Avustralya Doları, Avustralya’ya ait olmayan bir nedenle yedi haftanın en yüksek seviyesine ulaştı

• AUD/USD, Haziran ortasından bu yana en yüksek seviyesi olan 0,7050'nin hemen üzerinde işlem görüyor.
• Avustralya'nın dört büyük bankasının tamamı artık 11 Ağustos'ta %4,35'te sabit tutulacağını öngörüyor.
• Çin'in temmuz ayı hizmetler PMI'ı, 53,7'lik beklentiye karşı 54,1'den 50,4'e geriledi.

Aussie, yüzde iki onda birine bile ulaşmayan bir yükselişin ardından 0,7050'nin hemen üzerinde işlem görüyor; bu, yedi haftanın en iyi seviyesi ve fiyatın 0,7000 civarındaki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde net biçimde tutunduğu Haziran ortasından bu yana ilk kez. 0,6900 civarındaki 200 günlük EMA altta yükselmeye devam ediyor ve yapı artık bir düşüş trendinden ziyade bir taban olarak okunuyor.

Hareketin nasıl inşa edildiği sorun teşkil ediyor. Bugünkü aralık 25 pip'i kapsıyor, günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yüksek seksenlerden orta yetmişlere geri döndü ve tüm yükseliş, Avustralya'nın kendi faiz oranı senaryosunun bozulduğu bir haftada geldi. Bu, Avustralya ile hiçbir ilgisi olmayan bir Avustralya Doları rallisi.

Fiyatlamadan çıkarılan faiz artışı

Şubat, Mart ve Mayıs aylarındaki üç artış, nakit faiz oranını %3,60'tan %4,35'e taşıdı ve haziran ayındaki sabit tutma kararı dördüncü bir artışı açıkça masada bıraktı. Haziran çeyreği enflasyon verisi öncesinde, ankete katılan ekonomistlerin çoğunluğu 2026'da en az bir ek artış bekliyordu ve en çok işaret edilen toplantı ağustos ayıydı. Aussie'nin tüm getiri hikâyesi buydu.

Temmuz ayı sonunda açıklanan veri bunu ortadan kaldırdı. Manşet enflasyon %3,8, kırpılmış ortalama ise %3,6 olarak gerçekleşti; her ikisi de beklentilerin altında kaldı ve o tarihten bu yana dört büyük yerel banka, kurulun 11 Ağustos'ta 04:30 GMT'de yapacağı açıklamada faizi sabit tutacağı görüşünde birleşti. Çeyreklik Para Politikası Beyanı ve basın toplantısı da bunu takip edecek, bu nedenle toplantıda oran değil, tahmin patikası ve yönlendirmelerin tonu belirleyici olacak.

Yurt içi veriler Ocak ayından bu yana en güçlü seviyede ve hiçbir şey kazandırmıyor

Burada zayıf olan taraf Avustralya ekonomisi değil. Temmuz ayı bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), hizmetlerde altı ayın zirvesine ve imalatta yeniden genişlemeye dönülmesiyle birlikte 53,2'ye revize edilerek Ocak ayından bu yana en iyi okuma oldu. Hanehalkı harcamaları da beklentileri aştı ve yerel hisse senedi piyasası, Orta Doğu'daki iyimserliğin her yerde riskli varlıkları yukarı taşımasıyla tarihi zirve kaydetti.

Bunların artık bir aktarım kanalı yok. Piyasa sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğine karar verdiğinde, güçlü faaliyet verileri faizlere ilişkin bir girdi olmaktan çıkar ve para biriminin yalnızca risk iştahı üzerinden fiyatladığı bir büyüme hikâyesine dönüşür. Aussie tam olarak bu şekilde işlem görüyor: Avustralya getirilerine yönelik bir iddia olarak değil, düşen Dolar'ın yüksek beta'lı bir yansıması olarak.

İşin ilginç yanı, taşıma getirisi nihayet mevcut. %4,35'lik nakit faiz oranı ile ABD'deki %3,75'lik üst sınır, Avustralya Doları'na yıllardır ilk kez Dolar karşısında pozitif bir politika farkı sağlıyor ve para birimi hâlâ mayıs zirvesinin iki sentten fazla altında bulunuyor. Getiri farkları ancak piyasa bunların genişleyeceğine inandığında işe yarar ve bu farkın artık diğer taraftan kapanması bekleniyor.

Çin tarafı gözle görülür biçimde kötüleşiyor

Çin'in temmuz ayı hizmetler göstergesi, 54,1'den gerileyerek ve 53,7'lik konsensüsün altında kalarak 50,4 seviyesinde gerçekleşti; bu seviye genişleme ile daralmayı ayıran çizginin ancak biraz üzerinde. İmalat tarafındaki eşdeğer veri ise hafta başında zaten 51,7'den 50,9'a yumuşamıştı. Avustralya'nın en büyük müşterisi, ekonomisinin her iki yarısında da aynı anda ivme kaybediyor.

Avustralya'nın kendi ticaret pozisyonu da benzer bir tablo ortaya koyuyor. Perşembe günü 01:30 GMT'de açıklanacak Haziran dengesi, yaklaşık 3 milyar önceki seviyenin ardından 1,1 milyar Avustralya Doları civarında bir açık vermesi bekleniyor; Haziran ihracatı ise son olarak aylık bazda %6,9 daha düşük gerçekleşti. Para birimi yedi haftanın en yüksek seviyelerine çıkarken üst üste aylık açık veren bir kaynak ihracatçısının para biriminin temel göstergeleri nedeniyle alındığını söylemek zor.

Merkez Bankası öncesinde ne geliyor

Çin ticaret verileri cuma günü 03:00 GMT'de açıklanacak; ihracatın %27'den yıllık bazda %22,7, ithalatın ise %36'dan %28,6 gelmesi bekleniyor ve her ikisi de sert şekilde yavaşlıyor. Dolar tarafı önce geliyor: ABD özel sektör istihdamı bugün 70K karşısında 44 bin olarak gerçekleşti, hizmetler istihdam endeksi 47,4'e düştü ve cuma günü 12:30 GMT'de açıklanacak tarım dışı istihdam raporu 57K'nın ardından 80 binlik bir konsensüs taşıyor.

Sıralama, bunu gelecek haftaya taşıyan herkes için önemli. Cuma günü zayıf bir ABD işgücü verisi Dolar'ın düşüşünü uzatır ve Avustralya Doları'nı, herhangi bir politika değişikliğinin beklenmediği bir toplantı öncesinde yukarı çeker; bu da klasik tuzağı oluşturur: dış akımlar sayesinde bandının tepesinde olan bir para birimi, enflasyon konusunda rahat bir ton takınmak için her türlü nedeni olan yurt içi yönlendirmeye giriyor.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 0,7100 ilk gerçek test, bunun üzerinde 0,7150 ve onun hemen altında Haziran ortası bandı yer alıyor. Daha ötesinde, 0,7300'ün altındaki Mayıs zirvesi yılın tavanını işaret ediyor ve bu hafta gündemde değil.

Destek: 0,7000 civarındaki 50 günlük EMA, bu geri kazanımın gerçek olup olmadığını belirleyen çizgi; bunun altında 0,6950 ve yaz aralığının tabanı olarak 0,6900 civarındaki yükselen 200 günlük EMA bulunuyor.

Eğilim: 0,7000 tutamacı korunduğu sürece yükseliş yönlü; hedef 0,7100 ve aşırı alımdan aşağı dönen Stoch RSI nedeniyle 0,7150 civarında sınırlı. Günlük kapanışın yeniden 0,7000'in altına inmesi fiyatı tekrar 50 günlük seviyenin altına taşır ve 0,6950'yi yeniden gündeme getirir. 11 Ağustos yönlendirmesi belirleyici unsur ve risk, artık sıkılaşmacı görünmek zorunda olmayan bir kurulda.

AUD/USD günlük grafik