Ons Altın Haftalık Fiyat Analizi: Sıkılaşmacı Fed tonu ve ABD-Çin ticaret ateşkesi ile düzeltme derinleşiyor

• Ons Altın fiyatı, ikinci ardışık haftada aşağı yönlü düzeltmesini genişletti.
• Teknik görünüm, ikna edici bir düşüş dönüşünü henüz yansıtmıyor.
• Fed yetkililerinden gelen yorumlar ve ABD ekonomik verileri yakından takip edilecek. 

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam etti ve ekim ayı başından bu yana en zayıf seviyesine, 4.000$'ın altında geriledi. Bu durum, Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın politika gevşetme konusundaki temkinli açıklamaları ve ABD-Çin ticaret çatışmasındaki gerileme ile baskı altında kaldı. ABD'den gelecek makroekonomik veri açıklamaları ve Fed yetkililerinin yorumları, Altın'ın değerlemesini kısa vadede etkileyebilir.

Altın, tarihi zirveden düzeltmesini sürdürüyor

Altın, haftaya ağır bir aşağı yönlü baskı altında başladı ve pazartesi günü %3'ten fazla değer kaybetti. ABD ve Çin'in bir ticaret ateşkesi konusunda anlaşma sağlama konusundaki artan iyimserlik, piyasalarda risk akışlarının hakim olmasına neden oldu ve Altın'ın güvenli liman olarak talep bulmasını zorlaştırdı. Çinli yetkililerle yapılan yüksek düzeydeki bir toplantının ardından, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, hafta sonu Çin'in yeni %100 gümrük tarifesini önlemek için bir ticaret anlaşması yapmaya hazır olduğunu söyledi ve ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Başkanı Xi Jinping arasındaki toplantı için bir çerçevenin hazırlandığını ekledi.

Trump, Asya turu sırasında Güney Kore de dahil olmak üzere birçok ülke ile çerçeve ticaret anlaşmaları imzalarken, Altın geri planda kaldı ve salı günü ekim ayı başından bu yana en düşük seviyesi olan 3.900$'ın altına düştü.

Çarşamba günü günün ilk yarısında bir toparlanma girişiminin ardından, Altın Amerikan seansında aşağı yönlü bir hareket yaptı ve üst üste dördüncü gününü kayıplarla kapattı. 

Fed, Ekim ayı politika toplantısının ardından politika faizini 25 baz puan (bps) düşürerek %3,75-%4 aralığına çekti. ABD merkez bankası ayrıca, toplam bilanço daraltma işlemini 1 Aralık'ta sonlandıracağını duyurdu. Toplantı sonrası basın toplantısında soruları yanıtlarken, Fed Başkanı Jerome Powell, aralık ayında başka bir faiz indiriminin "kesinlikle garanti olmadığını" belirtti ve istihdam ve enflasyon görünümünün eylül toplantısından bu yana pek değişmediğini açıkladı. Powell, ayrıca merkez bankasının daha kalıcı enflasyon riskini yönetmesi gerektiğini yineledi. Powell'ın politika gevşetme konusundaki temkinli açıklamalarının ardından, gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi %4'ün üzerine çıktı ve ABD Doları (USD) güçlenerek XAU/USD üzerinde baskı oluşturdu.

Perşembe günü, risk algısındaki olumsuz değişim, Altın'ın toparlanmasına yardımcı oldu. 4.000$'ın üzerine çıktıktan sonra, değerli metal cuma günü konsolidasyon aşamasına geçti.

Altın yatırımcıları ABD verilerini ve Fed yorumlarını bekliyor

ABD ekonomik takviminde, devam eden hükümet kapanması nedeniyle ertelenen veya iptal edilen veri açıklamaları göz önüne alındığında, işgücü piyasası koşulları ve genel ekonomik durum hakkında değerli bilgiler sağlayabilecek birkaç makroekonomik veri açıklaması yer alacak.

Pazartesi günü, Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) ekim ayı İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerini yayınlayacak. Manşet PMI'da ve/veya anketin İstihdam bileşeninde önemli bir iyileşme, USD'yi destekleyebilir ve XAU/USD'nin aşağı yönlü hareket etmesine neden olabilir.

Çarşamba günü, Otomatik Veri İşleme (ADP) ekim ayı özel sektör istihdam verilerini açıklayacak. Haftanın başında, ADP, özel istihdamın 11 Ekim'de sona eren dört haftada ortalama 14.250 iş artışı gösterdiğini bildirdi ve özel sektördeki toplam istihdam değişiminin dört haftalık hareketli ortalamasını sunacak haftalık ön tahmin yayınlamaya başlayacağını duyurdu. Bu nedenle, yaklaşan ADP verilerine piyasa tepkisi kısa ömürlü kalabilir. Günün ilerleyen saatlerinde, ekim ayı ISM Hizmetler PMI verileri, daha iyi tahmin edilen manşet PMI okuması ve İstihdam bileşeninde belirgin bir toparlanma ile USD'yi destekleyebilirken XAU/USD üzerinde baskı oluşturabilir ve bunun tersi de geçerli olabilir.

Yatırımcılar ayrıca Fed yetkililerinin yorumlarına da dikkat edecekler. CME FedWatch aracına göre, aralık ayında bir faiz indirimi olasılığı, Fed toplantısından önce %90'dan %70'in altına düştü.

Politika yapıcılar, yıl sonuna kadar başka bir faiz indirimi taahhüdünde bulunmaktan kaçınarak Powell'ın tonunu yansıtırsa, USD, artan T-bond getirileri ile birlikte güçlenmeye devam edebilir ve Altın'da başka bir aşağı yönlü hareketin kapısını açabilir. Tersine, Fed yetkilileri, tarifelerin enflasyonu artıracağına dair ikna edici bir işaret görmedikleri sürece, politika faizini daha da gevşetme yolunda olduklarını ima ederlerse, XAU/USD ayakta kalabilir.

Altın teknik analizi

Günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50 civarında kalıyor ve Altın, yılın başından beri yükselen regresyon kanalının üst yarısında kalırken 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında işlem görmeye devam ediyor.

Aşağı yönde, 3.970$ (Ağustos-Ekim yükselişinin Fibonacci %38,2 geri çekilmesi) 3.900$ (yükselen kanalın orta noktası, yuvarlak seviye) ve 3.850$-3.820$ (Fibonacci %50 geri çekilmesi, 50 günlük SMA) öncesinde ara destek seviyesi olarak hizalanıyor. 

Altın, 4.090$'nın (20 günlük SMA) üzerine çıkıp burada istikrar sağlarsa, 4.130$ (Fibonacci %23,6 geri çekilmesi) 4.200$ (yuvarlak seviye) öncesinde bir sonraki direnç seviyesi olarak görülebilir.