EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Savaş gündemi çalmaya devam ediyor, ve bu iyiye işaret değil

• Büyük merkez bankaları harekete geçmekten kaçındı ancak enflasyona karşı şahin bir tetikte olma duruşu benimsedi.
• Orta Doğu savaşı enerji arzını kesintiye uğratmaya devam ediyor ve sonu görünmüyor.
• EUR/USD paritesinde son sıçramaya rağmen düşüş senaryosu sağlam şekilde devam ediyor.

EUR/USD paritesi son birkaç günde toparlanarak haftayı yaklaşık 1,1530 seviyesinde kapattı. İran savaşı ve merkez bankalarının para politikası açıklamaları gündemin merkezindeydi, ancak hiçbiri spekülatif ilgiyi artırmaya yetmedi.

Orta Doğu enerji krizi şiddetlendi

Son birkaç gün içinde piyasalar özellikle iki olaydan etkilendi. Haftanın başında, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) İran'ın önemli petrol merkezi Kharg Adası'na büyük bir saldırı düzenledi. ABD Başkanı Donald Trump, petrol altyapısına değil askeri üslerine saldırıldığını iddia ederken, İran daha sonra ham petrol tesislerinin sağlam kaldığını bildirdi. Buna rağmen, petrol fiyatları açılışta yükseldi ve West Texas Intermediate (WTI) varil fiyatı 100$ seviyesine yaklaştı.

İlerleyen günlerde, Katar'dan gelen haberler perşembe günü İran saldırılarında 14 LNG treninden ikisi ve iki gazdan sıvıya (GTL) tesisinden birinin zarar gördüğünü gösterdi. Sonuç olarak, ülke yılda 12,8 milyon ton LNG kaybedecek, bu da Katar'ın LNG ihracatının yaklaşık %17'sine denk geliyor ve bu durum üç ila beş yıl sürecek. Son olarak, ülke uzun vadeli LNG tedarik sözleşmelerinde Avrupa ve Asya'nın çeşitli ülkelerine karşı mücbir sebep ilan etmek zorunda kalabileceğini belirtti.

Böyle manşetler, kısa vadeli emtia fiyatlarının ötesinde bozucu etkiler yaratıyor. Ekonomileri canlı tutmak için gereken enerji arzındaki kıtlık kuşatma altında. Savaş devam ederse çok daha yüksek enflasyon kesin.

Merkez bankaları şahin uyarıda

Ve gerçekten de, merkez bankaları İran savaşının devam etmesi halinde ekonomilerin karşılaşacağı zorlukların farkında. Neredeyse tüm büyük merkez bankaları para politikası kararlarını açıkladı; hepsi faiz oranlarını sabit tutma yönünde birleşirken, daha yüksek enflasyonun faiz oranlarını artırma riskine karşı uyarıda bulundu.

Federal Rezerv (Fed) beklendiği gibi Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50–%3,75'te sabit tuttu ve eşlik eden açıklamada "ekonomik görünümle ilgili belirsizliğin yüksek kalmaya devam ettiği" ile Orta Doğu savaşının etkilerine dikkat çekti. Yetkililer enflasyon beklentilerini yukarı revize ederken, büyüme tahminlerini de yükseltti ve "mevcut göstergeler ekonomik faaliyetin sağlam bir hızda genişlediğini gösteriyor" dedi.

Başkan Jerome Powell daha sonra ekonominin genişlediği görüşünü güçlendirdi ancak enflasyon konusunda yine uyardı. Hatta bir adım daha ileri giderek mevcut yüksek enflasyonun Başkan Donald Trump’ın tarifelerinin sonucu olduğunu kabul etti ve bazı politika yapıcıların daha az faiz indirimi yönünde eğilim değiştirdiğini ekledi.

Avrupa tarafında, Avrupa Merkez Bankası (AMB) oybirliğiyle ana refinansman işlemleri, marjinal kredi tesisi ve mevduat tesisi faiz oranlarını sırasıyla %2,15, %2,4 ve %2,0 seviyelerinde sabit tuttu ve piyasa beklentilerini karşıladı. Para politikası açıklaması, Orta Doğu savaşının görünümü "önemli ölçüde" daha belirsiz hale getirdiğini, bunun da enflasyon için yukarı yönlü riskler ve ekonomik büyüme için aşağı yönlü riskler yarattığını belirtti.

Başkan Christine Lagarde, AMB'nin para politikası duruşunu tanımlarken "iyi bir yerde" ifadesini kullanmaktan vazgeçti ve politika yapıcıların artık "büyük bir şokun gelişimiyle başa çıkmak için iyi konumlanmış ve donanımlı" olduğunu, ayrıca "çevik" bir yanıt vermeye hazır olduklarını belirtti.

Şahin duruş, dünya genelindeki politika yapıcılar arasında oldukça belirgindi ve faiz artırımları savaşın boyutuna bağlı olarak şekillenecek. Ve savaşın sonu henüz görünmüyor. Çarşamba günü gelen haberler Beyaz Saray'ın İran savaşına 200 milyar dolar daha talep ettiğini gösterdi; Başkan Trump "büyük miktarda mühimmat" istiyor, ki bu Ukrayna'ya ABD katkısıyla kısmen azalmış durumda. Savaş sadece ilk haftada 11,3 milyar dolara mal oldu. Çatışma şimdi dördüncü haftasına giriyor.

Merkez bankalarının manşetleri ve açıklamalarına döviz kurları neredeyse tepki vermedi, çünkü sürpriz yoktu.

Sakin veri gündemi, yoğun politika yapıcı haftası

Oldukça dikkat çekici bazı veriler açıklandı. Almanya ZEW anketi, Mart ayında Ekonomik Duyarlılığın çöktüğünü gösterdi; endeks Şubat'taki 58,3 ve Euro Bölgesi'nde 39,4 seviyelerinden sırasıyla -0,5 ve -8,5'e geriledi. Mevcut durum değerlendirmesi önceki -65,9'dan -62,9'a hafif düştü. Rapor, savaşın sonuçlarına dair korkuların yaygın olduğunu ortaya koyuyor.

Ayrıca, ABD'de Üretici Fiyat Endeksi'nin (PPI) Şubat'ta yıllık %3,4'e yükseldiği, çekirdek yıllık okumanın ise %3,9'a çıktığı bildirildi; bu rakamlar sırasıyla %2,9 ve %3,5 seviyelerindeydi ve Fed açıklaması öncesinde enflasyonla ilgili endişeleri artırdı.

Makroekonomik takvimde Pazartesi günü Avrupa Birliği (AB) Mart Tüketici Güveni ve Salı günü Euro bölgesi ile ABD için Mart ayı S&P Global öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksleri (PMI) yer alacak.

Önümüzdeki günlerde çok sayıda Fed yetkilisi konuşma yapacak, bazı AMB üyeleri de kamu etkinliklerine katılıyor. Para politikasının geleceğine dair ipuçları için sözleri yakından takip edilecek.

kesinlik

Teknik açıdan bakıldığında, haftalık grafik EUR/USD için nötrden düşüşe dönük bir görünüm sergiliyor. Parite, 1,1700 civarındaki 20 haftalık Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında gelişirken, 1,0900–1,1200 aralığında kümelenmiş yükselen 100 ve 200 haftalık SMA'ların üzerinde rahat konumda kalarak uzun vadeli düşüş senaryosunu sınırlıyor. Momentum göstergesi orta çizgisinin altında yatay seyrederek önceki yükseliş sonrası alım baskısının yumuşadığını işaret ediyor. Son olarak, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 45 civarında seyrediyor ve sınırlı aşağı yönlü güçle yükseliş inancının azaldığına işaret ediyor.

Günlük grafikte ise EUR/USD hafifçe düşüş eğiliminde; spot fiyat 1,1625 civarındaki hafifçe düşen 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında kalıyor. Bu seviye, sırasıyla 1,1689 ve 1,1677 civarında kümelenmiş daha yatay 100 ve 200 günlük SMA'ların altında yer alarak genel tonun baskı altında kalmasını sağlıyor. Momentum göstergesi negatif seviyelerde ilerlerken, RSI göstergesi yaklaşık 42 seviyesinde aşağı yönlü hareket etti; bu durum satış baskısının azaldığını gösterse de yaklaşan bir yükselişi işaret etmekten uzak.

İlk direnç 1,1625 civarındaki 20 günlük SMA'da ortaya çıkıyor; bu seviyenin üzerinde bir kırılma, yaklaşık 1,1680 civarındaki daha uzun hareketli ortalamaları hedef haline getirebilir. Şu aşamada daha ileri yükselişler olası görünmüyor ve bu bölge yükselişleri sınırlayarak düşüş trendinin devamını sağlamalı. Aşağıda ise acil destek, önceki fiyat reddinin RSI toparlanmasıyla örtüştüğü ve dip alıcıları çekebilecek 1,1411 civarındaki son dipte bulunuyor. 1,1400 seviyesinin altında kararlı bir düşüş, aşağı yönü yeniden açacak ve mevcut düşüş evresini uzatacak; yatırımcılar ardından psikolojik bir eşik olan 1,1300 seviyesini test etmeyi hedefleyecek.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)