Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri manşeti satın alıyor, ayrıntıları değil

• Dow, ön anlaşma ABD-İran ateşkes anlaşması ham petrolü düşürürken ve riskli varlıkları yükseltirken pazartesi günü yeni bir gün içi rekor kırdı.
• Anlaşma cuma gününe kadar imzalanmayacak ve İran'ın nükleer programı ile yaptırım hafifletme zamanlaması çözülmemiş durumda.
• Çarşamba günü yapılacak FOMC kararı, Kevin Warsh'ın Fed Başkanı olarak ilk kararı, aksi takdirde göz ardı edilebilecek veri haftasının önüne geçiyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), pazartesi günü yeni bir tüm zamanların gün içi rekoruna yükselerek yaklaşık %1 tırmandı; Wall Street, ABD ile İran arasında ön anlaşma niteliğindeki barış anlaşmasını memnuniyetle karşıladı. Katalizör gerçek; çerçeve, Hürmüz Boğazı'nı yeniden açıyor, ABD deniz ablukasını kaldırıyor ve mevcut ateşkesi 60 gün uzatıyor; bu da Ham Petrol fiyatlarını düşürürken enerji kaynaklı enflasyon hikayesinden bir miktar ısı aldı.

Rallinin üzerinde durmadığı ise bunların hiçbiri henüz imzalanmamış olması. Anlaşmanın Cuma günü Cenevre'de imzalanması planlanıyor. En zorlu konular olan İran'ın nükleer programı ve yaptırım hafifletme sıralaması, ya sonuç verecek ya da vermeyecek sonraki görüşme turuna bırakıldı.

Yüksek sesle duyuruldu, yazılı metin sonra

Bu yönetimin, anlaşmayı maksimum gösterişle duyurup, detayların daha sonra, ilan edilenden daha küçük ve yumuşak şekilde ortaya çıkmasına izin verme alışkanlığı iyi belgelenmiştir. En temiz emsal bu çatışmanın içinde yer alıyor: 8 Nisan'da ilan edilen iki haftalık ateşkes, ABD hisse senetlerinde %2,5'ten fazla bir rahatlama rallisi başlattı. Takip eden görüşmeler İslamabad'da çöktü; Washington ise deniz ablukasıyla yanıt verdi.

Aynı senaryo ticaret dosyasında da geçerli. 2025'e kadar süren çerçeve anlaşmaları, Birleşik Krallık, Çin ve diğerleriyle birlikte, atılımlar olarak sunuldu; Çin şartları belirgin şekilde belirsiz kaldı, İsviçre gibi muhataplar ise kendi düzenlemelerini bağlayıcı olmayan bir mutabakat zaptı olarak nitelendirdi. Pazartesi alıcıları için çıkarılacak ders, Pazar günü yapılan el sıkışmanın onaylanmış bir antlaşma olmadığı ve Cuma gününün basın bültenine benzemek zorunda olmadığıdır.

Bu hafta veriler yan gösteri

Haftanın ekonomik verilerinin hiçbiri bu hesaplamayı değiştirmiyor. Pazartesi günü açıklanan New York Empire State İmalat Endeksi beklentilerin oldukça altında 5,7'ye geriledi, Mayıs ayında Sanayi Üretimi ise zayıf %0,1 artış gösterdi; hisse senetleri her iki veriyi de neredeyse görmezden geldi. Çarşamba sabahı açıklanacak Perakende Satışlar ise sadece kısa bir bakış alacak. Hafta tamamen bir olaya odaklanıyor: Çarşamba akşamı yapılacak Federal Reserve (Fed) faiz kararı, Kevin Warsh'ın başkanlık ettiği ilk Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı.

Warsh'ın çıkışı gerçek katalizör

Karar TSİ 21:00'de açıklanacak. Faiz oranı ise büyük ölçüde netleşmiş durumda; CME FedWatch, değişiklik olmama olasılığını %97 civarında gösteriyor ve gösterge faizi %3,50 ile %3,75 aralığında tutuyor. Önemli olan ise bunun etrafındaki çerçeve. Haziran toplantısı çeyreklik olduğu için güncellenmiş projeksiyonlar ve yeni bir nokta grafiği yayınlanacak; ayrıca Warsh ilk basın toplantısını TSİ 21:30'da yapacak.

Yeni başkan için durum gerçek: Trump, Warsh'ı daha düşük faiz beklentisiyle atamıştı. Ancak enflasyonun çok yıllık zirvede olması ve beklenenden sıcak gelen istihdam raporu bu beklentiyi geri itti; opsiyon piyasaları yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı olasılığını yaklaşık %80 olarak fiyatlıyor. Warsh sıkılaşmacı bir duruş sergilerse, pazartesi günü rekor kıran rallideki güvercin umutlar yanlış yerleşmiş gibi görünebilir; ralliyi destekleyen Ham Petrol fiyatlarındaki düşüş ancak ateşkes gerçekten sürerse Fed'e yardımcı olur.

Çarşamba için seviyeler

Direnç: Endeks 51.950 civarında rekor kırarken, yukarıda mıknatıs 52.000 seviyesi; buranın temiz bir şekilde kırılması ve üzerinde kalınması, üstünde dayanacak çok az engel olan yeni bir mavi gökyüzü bölgesini açar.

Destek: İlk taban, erken Haziran kırılımı olan 50.800 civarında yer alıyor; bunun altında 49.850 civarındaki 50 periyot Üstel Hareketli Ortalama (EMA), sağlıklı bir geri çekilme ile daha derin bir çözülme arasında ayrım yapıyor. 47.900 civarındaki 200 periyot EMA ise daha geniş yükseliş trendini işaret ediyor.

Eğilim: Kurulum kesinlikle yükseliş yönünde kalıyor, ancak manşetlere bağlı. Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 49 civarında orta seviyede ve yukarı yönlü dönüyor, bu da momentuma genişleme alanı bırakıyor, aşırı alım sinyali vermiyor. Cuma günü imzanın gecikmesi veya Çarşamba günü Warsh'ın sıkılaşmacı duruşu, rahatlama hareketini geldiği kadar hızlı geri alabilir.

Dow Jones günlük grafik