- Altın, büyük merkez bankalarının enflasyon riskleri konusunda uyarıda bulunmasıyla Mart 2020'den bu yana en kötü haftasını geçirdi.
- Teknik görünüm, kısa vadede düşüş eğilimini vurguluyor.
- Yatırımcılar enerji fiyatları ve büyük merkez bankalarının politika görünümüne odaklanmaya devam edecek.
Altın (XAU/USD), üst üste üçüncü haftalık düşüşünü sürdürerek %6'dan fazla değer kaybetti ve Mart 2020'den bu yana en kötü haftalık performansını sergiledi; bunun nedeni, büyük merkez bankalarının artan enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri nedeniyle sıkılaşmacı bir duruş benimsemesiydi. Piyasa katılımcıları, Orta Doğu ve enerji fiyatları çevresindeki gelişmeleri yakından takip etmeye devam ederken, Federal Rezerv (Fed) politika yapıcılarının faiz oranlarını sabit tutma kararının ardından yaptıkları açıklamaları da dikkatle inceleyecek.
Büyük merkez bankası haftasında altın sert düştü
Altın, haftaya sakin başladı ve yatırımcılar kritik merkez bankası kararları öncesinde büyük pozisyonlar almaktan kaçındığı için pazartesi ve salı günleri kararlı bir hareket yapamadı.
Ancak sakinlik çarşamba günü Fed toplantısının sona ermesiyle keskin bir şekilde sona erdi. Çarşamba günü Amerikan seansında, ABD merkez bankası beklendiği gibi politika faizini %3,5-%3,75 aralığında sabit tuttu.
Politika açıklamasıyla birlikte yayımlanan Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP), yetkililerin projeksiyonlarının 2026'da 25 baz puan (bps) faiz indirimi ve 2027'de bir başka 25 bps indirim öngördüğünü gösterdi; bu, Aralık SEP'siyle aynı kaldı. Yayının detayları, yedi politika yapıcının bu yıl faiz indirimi öngörmediğini, birinin ise gelecek yıl faiz artırımı beklediğini ortaya koydu. Ayrıca, 2026 sonu Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon projeksiyonu Aralık SEP'sindeki %2,4'ten %2,7'ye yükseltildi.
Toplantı sonrası basın toplantısında Fed Başkanı Jerome Powell, yüksek enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyonu yukarı itmesini beklediklerini ve enflasyon ilerlemesi durursa faiz indirimlerinin takip etmeyeceğini açıkladı. Fed kararının hemen ardından ABD Doları (USD) güç kazandı ve XAU/USD üzerinde ağır baskı oluşturdu, parite gün içinde %3'ten fazla değer kaybetti.
USD'nin değerini altı büyük para birimi sepetine karşı ölçen USD Endeksi, İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası (AMB) politika kararlarının ardından perşembe günü sert düştü, ancak XAU/USD haftalık düşüşünü sürdürerek şubat başından bu yana en düşük seviye olan yaklaşık 4.500 $'a geriledi.
BoE, beklendiği gibi banka faizini %3,75'te sabit tuttu, ancak Para Politikası Kurulu'nun (PPK) dokuz üyesi de beklenmedik şekilde bu kararı destekledi. Politika açıklamasında BoE, küresel enerji fiyatlarının zaten benzin fiyatlarına yansıdığını kabul etti ve PPK'nın Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonunun %2 hedefi doğrultusunda kalmasını sağlamak için gerektiğinde harekete geçmeye hazır olduğunu belirtti.
Bu arada, AMB, temel faiz oranlarını değiştirmeyerek, "Orta Doğu'daki savaşın görünümü önemli ölçüde daha belirsiz hale getirdiğini, enflasyon için yukarı yönlü riskler ve ekonomik büyüme için aşağı yönlü riskler yarattığını" söyledi. AMB Başkanı Christine Lagarde, nötr bir ton benimsedi ancak uzun süren bir savaşın enerji fiyatlarını daha uzun süre yüksek tutabileceğini ve gelirleri aşındırabileceğini belirtti. Ayrıca, enflasyon risklerinin kısa vadede yukarı yönlü olduğunu ve enerji şokuna "geçici, hedefli ve uyarlanmış" bir yanıt verebileceklerini ekledi.
XAU/EUR ve XAU/GBP pariteleri perşembe günü %4'ten fazla değer kaybederek, AMB ve BoE'nin Altından Euro ve İngiliz Sterlini'ne sermaye çıkışlarını tetiklediğini gösterdi.
Bu arada, ham petrol rallisi bu hafta ivme kaybetti ancak Orta Doğu'dan gelen haber başlıkları çatışmanın yatışacağına dair ipucu vermediği için fiyatlar yüksek seviyelerde kaldı.
Altın yatırımcıları merkez bankası konuşması ve Orta Doğu savaşını yakından izleyecek
S&P Global, salı günü mart ayına ilişkin İmalat ve Hizmet Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verilerini yayınlayacak. Yatırımcılar, girdi maliyetleri ve özel sektörün enflasyon görünümüne dair beklentileriyle ilgili yorumlara yakından dikkat edecek. Başlık PMI'lar 50'nin üzerinde genişleme bölgesinde gelirse ve yayın girdi maliyeti enflasyonuna yönelik yukarı yönlü riskleri vurgulursa, piyasanın anlık tepkisi USD'yi destekleyebilir ve XAU/USD'nin geride kalmasına neden olabilir.
ABD ekonomik takviminde başka yüksek önemde veri açıklaması olmayacak, bu nedenle yatırımcılar politika yapıcıların açıklamalarına ve Orta Doğu krizine dair yeni haber başlıklarına odaklanacak.
Konuya aşina dört kaynağa atıfta bulunan Axios, ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin İran'ın Horg Adası'nı işgal veya abluka altına alma planlarını değerlendirdiğini, bunun İran'ı Hürmüz Boğazı'ndan gemilerin güvenli geçişine izin vermeye zorlamak amacıyla yapıldığını bildirdi.
Bu arada, Başbakan Benjamin Netanyahu, ABD Başkanı Trump'ın İran'ın Katar'ın Kuzey Sahası'nın bir uzantısı olan Pars gaz sahasına yönelik İsrail saldırısını eleştirmesinin ardından İsrail'in İran enerji tesislerine yönelik saldırılarını durduracağını söyledi.
Çatışmanın yakın vadede yumuşayıp yumuşamayacağını söylemek zor. Piyasalar için enerji fiyatlarındaki değişiklikler belirleyici olacak. Petrol fiyatlarında önemli bir düzeltme olursa, USD üzerinde güçlü satış baskısı oluşabilir ve XAU/USD'nin istikrarlı bir toparlanma yolunu açabilir. Öte yandan, Petrol fiyatları yükselmeye devam ederse, Altın enflasyon endişelerini besleyerek ve büyük merkez bankalarının tepki beklentilerini teyit ederek düşüş baskısından kurtulmakta zorlanabilir.
Hafta boyunca Fed politika yapıcılarının konuşmaları planlanıyor. CME FedWatch Aracı, piyasaların 2026 sonuna kadar 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi olasılığını %10'un altında fiyatladığını gösteriyor. Piyasa pozisyonlaması, Fed yetkilileri bu yıl faiz indiriminin hala muhtemel olduğuna işaret ederse USD'nin baskı altında kalabileceğini gösteriyor. Tersine, politika yapıcılar Orta Doğu'daki uzun süren çatışma nedeniyle enflasyon endişelerinin gerçekleşebileceğini ima ederse, XAU/USD'de başka bir düşüş tetiklenebilir.
Altın teknik analizi: Düşüş baskısı artıyor
Altın, kasım başından itibaren çizilen yükselen trend çizgisinin altına geriledi ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altına indi. Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi kasım 2024'ten bu yana ilk kez 40'ın altına düşerek düşüş baskısında artışa işaret etti.
100 günlük SMA, 4.600$ seviyesinde bir dönüm noktası olarak hizalanırken, ilk destek 4.500$'da (kasım-şubat yükseliş trendinin Fibonacci %61,8 geri çekilme seviyesi) bulunuyor. Günlük kapanışın bu seviyenin altında olması daha fazla teknik satışları çekebilir. Bu senaryoda, 4.400$ (statik seviye) 4.240$'dan önce (Fibonacci %78,6 geri çekilme) ara destek olarak görülebilir.
Eğer XAU/USD 4.860$'ın (Fibonacci %38,2 geri çekilme, düşen trend çizgisi) üzerine toparlanır ve bu seviyeyi destek haline getirebilirse, 4.980$-5.000$ (50 günlük SMA, psikolojik seviye) bölgesi, 5.080$-5.100$ bölgesinden önceki bir sonraki direnç alanı olarak hareket edebilir; burada Fibonacci %23,6 geri çekilme seviyesi 20 günlük SMA ile kesişiyor.
Merkez bankaları - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Merkez Bankalarının bir ülkede veya bölgede fiyat istikrarını sağlamak gibi önemli bir görevi vardır. Belirli mal ve hizmetlerin fiyatları dalgalandığında ekonomiler sürekli olarak enflasyon veya deflasyonla karşı karşıya kalır. Aynı mallar için fiyatların sürekli yükselmesi enflasyon, aynı mallar için fiyatların sürekli düşmesi ise deflasyon anlamına gelir. Merkez bankasının görevi, politika faizini değiştirerek talebi aynı hizada tutmaktır. ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (AMB) veya İngiltere Merkez Bankası (BoE) gibi en büyük merkez bankalarının görevi enflasyonu %2'ye yakın tutmaktır.
Bir merkez bankasının enflasyonu yükseltmek ya da düşürmek için elinde önemli bir araç vardır ve bu da yaygın olarak faiz oranı olarak bilinen gösterge politika oranını değiştirmektir. Merkez bankası önceden bildirilen zamanlarda politika faiz oranını içeren bir açıklama yayınlar ve neden bu oranı koruduğu ya da değiştirdiği (düşürdüğü ya da yükselttiği) konusunda ek gerekçeler sunar. Yerel bankalar tasarruf ve borç verme oranlarını buna göre ayarlayacak, bu da insanların tasarruflarından kazanmalarını ya da şirketlerin kredi almalarını ve işlerine yatırım yapmalarını zorlaştıracak ya da kolaylaştıracaktır. Merkez bankası faiz oranlarını önemli ölçüde artırdığında buna parasal sıkılaştırma denir. Gösterge faiz oranını düşürdüğünde ise buna parasal gevşeme denir.
Bir merkez bankası genellikle siyasi olarak bağımsızdır. Merkez bankası politika kurulu üyeleri, bir politika kurulu koltuğuna atanmadan önce bir dizi panel ve duruşmadan geçerler. Bu kuruldaki her üye genellikle merkez bankasının enflasyonu ve ardından para politikasını nasıl kontrol etmesi gerektiği konusunda belirli bir inanca sahiptir. Enflasyonu %2'nin biraz üzerinde görmekten memnun olurken, ekonomiyi önemli ölçüde canlandırmak için düşük oranlar ve ucuz kredilerle çok gevşek bir para politikası isteyen üyeler 'güvercin' olarak adlandırılır. Tasarrufları ödüllendirmek için daha yüksek oranlar görmek isteyen ve enflasyonu her zaman kontrol altında tutmak isteyen üyeler ise 'şahin' olarak adlandırılır ve enflasyon %2'ye ulaşana ya da %2'nin hemen altına düşene kadar rahat etmezler.
Normalde her toplantıyı yöneten, şahinler ve güvercinler arasında bir konsensüs yaratması gereken ve mevcut politikanın değiştirilip değiştirilmemesi konusunda yarı yarıya bir eşitlikten kaçınmak için oy bölünmesi söz konusu olduğunda son sözü söyleyecek olan bir başkan ya da başkan vardır. Başkan, genellikle canlı olarak takip edilebilen ve mevcut parasal duruş ve görünümün aktarıldığı konuşmalar yapacaktır. Bir merkez bankası, faiz oranlarında, hisse senetlerinde veya para biriminde şiddetli dalgalanmaları tetiklemeden para politikasını ilerletmeye çalışacaktır. Merkez bankasının tüm üyeleri, bir politika toplantısı etkinliğinden önce duruşlarını piyasalara doğru yönlendirecektir. Bir politika toplantısı yapılmadan birkaç gün önce, yeni politika açıklanana kadar üyelerin kamuoyu önünde konuşması yasaktır. Buna karartma dönemi denir.
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
Recommended Content
Editörlerin Seçtikleri
EUR/USD: Savaş ilgi odağını çalmaya devam ediyor, ve bu iyi bir şey değil
EUR/USD paritesi son birkaç günde toparlandı ve haftayı yaklaşık 1,1530 seviyesinde kapattı. İran savaşı ve merkez bankalarının para politikası açıklamaları gündemin merkezindeydi, ancak hiçbiri spekülatif ilgiyi etkilemeye yetmedi
Altın: Büyük merkez bankalarının sıkılaşmacı tonu ağır basıyor
Ons Altın fiyatı (XAU/USD) üst üste üçüncü haftaya kayıplarını genişletti ve %6'dan fazla değer kaybetti, bu Mart 2020'den bu yana en kötü haftalık performansı oldu; çünkü başlıca merkez bankaları, artan enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskleri nedeniyle sıkılaşmacı bir duruş benimsedi.
GBP/USD: İngiliz Sterlini toparlanma yolunda 200 günlük SMA’yı test ediyor
İngiliz Sterlini (GBP), ABD Doları (USD) karşısında yaklaşık üç aylık diplerden geç bir toparlanma göstererek kritik 1,3440 direnç bölgesini test etti
Bitcoin: Fed havayı bozuyor
Bitcoin (BTC), Cuma günü bu satırların yazıldığı sırada 70.000$ seviyesinde tutunuyor, bu hafta şimdiye kadar yaklaşık %3 düşüş yaşadı ve iki haftalık art arda toparlanma sürecini sonlandırdı
Foreks Piyasasında Bugün: ABD Doları Fed kaynaklı kazanımlarını konsolide ediyor, sırada AMB ve BoE var
İşte 19 Mart Perşembe günü bilmeniz gerekenler: