EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Federal Rezerv sürprizinden sonra ABD Doları için bir yaşam var mı?

• Federal Rezerv, Aralık ayında bir faiz indirimini sorgulatarak piyasaları şok etti.
• AMB Başkanı Lagarde, ılımlı Avrupa büyümesi ile rahat, AMB hala iyi bir yerde
• EUR/USD, 1,1500 seviyesinin altına inme olasılığı ile orta vadede aşağı yönlü ivme kazanıyor.

EUR/USD paritesi, ekim ayını zayıf bir notla kapattı ve ayın son işlem gününde 1,1522 ile üç aylık en düşük seviyenin hemen üzerinde kalmayı başardı. Parite, Federal Rezerv (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (AMB) para politikası kararlarının ardından ikinci kez üst üste düşüş gösterdi.

Federal Rezerv'in sıkılaşmacı kesintisi

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge faiz oranını 25 baz puan (bps) düşürerek %3,75 ile %4 aralığına indirme kararı aldı. İki muhalif vardı: 50 bps kesinti için oy veren Stephen Miran ve faiz oranlarını değiştirmemeyi tercih eden Jeffrey Schmid. Politika yapıcılar ayrıca niceliksel sıkılaştırma (QT) programının sona erdiğini duyurdu. Bu karar ve açıklama, finansal piyasalar üzerinde sınırlı bir etki yarattı, ancak Başkan Jerome Powell'ın basın toplantısı sonrası durum değişti.

Başkan Powell oldukça sıkılaşmacı bir tutum sergileyerek, faiz oranlarını düşürme kararının risk yönetimi olduğunu belirtti ve Aralık ayında bir kesintinin garanti alınmaması gerektiğini ekledi. ABD Doları (USD) yükseldi ve hisse senetleri spekülatif ilginin Aralık kesintisi bahislerini geri çekmesiyle birlikte sert bir şekilde düştü.

Ayrıca, Powell, hükümetin kapanması nedeniyle ekonomik durumu değerlendirmenin zorluklarını vurguladı ve resmi verilerin, özellikle istihdamla ilgili verilerin yokluğuna dikkat çekti. "Daha temkinli olmanın mantıklı olabileceği bir durum var," diyen Powell, "Buna taahhüt etmiyorum, sadece 'gerçekten göremiyoruz, o yüzden yavaşlayalım' demenin kesinlikle bir olasılık olduğunu söylüyorum." dedi.

Avrupa Merkez Bankası beklemede

AMB, perşembe günü para politikası kararını açıkladı ve geniş çapta beklendiği gibi, Avrupa politika yapıcıları faiz oranlarını sabit tuttu. Bu nedenle, ana yeniden finansman işlemleri, marjinal kredi tesisindeki faiz oranları ve mevduat tesisinin faiz oranları sırasıyla %2,15, %2,4 ve %2 olarak belirlendi. Bu karar, yalnızca politika yapıcıların beklediği değil, aynı zamanda gevşeme döngüsünün Fed'den çok daha önce başladığı göz önüne alındığında sürpriz olmadı. AMB, Haziran 2024'te faiz oranlarını düşürmeye başladı ve fiyat baskılarında artış belirtisi olmaksızın, faiz oranlarının rahat bir nötr seviyeye ulaşmasını sağlayan sekiz kesinti gerçekleştirdi ve ekonomi mütevazı ama istikrarlı bir büyüme kaydetti.

Başkan Christine Lagarde, kararın ardından düzenlenen basın toplantısında AMB'nin iyi bir yerde olduğunu yineleyerek, yetkililerin enflasyonun orta vadede %2 hedefinde istikrara kavuşmasını sağlamak için hazır olduklarını vurguladı. Son olarak, Lagarde, büyüme için bazı aşağı yönlü risklerin azaldığını ancak enflasyonun aynı olmadığını belirtti.

AMB'nin kararı Euro (EUR) üzerinde gerçek bir etki yaratmadı ve EUR/USD, piyasa katılımcılarının haberi sindirmesinin ardından haftalık düşüşüne devam etti.

ABD hükümetinin kapanması ve ticaret savaşı

Bu arada, ABD hükümetinin kapanması bir aydır devam ediyor. Federal hükümet, 1 Ekim'de fonlaması tükendi ve Senato durumu tersine çevirecek bir yasa üzerinde anlaşmaya varamadı. Finansal piyasalar, Fed'in açıklamasının ardından uzun vadeli etkilerin daha fazla farkına varmaya başladı, ancak durumu hala bir doz sakinlikle değerlendiriyorlar.

Ayrıca, ticaret savaşı ile ilgili gelişmeler hafta boyunca manşetleri domine etti. Bu cepheden gelen haberler, ABD Başkanı Donald Trump'ın Güney Kore'de Çinli mevkidaşı Xi Jinping ile bir araya gelmesinin ardından çoğunlukla olumlu oldu. Her iki lider, ABD'nin fentanil ile ilgili gümrük vergilerini %10'a düşürmesi ve Çin'in ABD'den daha fazla tarım ürünü satın almayı kabul etmesiyle birlikte son önlemlerin azaltılacağını duyurdu. Pekin ayrıca nadir toprak ihracat kontrollerini askıya aldı ve enerji sektöründe işbirliğini keşfetmeyi kabul etti.

ABD ayrıca Japonya ile geliştirilmiş bir ticaret anlaşması duyurdu; bu, önemli mineraller üzerinde koordinasyon sağlamak için bir çerçeve olup, önceki karşılıklı taahhütlerini yeniden teyit etti. ABD Başkanı Trump, Salı günü Başbakan Sanae Takaichi ile bir araya geldi ve daha sonra ABD'nin Japon ürünlerine %15 gümrük vergisi uygulayacağını, başlangıçta tehdit edilen %25'ten düşürdüğünü açıkladı. Japonya ise ABD sanayisine 550 milyar dolar yatırım yapmayı ve pirinç, otomobiller ve savunma ekipmanları gibi bazı Amerikan ürünlerine pazarını açmayı taahhüt etti.

Karışık Avrupa verileri

Almanya, hafta boyunca karışık veriler açıkladı. IFO İş İklimi anketi Ekim ayında 87,7'den 88,4'e yükseldi, ancak GfK anketine göre Tüketici Güveni, Kasım ayında -22,3'ten -24,1'e gerileyerek kötüleşti.

Ülke, üçüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) için ön tahminini de yayınladı ve bu veriler, ekonominin Eylül ayına kadar olan üç ayda büyümediğini gösterdi. Bu rakam, ikinci çeyrekteki -%0,3'lük veriden daha iyi olsa da, yine de cesaret kırıcı. Son olarak, Almanya, ekim ayı Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) için ön tahminini açıkladı ve bu, beklenildiği gibi yıllık %2,3 oranında bir artış gösterdi. Aylık HICP ise %0,3 artarak eylül ayında kaydedilen %0,2'nin biraz üzerinde gerçekleşti.

Euro Bölgesi için üçüncü çeyrek GSYH'si çeyreklik bazda %0,2 artış gösterdi ve bu, önceki %0,1'den daha iyi bir performans. Ekim ayı Tüketici Güveni ise -14,2 olarak kaydedildi ve bu, eylül ayındaki verilerle ve beklentilerle eşleşti. HICP ile ilgili olarak, Ekim ayı ön tahmini yıllık %2,1 olarak kaydedildi ve bu, önceki %2,2'den bir miktar azalma gösterdi. Çekirdek yıllık okuma ise %2,4 seviyesinde sabit kaldı ve bu, beklenen %2,3'ten daha yüksek.

Gündemdeki bir sonraki adımlar

Makroekonomik takvim, her iki ekonomi için ekim ayı S&P Global İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai tahminlerini ve resmi ABD ISM İmalat PMI'sını içerecek.

Almanya, Eylül ayı Fabrika Siparişleri verilerini yayınlayacakken, Euro Bölgesi aynı ay için Üretici Fiyat Endeksi'ni (ÜFE) çarşamba günü açıklayacak. S&P Global, aynı gün her iki ekonomi için Hizmetler ve Bileşik PMI'ları yayınlayacakken, ABD Ekim ayı ADP İstihdam Değişikliği anketini ve aynı ay için ISM Hizmetler PMI'sını açıklayacak. Son olarak, Euro Bölgesi Eylül ayı Perakende Satış verilerini Perşembe günü yayınlayacak.

Politika yapıcılar için bir not: çok sayıda AMB ve Fed yetkilisi, para politikası açıklamalarıyla birlikte karartma döneminin sona ermesinin ardından hafta boyunca açıklamalarda bulunacak.

EUR/USD teknik görünümü

Günlük grafikte, EUR/USD şu anda 1,1528 seviyesinden işlem görüyor. Aşağı yönlü bir 20 SMA, 1,1622 seviyesinin altında kayıyor, yönsüz bir 100 SMA ise 1,1665 seviyesinde. 200 SMA ise, mevcut seviyenin altında 1,1314'te ilerlemeye devam ediyor ve pariteyi düşüşlerde destekliyor. Spot fiyat, 20 ve 100 günlük SMA'ların altında kalmaya devam ederken, en az direnç yolu aşağı yönde kalıyor.

Aynı grafikte, Momentum göstergesi negatif bölgede kalmaya devam ediyor ve bu da azalan ama hâlâ mevcut bir aşağı yönlü ivmeyi gösteriyor. Aynı zamanda, RSI göstergesi de düşmeye devam ediyor ve 36,5 seviyesine ulaşarak 50 orta çizgisinin oldukça altında ve henüz aşırı satım bölgesine girmedi, bu da aşağı yönlü bir eğilimi pekiştiriyor. EUR/USD, düşen 20 günlük ortalamanın altında kaldığı sürece, satıcılar kontrolü elinde tutuyor; bir toparlanma, önce 1,1622'yi ve ardından 1,1665'i aşmayı gerektiriyor, aksi takdirde 1,1314'teki 200 günlük SMA'nın yeniden test edilme riski bulunuyor.

Haftalık grafikte, EUR/USD 1,1674'te düzleşen 20 haftalık SMA'nın altında kalıyor ancak 1,1016 ve 1,0836'da sırasıyla yükselen 100 haftalık ve 200 haftalık SMA'ların üzerinde rahat bir şekilde seyrediyor. Kısa vadeli ortalama, daha uzun olanların üzerinde kalmaya devam ediyor ancak yönsüzlük kaybetmiş durumda, 100 ve 200 haftalık eğriler ise ilerlemeye devam ediyor ve daha geniş bir pozitif eğilimi koruyor. 20 haftalık SMA, hemen üstte direnç olarak görev yaparken, dinamik destek önce 100 haftalık SMA'da, ardından 200 haftalık seviyede yer alıyor.

Osilatörler bu duraksama tonunu yansıtıyor: Momentum göstergesi hafif negatif ve orta çizgasi etrafında dalgalanıyor, ivme kaybetmiş durumda, haftalık RSI ise 50 eşiği etrafında düz seyrediyor ve nötr bir durumu işaret ediyor. 1,1674'ün üzerinde kararlı bir haftalık kapanış, yükseliş hikayesini yeniden canlandırmak ve ek kazançlara kapı açmak için gereklidir; bu engeli aşamamak, paritenin menzil içinde kalmasına ve 1,1016'ya doğru yavaş bir kayma riski taşımaktadır, 1,0836 ise daha derin bir savunma hattı olarak öne çıkıyor.

(Bu içerik kısmen bir AI aracı yardımıyla oluşturulmuştur)