Ons Altın Haftalık Analizi: Alıcılar harekete geçiyor, riskten kaçınma piyasaları sarıyor

• Ons Altın fiyatı, 3.900$'a yaklaşarak bir konsolidasyon aşamasına girdi.
• Piyasalar, hükümetin kapanmasının ardından ABD'deki siyasi gelişmelere dikkatle odaklanacak.
• Kısa vadeli teknik görünüm, XAU/USD için aşırı alım koşullarının devam ettiğini gösteriyor. 

Güvenli liman akışları, yatırımcıların ABD federal hükümetinin kapanmasına tepki vermesiyle Altın'ı (XAU/USD) 3.900$ civarında yeni bir tarihi zirve seviyesine taşıdı. Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin yorumları ve ABD'deki siyasi gelişmeler, Altın'ın değerlemesini kısa vadede etkileyebilir. 

Altın, riskten kaçınmadan faydalanıyor, yeni tarihi zirveye ulaşıyor

Altın, haftaya yükseliş ivmesiyle başladı ve ABD'de federal hükümetin kapanma korkularının artmasıyla 3.800$'ın üzerine çıktı. Pazartesi akşamı yapılan üst düzey bir toplantının ardından, Demokratlar ve Cumhuriyetçiler, salı gece yarısı son tarihinden önce hükümeti finanse etme konusunda anlaşmaya varamadılar. Başkan Yardımcısı JD Vance, kapanma yönünde ilerlediklerini düşündüğünü belirtirken, Senato Demokratik Lideri Chuck Schumer, iki tarafın hâlâ "çok büyük farklılıklar" olduğunu kaydetti.

Salı günü, ABD'den gelen verilere göre, JOLTS İş İlanları, temmuz ayındaki 7,2 milyondan ağustosta 7,22 milyona yükseldi. Ancak, federal hükümetin resmi olarak kapanması nedeniyle ABD Doları (USD) bu veriden fayda sağlayamadı; Cumhuriyetçiler, finansman yasasında artırılmış Uygun Fiyatlı Bakım Yasası prim sübvansiyonlarının uzatılmasını dahil etmeyi reddetti. Bunun sonucunda, Altın, salı günü kazançlarla kapanmasının ardından yükselmeye devam etti ve haftanın ortasında 3.900$'a yaklaşarak işlem gördü. 

Finansmanın yeniden sağlanana kadar, makroekonomik verileri toplayan ve yayınlayan federal ajanslar, Çalışma İstatistikleri Bürosu, Ekonomik Analiz Bürosu ve Nüfus İdaresi gibi, operasyonlarını durdurdu. Bu nedenle, haftalık İlk İşsizlik Başvuruları ve eylül Tarım Dışı İstihdam gibi birkaç önemli veri açıklaması ertelendi. Çarşamba günü, Otomatik Veri İşleme (ADP), özel sektör istihdamının eylül ayında 32.000 azaldığını bildirdi. Ayrıca, ADP, ağustos ayındaki +54.000 verisini -3.000 olarak revize etti.

Altın, haftanın ikinci yarısında bir konsolidasyon aşamasına girdi, bu arada Senato, finansman yasası üzerinde yeniden oylama yapmadı. Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump, hangi federal programların kesilebileceğini görmek için Yönetim ve Bütçe Ofisi Başkanı Russ Vought ile görüşeceğini belirtti. Ayrıca, Trump yönetimi, çarşamba akşamı, Demokrat eğilimli eyaletler için 26 milyar doları dondurduğunu açıkladı. 

Haftanın son veri açıklaması, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylül ayında 52'den 50'ye düştüğünü gösterdi. Bu raporun ardından USD, yatırımcıları çekmekte zorlanırken, Altın haftalık aralığının üst yarısında kalmaya devam etti.

Altın yatırımcıları siyasi gelişmeleri inceleyecek

Yatırımcılar, Kongre'nin bir finansman anlaşmasına doğru ilerleyip ilerlemediğini veya çıkmazın kapanmayı uzatıp uzatmayacağını değerlendirmek için ABD siyasetine odaklanmaya devam edecekler. Demokratlar, harcama tasarısında bir orta yol bulmaya çalışırlarsa, USD belirleyici bir toparlanma yaşayabilir ve XAU/USD'de derin bir düzeltme tetikleyebilir. Öte yandan, kapanma devam ederse, Altın geleneksel bir güvenli liman varlığı olarak talep görmeye devam edebilir; özellikle piyasalar, yeni ABD ticaret rejimi, yumuşayan işgücü piyasası koşulları ve belirsiz enflasyon görünümü nedeniyle zaten artan belirsizlikle başa çıkmaya çalışırken.

Fed yetkililerinin yorumları, veri açıklamalarının eksikliğinin ABD merkez bankasının karar alma sürecini nasıl etkileyebileceğini anlamak için piyasa katılımcıları tarafından dikkatle izlenecek. Eğer Fed yetkilileri, mevcut ekonomik ortamı değerlendirmek için ihtiyaç duydukları verileri elde edene kadar geri adım atabileceklerini ve politika kararlarını erteleyebileceklerini ima ederse, Altın'ın yükselmeye devam etmesi zor olabilir. Tersine, USD aşağı yönlü baskı altında kalabilir ve politika yapıcılar, kapanmanın istihdam, tüketici harcamaları ve ekonomik büyüme üzerindeki potansiyel olumsuz etkileri beklentisiyle politika gevşetmenin tercih edilen yol olabileceğini öne sürerse, XAU/USD'nin yerini korumasına izin verebilir. 

Hükümet finansmanı yeniden sağlanırsa, ertelenen veri açıklamaları nispeten kısa bir zaman diliminde yayınlanabilir. Bu senaryoda, artan piyasa volatilitesi, verilerin USD'nin değerlemesi üzerindeki etkisini bozabilir ve yatırımcıların toz dumanı dağılana kadar pozisyon almalarını zorlaştırabilir.

Referans olarak, işte önceki haftanın analizinde NFP verilerine potansiyel piyasa tepkisi hakkında söylenenler:

"Son birkaç ayın kötü okumalarının ardından, başka bir hayal kırıklığı yaratan NFP verisi, aralık ayında Fed faiz indirimini teyit edebilir ve USD ile ABD Hazine tahvil getirileri üzerinde ağır bir baskı oluşturabilir. Bu senaryoda, Altın, haftaya girerken yükseliş ivmesi kazanabilir. Tersine, NFP 70.000'in üzerinde gelirse ve işgücü piyasası koşullarıyla ilgili endişeleri hafifletirse, USD rallisini uzatabilir ve XAU/USD üzerinde ağır bir baskı oluşturabilir." 

Altın teknik analizi

Altın, kısa vadede teknik olarak aşırı alımda kalmaya devam ediyor; günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70'in üzerinde iyi bir şekilde tutunuyor ve XAU/USD dokuz aylık yükselen regresyon kanalının üst sınırına yakın işlem görüyor. 

Aşağı yönde, 3.800$ (önceki direnç, yuvarlak seviye) ilk destek seviyesi olarak belirlenirken, bunu 3.730$ (20 günlük Basit Hareketli Ortalama) ve 3.700$ (yükselen regresyon kanalının orta noktası) takip ediyor. Yukarı yönde, direnç seviyeleri 3.900$-3.910$ (yuvarlak seviye, yükselen kanalın üst sınırı) ve 4.000$ (yuvarlak seviye) olarak görülebilir.