcut, ancak cuma günkü fiyat hareketi bunu gerçek zamanlı olarak eritiyor; oysa haber akışı satıcıların evde kalmasını gerektirecek nitelikteydi.

Manşetleri artık aşamayan bir savaş

Arz korkusunun hammaddesi tamamen mevcut ve hesaplanmış durumda. ABD güçleri iki gün içinde İran hedeflerine 170'ten fazla saldırı düzenledi, Tahran Ürdün'deki bir üsse balistik füzeler fırlattı ve Hürmüz Boğazı çevresindeki ticari gemilere saldırdı; boğazdaki tanker trafiği neredeyse durdu ve yüzlerce mahsur gemi izin bekliyor.

Başkan Trump cuma sabahı ateşkesin sona erdiğini tekrarladı ve çarşamba günü yaptığı açıklamayı sosyal medya paylaşımıyla yeniledi. İran kaynakları ise önümüzdeki hafta yeni bir görüşme turu yapılacağına dair söylentileri reddetti. Katar ve Pakistan her iki tarafı masaya geri çekmek için çalışıyor, Umman ve Türkiye Tahran'dan gelen çağrıları karşılıyor ve Washington teknik görüşmelerin devam ettiğini savunuyor. İran ayrıca cuma günü eski ruhani liderini defnetti; önceki on yıllarda bu tür bir halefiyet, varil fiyatlarına kendi başına dolar eklerdi.

Piyasa tüm bunları sattı. Perşembe günü İran'ın müzakere çağrısı yaptığı iddiasıyla fiyatlar soğudu, cuma günü 72,50$ üzerindeki yükseliş öğle yemeği süresi kadar sürdü ve her yeni tırmanış, bir öncekinden daha az dolar kazandırıyor ve daha kısa süre tutuyor. Pozisyonlama bu düşüşün bir kısmını açıklıyor; Haziran ayında tüm savaş primi silinmiş bir piyasanın sadece söylemle bunu yeniden inşa etme iştahı azdır.

Uluslararası Enerji Ajansı boğa senaryosunu tersine çeviriyor

Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) cuma günü yayımlanan aylık raporu, fiyat hareketlerinin şüphelendiğini sayısallaştırdı: Ham Petrol ve rafine ürünlere yönelik küresel talebin 2026'da günlük 1 milyon varil düşmesi bekleniyor; bu, 2020'den bu yana ilk yıllık düşüş olacak ve daralma özellikle Hürmüz kapanışından en çok etkilenen ürünler ve bölgelerde yoğunlaşıyor. Arz, tüketimden daha hızlı iyileşiyor; boğazdaki akışların yeniden başlamasıyla haziranda 4,1 milyon varil artışla 98,8 milyon varile yükseldi, ancak üretim savaş öncesi seviyelerin 9,4 milyon varil altında kalıyor.

Ajansın ileriye dönük hesaplamaları, tarihinden daha kötüsünü gösteriyor. Yıl sonuna doğru ve 2027'de transit hacimler toparlanmaya devam ederse arz fazlasına dönüş ve önemli bir fazlalık oluşması bekleniyor; tüm projeksiyon ise şu anda kimsenin imzalamadığı kalıcı bir barışa bağlı. Yumuşama arz fazlasını hızlandırırken, yeniden tırmanış talep yıkımını derinleştiriyor ve sadece boğazın tam ve kalıcı kaybı arzı gerçek anlamda yeniden fiyatlandırıyor. Yatırımcılar şimdiye kadar su yolunun iki kez kapanmasının kalıcı olmadığını gördü.

Manşetin altında, rapor gevşek bir ham petrol piyasası ve sıkışık bir ürün piyasası tanımlıyor; rafineri marjları ve benzin farkları çok yıllık zirvelerde seyrediyor, Körfez'deki hasarlı rafineri kapasitesi ise toparlanıyor. Bu sıkışıklık varilin kendisinden çok rafinerilere kazanç sağlıyor; WTI için sıkı ürünler teselli ödülü, alım sinyali değil.

Gelecek hafta Washington verileri, Körfez söylemlerinden daha belirleyici

Haziran ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) salı günü 12:30 GMT'de açıklanacak ve varil için iki yönlü önem taşıyor: Mayıs'taki %4,2 yıllık manşet enflasyonun önemli kısmı savaş kaynaklı enerji maliyetlerinden kaynaklandı ve yüksek bir tekrar Fed'in sıkı duruşunu ve Doların güçlü kalmasını sağlayacak, bu da Ham Petrol için sürekli bir başaşağı rüzgarı oluşturuyor. Fed başkanı salı ve çarşamba günü 14:00 GMT'de ifade verecek, perşembe günü ise 12:30 GMT'de ABD perakende satışları açıklanacak.

Arz tarafında, haftalık Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) stok raporu çarşamba günü 14:30 GMT'de, Baker Hughes sondaj kulesi sayısı ise cuma günü 17:00 GMT'de açıklanacak. Gerçek kırmızı bantlı veri ise henüz programlanmadı: Hürmüz tanker takip verileri piyasanın gerçek fiyat hareketi takvimi haline geldi ve sürekli yayınlanıyor.

Ham Petrol teknik seviyeleri

Direnç: Cuma günü reddedilen 72,83$ zirvesi, fiyatı 73,00$ psikolojik seviyesinin altında tutuyor. Üzerinde ise hava 76,00$'a kadar seyrek; burası haziran ayındaki düşüşün başladığı seviye ve hemen arkasında 77,28$'de düşen 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) bulunuyor.

Destek: Seans dibi 70,70$, 70,00$ psikolojik seviyesini koruyor. Bunun altında, haziran sonu tabanı olan 68,00$ seviyesi tüm toparlanmanın temelini oluşturuyor ve günlük kapanış bunun altında olursa şubat ayı dip seviyesi olan 62,00$ yeniden gündeme gelir.

Eğilim: Aşağı yönlü. Satıcılar planlandığı gibi güçle karşılaşırken 73,00$ seviyesi tavan oluşturuyor; günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi aşırı satım bölgesinden 28 civarında yukarı kıvrılsa da zayıflığı kovalamaya karşı uyarıyor. En az direnç yolu 68,00$'a doğru; sadece günlük kapanış 73,00$ üzerinde kısa pozisyonları yeniden değerlendirmeye zorlar.

Dow Jones günlük grafik