EUR/USD Haftalık Analizi: ABD Hükümeti kapandı, piyasalar iyimser kalıyor

• Amerika Birleşik Devletleri, fonların tükenmesi sonucu izinli çalışanlar ve veri iptalleri ile karşı karşıya kaldı.
• Avrupa makroekonomik takvimi önümüzdeki günlerde önem kazanacak.
• EUR/USD, tanıdık seviyelerde işlem görmeye devam ediyor, yukarı yönlü ivme kaybetmiş durumda ancak yakın zamanda bir düşüş belirtisi göstermiyor.

EUR/USD paritesi, ağustos ayının başından beri bir aralıkta sıkışmış olarak haftayı 1,1750 seviyesinde kapatıyor. Eylül ortasında ulaşılan 1,1918'deki 2025 zirvesini göz ardı eden parite, yaşam belirtileri göstermedi.

ABD hükümetinin kapanması

Amerika Birleşik Devletleri (ABD) kapanması yeni ayın başında ön plana çıktı. ABD federal hükümeti, yedi yıl aradan sonra mali yılın sonuna gelmeden önce fonların tükenmesiyle karşılaştı ve en son kapanma, Başkan Donald Trump'ın ilk döneminde gerçekleşti. Ayrıca, otuz beş gün süren en uzun kapanma oldu.

Senato Cumhuriyetçileri ve Demokratları arasında sağlık harcamaları üzerine yaşanan bir çekişme, bir fonlama tasarısını geçirmekte başarısızlıkla sonuçlandı. Kongre müzakereleri ve oylamaları haftanın ikinci yarısında kapsamlı bir şekilde devam etti, ancak bir anlaşmaya varılamadı.

Kapanmanın birçok sonucu var: Bir yandan, hükümet ülke genelinde on binlerce çalışanı izne ayırdı ve Beyaz Saray personelinin üçte biri evine gönderildi. Önümüzdeki günlerde birçok federal çalışanın da işten çıkarılabileceği belirtiliyor.

Öte yandan, kapanma, İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS), Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) ve Nüfus İdaresi gibi önemli federal ajansların veri toplama ve dağıtımını askıya alması anlamına geliyor, ancak özel kuruluşlar normal olarak yayınlamaya devam etti. Sonuç olarak, ABD'deki kritik istihdam verilerinin çoğu açıklanmadı.

ABD zayıflayan işgücü piyasası

Kapanmadan önce, BLS, ağustos ayının son iş gününde açık iş sayısının 7,22 milyon olduğunu bildirdi. Bu rakam, temmuz ayında bildirilen 7,2 milyon açığın ardından geldi ve piyasa beklentisi olan 7,2 milyonun üzerinde gerçekleşti.

Ayrıca, işgücü piyasasında yumuşama sinyalleri veren birçok özel rapor vardı. ADP İstihdam Değişikliği raporu, özel sektörün eylül ayında 32.000 iş kaybettiğini gösterdi; bu, piyasa katılımcılarının beklediği 50.000 yeni işten çok daha kötü bir sonuç. Aynı zamanda, ağustos verisi, önceki 54.000 artış tahminine kıyasla 3.000 eksi olarak revize edildi. Son olarak, Challenger İşten Çıkarma raporu, ABD merkezli işverenlerin eylül ayında 54.064 işten çıkarma duyurduğunu, bu sayının ağustosta duyurulan 85.979 işten çıkarmadan %37'lik bir düşüş olduğunu gösterdi.

Bunun dışında, Konferans Kurulu, ABD Tüketici Güveni Endeksi'nin eylül ayında 94,2'ye düştüğünü, bu rakamın ağustos ayındaki revize edilmiş 97,8'den ve piyasa oyuncularının beklediği 97,0'dan daha düşük olduğunu bildirdi.

Ayrıca, Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), eylül ayı Satın Alma Yöneticileri Endekslerini (PMI) yayınladı. İmalat verisi, eylül ayında 49,1 olarak, 49 beklentisinin ve önceki 48,7'nin biraz üzerinde geldi. Cuma günü açıklanan Hizmetler PMI ise sektördeki aktivitenin ağustos'taki 52'den 50'ye düştüğünü gösterdi. Bu değer, piyasa beklentisi olan 51,7'nin altında gerçekleşti.

Tüm olumsuzluklara rağmen, piyasa katılımcıları iyimser kalmaya devam etti, çünkü spekülatif ilgi bu rakamları Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirimleri için daha yüksek olasılıklar olarak anladı; CME Fed Watch aracına göre, ekim ve aralık aylarında beklemede kalma kararı alma ihtimali sıfır.

Bu arada, Fed yetkililerinden gelen karışık yorumlar, ABD Doları'nın (USD) tanıdık seviyeler arasında dalgalanmasına yardımcı oluyor. Dallas Federal Rezerv (Fed) Bankası Başkanı Lorie Logan, Dolar'ı geçici olarak güçlendiren bazı şahin yorumlar yaptı. Logan, enflasyonun hedefin üzerinde seyrettiğini ve yukarı yönlü bir eğilim gösterdiğini belirterek, faiz indirimleri konusunda temkinli olunması gerektiğini vurguladı. Ayrıca, Logan, işgücü piyasasının "yalnızca kademeli olarak yavaşladığını" ve son cesaret kırıcı verilere rağmen "oldukça dengeli" kaldığını belirtti.

Avrupa verileri Avrupa Merkez Bankası'nın beklemede kalma yolunu destekliyor

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, salı günü Finlandiya Merkez Bankası'nın Uluslararası Para Politikası Konferansı'nda konuştu ve enflasyon risklerinin oldukça kontrol altında olduğunu belirtti. Ayrıca, enflasyon risklerinin değişmesi veya AMB'nin hedefini tehdit eden yeni şokların ortaya çıkması durumunda merkez bankasının yanıt vermeye iyi bir konumda olduğunu ekledi. Lagarde, Euro Bölgesi ekonomisinin ABD tarifeleriyle daha önce beklenenden daha iyi başa çıktığını da yineledi.

Enflasyonla ilgili veriler, Euro Bölgesi'nin eylül ayı Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) ön tahminini açıkladığı sırada onun sözlerini destekledi. HICP, yıllık %2,2 oranında bir artış gösterdi. Almanya'nın HICP'si ise beklenenden biraz daha yüksek, yıllık %2,4 oranında artış gösterdi; bu, %2,2'lik beklentinin ve önceki %2,1'in üzerindeydi. Aylık endeks %0,2 olarak açıklandı ve %0,1'lik beklentileri aştı.

Aynı zamanda, Euro Bölgesi eylül ayı Ekonomik Güven Endeksi verilerini de açıkladı ve bu endeks, revize edilen %95,3'ten %95,5'e yükseldi.

Sonraki beklentiler

ABD hükümetinin kapanmasının ekim ortasına kadar devam etmesi muhtemel, bu tarihte askeri ve federal maaşların sona ermesi bekleniyor. Bu süre zarfında, yasama organlarının bir anlaşma sağlamak için acele etmeyeceği anlamına geliyor; bu da daha fazla verinin iptal edileceği ve belirsizliğin devam edeceği anlamına geliyor. Yine de, piyasa oyuncuları Fed'in gevşeme yolunda kalacağına inandığı sürece, piyasalar rahat görünüyor.

Önümüzdeki günlerde, odak Fed yetkililerine ve onların para politikası hakkında verebilecekleri herhangi bir ipucuna kayacak. Ayrıca, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) eylül toplantısının tutanaklarını çarşamba günü açıklayacak. Son olarak, ekim ayı Michigan Tüketici Güven Endeksi'nin ön tahmini cuma günü açıklanacak.

Euro Bölgesi, pazartesi günü Ekim Sentix Yatırımcı Güven Endeksi ve ağustos Perakende Satışlar verilerini açıklayacakken, farklı AMB yetkilileri, Başkan Christine Lagarde dahil, hafta boyunca basında yer alacak.

EUR/USD teknik görünümü

EUR/USD paritesinin haftalık grafiği, iyi tanımlanmış bir aralıkta hareket ettiğini ve Ağustos başından bu yana net bir yön bulamadığını gösteriyor. Yine de, aynı grafik paritenin tüm hareketli ortalamalarının üzerinde geliştiğini ve yaklaşık 1,1634 seviyesinde önemli destek sağlayan yükseliş eğilimindeki 20 Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile desteklendiğini gösteriyor. Aynı zamanda, 100 SMA, düz bir 200 SMA'nın üzerinde ilerlemeye devam ediyor, ancak daha kısa olanın oldukça altında. Bu arada, Momentum göstergesi orta çizgisine doğru geriledi ve bu, alım ilgisinin eksikliğini yansıtıyor, yaklaşan bir düşüşü önermiyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi de bu görüşü destekleyerek aşırı alım seviyeleri civarında konsolide oluyor.

Günlük bazda, EUR/USD paritesi nötr. Teknik göstergeler, net bir yönsel güç olmaksızın orta çizgeleri etrafında dalgalanıyor, satış ilgisi ise hafta boyunca 1,1750 fiyat bölgesindeki düz 20 SMA etrafında artışları reddediyor. 100 SMA ise, 1,1615 civarında sınırlı bir güçle yukarı doğru ilerliyor ve bir dönüş noktası işlevi görüyor.

EUR/USD, başlangıçta 1,1830 civarında güçlü bir direnç bulacak; bu seviyenin üzerinde bir kırılma, yılın zirvesini 1,1920 bölgesinde açığa çıkaracak. Daha fazla ilerleme, 1,2000 seviyesinin test edilmesine yol açabilir. Öte yandan, 1,1610 - 1,1630 bölgesinin altında, aşağı yönlü momentumun artması muhtemel olup, geçici destek 1,0450'de, temmuz ayındaki düşük seviye olan 1,1391'in önünde yer alıyor.