Avustralya Doları Fiyat Analizi: Tüm dikkatler şimdi RBA'da

• AUD/USD haftaya gerileyerek başlıyor, 0,7150 seviyesine doğru çekiliyor.
• ABD Doları, artan jeopolitik endişelerle güç kazanıyor.
• RBA'nın Salı günü OCR'yi 25 baz puan artırarak %4,35'e yükseltmesi bekleniyor.

Avustralya Doları, konsolide bir aşamaya girmiş gibi görünüyor ve AUD/USD'yi yıllık zirvelerinin oldukça üzerinde, 0,7100 seviyesinin kuzeyinde bir noktaya taşıyor. Şimdilik, paritenin yapıcı tonu, yüksek iç enflasyon ve RBA'nın temkinli eğilimiyle desteklenerek değişmeden kalmalı

Avustralya Doları (AUD), Cuma günü yaşanan küçük kayıplara ekleme yaparak haftaya oldukça olumsuz bir başlangıçla AUD/USD'yi iki günlük dip seviyelere, yaklaşık 0,7150 civarına çekiyor.

Gerçekten de, spot ikinci gün üst üste ABD Doları'nın (USD) yapıcı tonu arkasında geri çekiliyor; bu ton, Orta Doğu'daki artan endişelerle sürekli destekleniyor ve bu da güvenli liman talebini güçlü tutuyor.

Bununla birlikte, ABD Dolar Endeksi (DXY) son diplerden toparlanmasını genişleterek 98,50 bölgesini yeniden kazanıyor; bu durum, ABD Hazine getirilerindeki belirgin yükselişin de yardımıyla gerçekleşiyor.

Avustralya dayanıyor, ancak çatlaklar görünmeye başlıyor

Avustralya ekonomisi hala sağlam durumda, güçlü iç talep tarafından destekleniyor, ancak momentumun kenarlarda azalmaya başladığı hissediliyor.

Genel hikaye pek değişmedi. Büyüme birçok benzer ekonomiye kıyasla hala daha iyi dayanıyor, enflasyon önemli alanlarda yapışkan kalıyor ve Avustralya Merkez Bankası (RBA), zaten agresif bir sıkılaştırma döngüsünün ardından temkinli, veri odaklı duruşunu sürdürüyor.

Ancak son veriler, işlerin artık hızlanmadığını gösteriyor. Nisan ayının öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) rakamları, İmalat için 51,0 ve Hizmetler için 50,3 olarak açıklandı; her ikisi de genişleme bölgesinde, ancak sadece biraz. Bu, anlamlı bir faaliyet artışından çok yavaş bir yükseliş gibi görünüyor.

Hala güçlü alanlar var. Ticaret fazlası Şubat ayında 5,686 milyar Avustralya Doları'na genişleyerek 2025 ortalarından bu yana en güçlü okuma oldu; Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesi ise çeyreklik %0,8 ve yıllık %2,6 ile sağlam kaldı.

Buna rağmen, işgücü piyasası marjinal olarak soğumaya başlıyor. İşsizlik Oranı Mart ayında %4,3'te sabit kalırken, İstihdam Değişimi önceki yaklaşık 50 bin seviyesinden keskin bir şekilde 17,9 bine yavaşladı. Hâlâ sağlıklı bir veri, ancak öncekinden daha az güçlü.

Enflasyon ise hâlâ sorunlu. Son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %4,1 olarak geldi; Kırpılmış Ortalama ve Ağırlıklı Medyan ise yıllık %3,5 seviyesinde seyrediyor. Gerçek bir dezenflasyon hissi son aylarda duraklamış gibi görünüyor.

RBA için bu, işin henüz bitmediği anlamına geliyor. Yetkililer, enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini sinyal vermeye devam ediyor; bu da odaklanmanın sabır üzerinde, herhangi bir yakın zamanda yapılacak politika değişikliği yerine kalmasını sağlıyor.

Çin istikrarlı, ancak artık hikayeyi yönlendirmiyor

Çin, Avustralya için eskisi gibi destekleyici bir rüzgar sağlamıyor. Büyüme motoru olmaktan çok, artık daha çok dengeleyici bir güç gibi görünüyor.

Büyüme kağıt üzerinde hâlâ saygın; ekonomi ilk çeyrekte yıllık %5,0 genişledi. Perakende Satışlar da yılbaşından bu yana yıllık %2,43 ve yıllık %1,7 artış gösteriyor. Ancak bu rakamların arkasındaki momentum önceki döngülere göre daha yumuşak hissediliyor.

Bu yumuşak ton özellikle dışarıda belirgin. Ticaret fazlası Mart ayında önceki yaklaşık 214 milyar dolardan sadece 51 milyar doların biraz üzerine keskin şekilde daraldı; bu, zayıf talep dinamiklerine işaret eden önemli bir düşüş.

Anketler benzer bir hikaye anlatıyor. Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) Nisan ayında İmalat PMI'yı 50,3 olarak bildirirken, Hizmetler daralma bölgesine girerek 49,4 oldu. Aynı zamanda, RatingDog gibi özel göstergeler hâlâ genişlemeye işaret ediyor ve İmalat 52,2'ye yükseldi.

Enflasyon da bu "orta alan" anlatısına katkıda bulunuyor. TÜFE Mart ayında yıllık %1,0 artarken, Üretici Fiyatları yıllık %0,5 artışla deflasyondan çıktı ancak güçlü bir fiyat baskısı göstermiyor.

Bu ortamda, Çin Merkez Bankası (PBoC) yerinde kalıyor. Kredi Referans Faiz Oranları (LPR) Nisan ayında bir yıllık vadede %3,00 ve beş yıllık vadede %3,50 olarak sabit bırakıldı.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmiyor, ancak agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece istikrarı koruyor.

RBA hâlâ şahin, ancak zamanlama tartışması kızışıyor

RBA'nın son kararı, durumun ne kadar hassas dengede olduğunu ortaya koydu. Dar bir 5'e 4 oyla 25 baz puanlık bir artış yapıldı, Resmi Nakit Oranı (OCR) %4,10'a yükseldi ve kurul içinde belirgin bir bölünmeyi vurguladı.

Bu bölünmeye rağmen, genel mesaj tutarlı kalıyor. Kapasite kısıtlamaları hâlâ bir sorun; daha yüksek petrol fiyatları kısa vadeli enflasyon baskılarını yüksek tutmaya devam edecek ve talep, merkez bankasının ideal olarak istediğinden daha güçlü seyrediyor.

Değişimin daha görünür hale geldiği nokta ise zamanlama etrafında. Bazı politika yapıcılar, belirsiz küresel zemin ve önceki faiz artırımlarının gecikmeli etkisi göz önüne alındığında görünümün yeniden değerlendirilmesinin faydalı olabileceğini savunarak bir ara verme eğilimine yönelmeye başladı.

Daha temkinli bu ton, özellikle jeopolitik gelişmelerin belirsizliğe bir katman daha eklemesiyle görünümün ne kadar zor okunabilir hale geldiğini vurgulayan Tutanaklarda da kendini gösterdi.

Şimdilik, piyasalar hâlâ daha fazla sıkılaşma yönünde eğilimli; salı günü 25 baz puanlık bir hamle için yaklaşık %82 olasılık ve yıl sonuna kadar yaklaşık 60 baz puan ek sıkılaşma fiyatlanıyor.

AUD/USD: yukarı yönlü hareket gerçek, ancak kesinlik hâlâ eksik

Temel senaryo: Parite 0,7100 seviyesinin üzerine çıkmayı başardı, ancak hâlâ genel zemine oldukça bağımlı görünüyor. Risk iştahında kalıcı bir iyileşme veya ABD Doları zayıflamasının devamı olmadan, hareket ivme kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu: Daha fazla kesinlik gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, parite 2024 yılı zirvelerine yakın 0,7200 seviyesine meydan okuyabilir ve yapıcı anlatımı güçlendirebilir.

Ayı senaryosu: Bir miktar ivme kaybı göz ardı edilmemeli. Hissiyat kötüleşir, ABD Doları güçlenir veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratırsa, parite 0,7000 seviyesinin altına geri çekilebilir ve 0,6900 seviyesine doğru daha derin bir hareketin kapısını açabilir.

Ralli mevcut, ancak hâlâ kırılgan görünüyor. Şimdilik piyasalar tam olarak ikna olmuş değil.

Şu anda Aussie için gerçekten önemli olan

Kısa vadede hâlâ her şey ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmelerle ilgili. Bu üç güç fiyat hareketlerini yönlendirmeye devam ediyor.

Şimdiki odak, piyasaların daha fazla sıkılaşma yönünde eğilimli olduğu yaklaşan RBA toplantısına kayıyor; ancak kurul içindeki tartışmalar giderek daha yoğun hale geliyor.

Önemli riskler arasında Çin’de daha keskin bir yavaşlama, daha agresif bir Federal Reserve (Fed) veya RBA’nın duruşunda herhangi bir değişiklik yer alıyor. Bunların herhangi biri Avustralya Doları’nı hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik Analiz:

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7169 seviyesinde işlem görüyor ve 0,7064’teki 55 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) ve 0,6953’teki 100 günlük SMA’nın üzerinde tutunarak yapıcı bir yükseliş eğilimini sürdürüyor; daha uzun vadeli 0,6747’deki 200 günlük SMA ise genel yükseliş trendini destekliyor. Parite, en son döngünün %0,0 Fibonacci düzeltme seviyesi olan 0,7188’deki önemli bir üst arz kümesine yaklaşıyor ve günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 57 ile pozitif bölgede kalırken, zayıf Ortalama Yön Endeksi (ADX) yaklaşık 15 ile hâlâ kırılgan bir trende işaret ediyor.

Yukarı tarafta, 0,7188’deki %0,0 Fibonacci düzeltme seviyesinin üzerinde kararlı bir kırılma, 0,7283’teki bir sonraki dirence kapı açacak ve daha uzak yatay bariyer olan 0,7661 öncesinde hareketi destekleyecek. Aşağı tarafta ise ilk destek 0,7064 civarındaki 55 günlük SMA’da, ardından 0,7007’deki %23,6 Fibonacci düzeltme seviyesi ve 0,6953’teki 100 günlük SMA’da görülüyor; ek Fibonacci ve yatay destekler ise 0,6895 ve 0,6833 civarında yer alıyor ve 0,6747’deki 200 günlük SMA’nın üzerinde kaldığı sürece genel yükseliş yapısını koruyor.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı, ancak tam olarak ikna edici değil

Avustralya Doları için genel zemin destekleyici olmaya devam ediyor ve RBA’nın duruşu düşüşlerde bir miktar destek sağlamaya devam etmeli.

Ancak bu hâlâ büyük ölçüde hissiyata dayalı bir para birimi. Güven güçlü olduğunda Aussie iyi performans gösteriyor. Belirsizlik arttığında ise ABD Doları öne çıkma eğiliminde.

Dolayısıyla orta vadeli hikâye hâlâ yapıcı eğilimde olsa da, kısa vadeli görünüm daha az kesin hissediliyor. Yukarı yönlü hareket mevcut, ancak kesinlik henüz tam olarak oluşmuş değil.