Çin: FYP'nin teknoloji odaklı büyümeyi teşvik etmesi muhtemel – Standard Chartered

Çin, 2026-30 döneminde konsensüsün üzerinde bir büyüme hedefleyebilir ve bu süreçte teknolojik ilerlemeden elde edilen toplam faktör verimliliği (TFP) kazançlarına güvenebilir. Daha fazla harcamanın, tüketim potansiyelini serbest bırakmak için nüfusun refahına ayrılması muhtemeldir. Yetkililerin, uluslararası işlemlerde RMB kullanımını genişletmek için daha proaktif bir yaklaşım benimsemesi bekleniyor, Standard Chartered ekonomistleri Shuang Ding ve Hunter Chan belirtiyor.

Uzun vadeli oyunu oynamak

"Çin'in 15. Beş Yıllık Planı (FYP), büyümenin önemini vurgulaması muhtemeldir. Çin Komünist Partisi (CCP) Merkez Komitesi, 20-23 Ekim tarihlerinde 4. Plenumu gerçekleştirecek ve sonraki FYP ile ilgili bir öneri bu tarihten sonra açıklanacaktır. Belirli büyüme hedeflerinin açıklanmasını beklemiyoruz, ancak politika yapım çevrelerindeki son müzakereler, 2026-30 döneminde ortalama %4,7-4,8'lik bir büyümenin arzulandığını göstermektedir; bu da 2035 yılına kadar 2020 GSYH'sının iki katına çıkmasını sağlamak içindir. Çin'in potansiyel büyümesinin önümüzdeki beş yılda ortalama %4,3 olabileceğini tahmin ediyoruz; piyasa konsensüsü tahminlerimizden daha düşüktür. Büyüme hedefleri ışığında makro politikaların destekleyici kalmasını bekliyoruz."

"Yenilik, yaşlanan nüfus ve Batı'dan gelen teknoloji kısıtlamaları arasında toplam faktör verimliliğini (TFP) artırmak için öncelikli hale gelecektir. Özel sektörün Ar-Ge harcamalarını teşvik etmek için daha fazla teşvikin sunulması muhtemeldir ve Çin'in STEM yetenek havuzundan yararlanılacaktır. Çin, 2030 yılına kadar zirve karbon emisyonuna ulaşma hedefiyle yenilenebilir enerji alanındaki liderliğini pekiştirmek için yatırımlarına devam edebilir. Aşırı kapasite riskini ele almak için, FYP, düşük gelir grubuna gelir ve sosyal yardımları yeniden dağıtarak ve hizmetler sektörünü serbestleştirerek iç talebi teşvik etmeye yönelik önlemleri detaylandırabilir."

"Yetkililer, önümüzdeki beş yılı uluslararası ticaret ve yatırımlarda Renminbi (RMB) kullanımını teşvik etmek ve RMB varlıklarını daha yatırım yapılabilir hale getirmek için iyi bir fırsat olarak görebilir. Ayrıca, Hong Kong'un ana offshore finans merkezi olarak desteklemesiyle, Çin'in sınır ötesi ödemeler için alternatif kanallar keşfetmesini bekliyoruz."