Hindistan Rupisi’nin draması devam ediyor RBI’nin son agresif müdahaleleri ve düzenleyici kısıtlamalarına rağmen. Bu eylemler yılların en keskin tek günlük kazançlarını sağlasa da, etkileri birkaç gün içinde silindi. Peki her RBI hamlesi neden Rupinin düşüş trendini kıramıyor?
Hint Rupisi, 2026 yılında ABD Doları karşısında yaklaşık %5 değer kaybederek bu hafta tarihi bir dip olan 95,53 seviyesine geriledi.
RBI para birimini istikrara kavuşturmaya çalışıyor ancak sonuçlar ılımlı diyebiliriz. Öncelikle RBI’nin yaptığı her şeyi (ya da bildiklerimizi) gözden geçirelim:
Doğrudan piyasa müdahalesi
RBI, önemli döviz rezervlerini kullanarak spot ve vadeli piyasalarda müdahalede bulundu, aşırı volatiliteyi sınırlamak ve düşen INR’yi savunmak için USD sattı. Aslında, Hindistan’ın döviz rezervleri, devam eden müdahaleler nedeniyle 2026 Nisan itibarıyla 728,5 milyar dolardan yaklaşık 698 milyar dolara geriledi. Rezervler, ekonomik istikrarsızlık, dış şoklar ve dalgalı döviz piyasaları dönemlerinde finansal bir güvence işlevi görür. Ancak, agresif kullanım, gelecekteki daha şiddetli ekonomik şoklara karşı tamponların tükenme riskini beraberinde getiriyor.
Net açık pozisyon sınırı
Döviz rezervleri üzerindeki baskıyı azaltmak için RBI, 10 Nisan’dan itibaren tüm Yetkili Satıcı (AD) bankaların yerel para piyasalarındaki net açık pozisyonlarını her iş günü sonunda 100 milyon dolar ile sınırlandırmalarını zorunlu kıldı. Ancak bu hamle, kalıcı sermaye çıkışlarından kaynaklanan yapısal baskılar karşısında INR’yi desteklemek için yetersiz kaldı. Nitekim, yabancı portföy yatırımcıları (FPI) 2026 Nisan ayında Hint hisse senetlerinden 7,28 milyar dolar çekti; bu, Mart ayındaki 12,66 milyar dolarlık rekor çıkışın ardından ikinci ardışık ağır satış ayı oldu.
Teslimatı olmayan vadeli işlem (NDF) düzenlemesi
RBI, spekülatif volatiliteyi sınırlamak amacıyla bankaların INR Teslimatı Olmayan Vadeli İşlem (NDF) sözleşmeleri sunmasını, işlem yapmasını veya kolaylaştırmasını yasakladı. Bu, şirketlerin daha yüksek fiyatlı offshore NDF ile yerel piyasa arasında arbitraj yapmasına olanak tanıyan kanalı kapattı. Bu arada, Hint ithalatçıları USD’yi uygun fiyatlardan satın almaya devam ederek taktiksel düzenleyici hamleleri aşmakta ve INR’nin genel düşüş trendini durdurmakta başarısız oluyor.
Rafinelerin özel döviz kredi hattı kullanmaya teşvik edilmesi
Rupinin daha fazla düşmesini önlemek için RBI, devlet kontrolündeki petrol rafinerilerinden spot USD alımlarını sınırlamalarını ve döviz ihtiyaçları için özel bir kredi hattı kullanmalarını istedi. RBI, daha önce USD’nin en büyük alıcıları olan petrol şirketlerine, taleplerini tek bir kamu bankası üzerinden yönlendirmelerini bildirerek piyasa üzerindeki genel etkiyi azaltmayı ve yerel para birimi üzerindeki şiddetli baskıyı hafifletmeyi amaçladı. Ancak, INR için değişmesi gereken şey, İran savaşı öncesinde zaten eksik olan daha sürdürülebilir bir sermaye girişi dönemidir.
INR sorunları yapısal
RBI’nin önceliği belirli bir seviyeyi savunmaktan çok volatilite yönetimi olmaya devam ediyor ve son politikalar INR üzerindeki tek yönlü bahisleri kırmaya yönelikti.
Mevcut koşullarda bu bahisleri durdurmak neredeyse imkansız: Hint hisse senedi piyasalarından yabancı fonların büyük ve sürekli çıkışı, petrol ithalatçılarından yoğun USD talebi ve yüksek enerji ithalat maliyetleri. Tüm bunlar, kısa vadeli müdahalelere rağmen INR’yi – Asya’nın en kötü performans gösteren para birimini – temel olarak baskı altında tutacak yapısal faktörlerdir.
RBI’ye bol şans.
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
Recommended Content
Editörlerin Seçtikleri
EUR/USD 1,1750 civarında yükselişini konsolide ediyor
EUR/USD, günlük kazançlarını konsolide etmeye çalışıyor ve ABD Dolarını zayıflatan istikrarlı bir zayıflık bağlamında 1,1700'lerin ortalarında seyrediyor. Paritenin güçlü yükselişi, potansiyel bir ABD-İran anlaşmasına dair artan iyimserlikle desteklenen olumlu risk zemininden kaynaklanıyor gibi görünüyor.
USD/JPY biraz ivme kazanıyor, 156,50 seviyesinde dalgalanıyor
USD/JPY, üç aylık dip seviyelerden yükselerek 156,00 bariyerini ve üzerini geri alıyor, ancak gün için hala belirgin kayıplar mevcut. Bu arada, yatırımcılar olası ek döviz müdahalesine karşı temkinli kalırken, zayıflayan Dolar da paritenin geri çekilmesine katkıda bulunuyor.
Ons Altın ivmesinin bir kısmını kaybediyor, 4.700$ seviyesinin altında yeniden seyrediyor
Ons Altın, çarşamba günü önceki kazançlarının bir kısmını geri vererek 4.700$ altı bölgesine geriledi. Bu arada, sarı metalin toparlanması, Dolar üzerindeki yaygın satış baskısına ve jeopolitik cephede belirgin bir iyileşmeye yanıt olarak gerçekleşti.
Kripto Bugün: Bitcoin, Ethereum, XRP artan sermaye girişleriyle yükseliş görünümünü güçlendiriyor
Bitcoin, spot ETF'lere düzenli girişler arasında alıcıların kritik dirence meydan okumasıyla 81.000$ seviyesinin üzerinde kalıyor. Ethereum, 50 günlük ve 100 günlük ÜHOrt tarafından desteklenen 2.400$ arz bölgesinde dalgalanıyor. XRP, 1,45$ direncine yakın ivme kazanıyor.
Foreks Piyasasında Bugün: Japon Yeni olası bir döviz müdahalesiyle yükseldi, odak ABD verileri üzerinde
İşte 6 Mayıs Çarşamba günü bilmeniz gerekenler: Orta Doğu'daki çatışmayla ilgili son manşetlere yatırımcıların tepki vermesiyle finansal piyasalarda hafta ortasında volatilite artıyor ve Japon Yeni'nin hareketleri, bir başka şüpheli döviz müdahalesinin ardından yakından izleniyor. Günün ilerleyen saatlerinde ABD ekonomik takviminde Nisan ayı özel sektör istihdam verileri yer alacak.