Barış sağlanıyor ve Yeni Zelanda Doları bunun bedelini ödüyor

• NZD/USD, güçlü bir risk iştahı rallisi küresel piyasaları yükseltirken bile pazartesi günü seans dip seviyesine yakın kapandı.
• ABD-İran arasında savaşın sona erdirilmesi ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için varılan çerçeve anlaşması bu ralliyi tetikledi.
• Düşen Ham Petrol fiyatları, Kiwi'nin ana destek direği olan faiz artırımı hikayesini tehdit ediyor.

Pazartesi, Washington ve Tahran'ın savaşı sona erdirip Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için bir çerçeve anlaşması açıklamasının ardından küresel hisse senetlerinin yükseldiği ve Ham Petrolün düştüğü tipik bir risk iştahı seansı olarak gerçekleşti. Emtia para birimleri tam da bu tür piyasa koşullarında güçlenmek üzere yapılandırılmıştır, bu yüzden Yeni Zelanda Doları'nın en zayıf majörlerden biri olarak kapanması günün gerçek muammasıdır. NZD/USD, Avrupa'nın erken saatlerinde 0,5850'nin hemen üzerinde seans zirvesine yükseldi, ardından istikrarlı bir şekilde gerileyerek 0,5800 civarında kapandı.

Veriler ona görmezden geldiği bir bahane verdi

Sorunlu detay, ABD verilerinin Kiwi'ye yükselmesi için ikinci bir neden sunmasıdır. New York Federal Reserve'in Haziran ayı Empire State imalat anketi 5,7'ye çakıldı; beklenen 14'ün çok altında ve önceki 19,6'dan düştü, sanayi üretimi ise aylık %0,1 artış gösterdi ki bu %0,3'lük konsensüsün altında kaldı. Böyle yumuşak bir ABD verisi normalde Dolar üzerinde baskı oluşturur ve NZD/USD'yi yükseltir.

Kiwi'nin hem zayıflayan Dolar hem de yükselen risk iştahı rallisi karşısında değer kaybetmesi tam da meseledir. Zayıflık güçlü bir Dolar'dan kaynaklanmıyor; yerel kaynaklıdır ve iç ekonomik ortam da yardımcı olmadı; hafta sonunda İş Dünyası Yeni Zelanda Hizmet Performans Endeksi (PSI) 47,5'e gerileyerek hizmet sektöründe daha derin bir daralmayı işaret etti.

Barış, faiz ticaretinin düşmanıdır

Haftalardır Kiwi'nin direnci beklenmedik bir destekçiye, İran savaşına dayanıyordu. Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) Resmi Nakit Oranını (OCR) %2,25'te sabit tutarken, Ham Petrol fiyatlarındaki artışın tetiklediği enflasyon dalgasını dengelemek için faiz artırması gerekeceği uyarısında bulundu ve piyasalar ilk artırımı temmuzda bekliyor, 2027'de %4,0 civarında bir zirveye doğru daha fazla artış öngörüyor. Bu sıkılaşmacı fiyatlama, büyüme veya risk iştahından ziyade, Kiwi'nin dip seviyelerden uzak kalmasını sağladı.

Ham Petrol'deki savaş primini çıkarırsanız, bu mantık çözülmeye başlar. Brent pazartesi günü 83$'a, WTI ise 80$'a geriledi; bu, 126$'lık çatışma zirvesinden çok uzak ve RBNZ'nin Haziran sonu için varsaydığı 100$ altı yolun da altında. Daha ucuz yakıt enflasyon baskısını hafifletir, bu da daha yüksek faizler için gerekçeyi zayıflatır ve böylece Kiwi'nin en güçlü argümanını da zayıflatır. Dünya için iyi haber olarak görülen bu durum, faiz ticareti için kötü haber olarak okunuyor.

Hafta, kesin kanaatleri cezalandırmak üzere tasarlandı

Takvim, henüz imzalanması gereken çerçeve anlaşmasının yanı sıra, önce satıp sonra soru sormak için ikinci bir neden sundu. Salı günü Çin'in Mayıs ayı Sanayi Üretimi ve Perakende Satışları açıklanacak ve Yeni Zelanda'nın en büyük ihracat pazarı olarak Çin, Kiwi üzerinde yerel faktörler kadar ağır bir yük oluşturuyor. Avustralya Merkez Bankası (RBA) da salı günü karar verecek ve %4,35'te sabit tutulması bekleniyor; bu, Kiwi'nin göz ardı edemeyeceği bir trans-Tasman sinyali.

Gerçek etkinlik riski çarşambaya yoğunlaşmış durumda ve oldukça fazla. Federal Rezerv'in (Fed) saat 18:00 GMT'de faizleri %3,75 civarında sabit tutması bekleniyor, bu yüzden Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) bildirisi ve yeni nokta grafiği mesajı taşıyacak; ayrıca bu, Kevin Warsh'ın başkan olarak ilk toplantısı olup kendi belirsizliğini ekliyor. Saatler sonra Yeni Zelanda'nın birinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYH) açıklanacak, büyümenin çeyreklik bazda %0,9 civarında olması bekleniyor. Bu kadar çok ikili riskin 48 saate yığılması, kalabalık uzun pozisyonları azaltmayı panikten çok ihtiyat olarak gösteriyor.

Çizginin çekildiği yer

Direnç: Seans zirvesi olan 0,5850'nin hemen üzeri ilk engel ve doğrudan üzerinde kümelenmiş günlük 50 ve 200 dönemlik Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) ile destekleniyor; bu bant üzerinden günlük kapanış 0,5900 tutamacını yeniden açar.

Destek: Pazartesi kapanışında savunulan 0,5800 tutamacı acil tabandır. Buradaki kırılma, 0,5750 civarındaki erken haziran dip seviyesini açığa çıkarır ve altındaki 0,5700 civarındaki nisan dip seviyesi tekrar görünür hale gelir.

Eğilim: NZD/USD 0,5850 hareketli ortalama kümesinin altında işlem gördüğü sürece düşüş yönlüdür. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 31 civarında ve seans diplerinde kapanış devamı işaret ediyor; savaş priminin faiz hikayesinden akmasıyla, dirençlere doğru ralliler dönüşlerden çok zayıflamalar gibi görünüyor. Çarşamba günü Fed ve GSYH ikilisi, teknik görünümü her iki yönde de geçersiz kılabilecek ana faktördür.

NZD/USD 1 saatlik grafik