Fed: Powell indirimleri ertelemeye hazır - ING

ING'nin Benjamin Schroeder'i, Federal Rezerv'in (Fed) Mart FOMC toplantısında faiz oranlarını sabit tutmasını bekliyor çünkü yüksek Petrol fiyatları ve artan enflasyon beklentileri politikayı kısıtlıyor. Piyasaların bugün herhangi bir kesinti görmediğini, ilk indirimin ise ancak yıl sonunda tam olarak fiyatlandığını belirtiyor. ING'nin ekonomistleri, biraz daha zayıf büyüme tahminleri, daha yüksek enflasyon projeksiyonları ve 2026 faiz indirimini 2027'ye erteleme bekliyor.

Fed'in faizleri sabit tutması ve indirimleri ertelemesi bekleniyor

"Odak bu geceki FOMC toplantısında, enerji piyasasındaki kargaşanın arka planda yükselen enflasyonla Fed'i kısıtlayıcı bir etki yarattığı görülüyor. Piyasa tarafında, Fed, daha yüksek nominal getiriler, daha yüksek reel getiriler ve daha yüksek enflasyon breakeven'ları alıyor. Bu kombinasyon, faiz indirimleri için pek elverişli değil."

"Mevcut karar için, piyasaların net beklentisi herhangi bir kesinti olmaması yönünde. Oylama dağılımının, Miran'dan gelen en az bir faiz indirimine karşı muhalefet göstereceğini ortaya koyması muhtemel, bu da onun Fed'e katılmasından bu yana dördüncü muhalefeti olacak. Mart sonrasında, piyasalar yaz aylarında bir kesinti olasılığının arttığını görüyor, ancak bir kesinti yalnızca yıl sonunda tam olarak fiyatlanmış olacak."

"Bir ana odak, Fed'in yeni tahminleri olacak, bunlar arasında bireysel Fed üyelerinin etkili faiz beklentilerinin Nokta Grafiği de bulunuyor. Aralık ayında, Fed 2026'da bir faiz indirimi ve 2027'de bir 25 baz puanlık daha bir kesinti öngörmüştü. Ekonomistlerimiz, FOMC'nin büyüme tahminlerini hafifçe aşağı çekeceğini, enflasyon tahminini yukarı iteceğini ve ardından 2026 faiz indirimini 2027'ye erteleyeceğini düşünüyor."

"Bununla birlikte, mevcut durum göz önüne alındığında, Fed'in tahminlerine pek bir inancı olmayacak ve Başkan Powell, mevcut dalgalı ortamda karşılaşılan zorlukları vurgulamakta kesinlikle ısrarcı olacaktır."

"Ayrıca, aylık 40 milyar ABD Doları tutarındaki rezerv yönetimi alımlarının başlangıçta geçici olduğu ve Nisan ayında azaltılması bekleniyor olması nedeniyle bilanço üzerinde de bir miktar odaklanma olacağı muhtemel. Aralık ortasından bu yana 130 milyar ABD Doları net bilanço genişlemesinin Fed Fonlarının etkili faiz oranı üzerindeki hayal kırıklığı yaratan etkisinin sorgulanması gerektiğini düşünüyoruz."

(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)