EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: ABD Merkez Bankası ve ticaretle ilgili manşetler trendi belirliyor

• ABD'deki ılımlı büyüme, cesaret verici istihdam verileri ve ticaret gerilimlerindeki rahatlama ile kısmen gölgede kaldı.
• Avrupa Merkez Bankası, mütevazı ekonomik ilerlemeye rağmen güvercin tutumunu sürdürdü.
• EUR/USD, aşağı yönlü düzeltici kaymasını tamamlamış gibi görünüyor ve yakında yükselişine devam edebilir.

EUR/USD paritesi, ikinci hafta boyunca hafif satış baskısı altında kaldı, ancak cuma günü 1,1350 civarında, açılış seviyesinden pek değişmeden kapandı. Yatırımcılar, Beyaz Saray'ın gümrük tarifeleri politikasının yerel ekonomi üzerindeki potansiyel etkileri nedeniyle ABD Doları (USD) konusunda hâlâ temkinli.

Ayrıca, son birkaç günde açıklanan ABD verileri, yılın ilk çeyreğinde ticaret savaşı endişelerinin de bir sonucu olarak yavaşlayan bir performansı gösterdi. Aksine, Avrupa Birliği (AB) makroekonomik verileri etkileyici olmasa da daha iyi bir tablo çizdi.

Hafta sona ererken, yatırımcılar küresel ticaret gelişmelerine ve yaklaşan Federal Rezerv (Fed) para politikası açıklamasına odaklanıyor.

Avrupa verileri ve Avrupa Merkez Bankası

AB, Nisan Ayı Ekonomik Güven Endeksi'ni açıkladı ve bu endeks Mart'taki 95,00 seviyesinden 93,6'ya geriledi. Ayrıca, Birlik, ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ön tahminini açıkladı ve ekonominin yıllık bazda %1,2 ve çeyrek bazında %0,4 büyüdüğünü, sırasıyla %1,0 ve %0,2 olan beklentileri aştığını gösterdi. Son olarak, Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) Nisan ayında beklenenden daha fazla artarak yıllık %2,2'ye yükseldi; bu, %2,1 olan beklentinin üzerinde.

Bu arada, Almanya Mart ayı Perakende Satışlar verisini açıkladı ve aylık bazda %0,2 düşüş gösterdi; bu, piyasa oyuncularının beklediği -%0,4'ten daha iyi bir sonuç. Almanya'nın ilk çeyrek GSYH'si, ön tahminlere göre çeyrek bazında %0,2 büyüdü. Bu rakam beklentilerle örtüşürken, 2024'ün dördüncü çeyrek verisi olan -%0,2'den iyileşme gösterdi. Ülkedeki enflasyon, HICP ile ölçüldüğünde, yıllık %2,2'ye yükseldi; bu, önceki %2,3'ten gerilemiş olsa da %2,1 olan beklentinin üzerinde.

Ilımlı AB verileri, ek faiz indirimleri için kapıyı açık bıraktı. Avrupa Merkez Bankası (AMB) yetkilileri, Haziran ayında yapılacak toplantıda bir başka 25 baz puan (bps) faiz indirimi için durumu destekleyen güvercin mesajlar verdi.

Diğerleri arasında, AMB politika yapıcısı Olli Rehn, pazartesi günü merkez bankasının ekonomiyi desteklemek için nötr seviyenin altına faiz indirimine gitmesi gerekebileceğini, aşağı yönlü risklerin gerçekleşmesi durumunda daha büyük faiz indirimleri çağrısında bulundu. Ayrıca, AMB'den Philip Lane, herhangi bir yola önceden taahhütte bulunmayacağını ve büyüme tahmininin yalnızca ılımlı bir düşüş göreceğini belirtti.

Kırılgan bir ekonomi ve sürekli ticaret gerilimleri, başka bir şey için yer bırakmıyor, sadece ek indirimler için.

ABD ekonomisi daralıyor, istihdam Fed öncesinde başarısız

Etki yaratmayan ABD verileri, küresel ticaret gerilimlerinin azalmasına rağmen USD'nin yükselişini sınırladı.

Tüketici Güveni, CB tarafından ölçüldüğünde, Nisan ayında 86'ya düştü ve bu, Ekim 2021'den bu yana en düşük seviye. Ayrıca, ABD'nin ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ön tahmini de beklentileri karşılayamadı; ekonomi, beklenen %0,4'lük genişlemenin aksine yıllık %0,3 oranında daraldı ve önceki %2,4'ten keskin bir düşüş gösterdi. Nisan ayındaki ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise 48,7 olarak kaydedildi; bu, Mart'taki 49'dan düşüş gösterdi, ancak 48 olan beklentinin üzerinde.

ABD'deki enflasyon, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi değişimi ile ölçüldüğünde, Mart ayında yıllık %2,3'e gerileyerek Şubat'taki %2,5'ten düştü. Bu rakam, %2,2 olan beklentileri karşılayamadı. Çekirdek yıllık PCE Fiyat Endeksi %2,6'ya yükseldi; bu, Şubat ayında kaydedilen %3'lük artıştan gerilemiş ve analistlerin tahminleriyle uyumlu.

İstihdamla ilgili veriler ılımlıydı, ancak Nisan ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, haftalık kapanış öncesinde olumlu bir sürpriz getirdi.

Haftanın başında, ABD, Nisan ayı ADP İstihdam Değişikliği raporunu açıkladı; bu rapor, özel sektörün yalnızca 62 bin yeni iş pozisyonu eklediğini gösterdi; bu, beklenen 108 binin çok altında ve önceki 147 binin da altında. Ayrıca, Mart ayının son iş gününde ülkedeki açık iş sayısı 7,19 milyon olarak kaydedildi; bu, İş Açıkları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) raporunda belirtildi ve önceki 7,48 milyon açıklanan rakamdan (7,56 milyon olarak revize edildi) ve piyasa beklentisi olan 7,5 milyonun altında bir düşüş gösterdi. Son olarak, 26 Nisan'da sona eren hafta için İlk İşsizlik Başvuruları 241 bin artarak, beklenen 224 binin ve önceki haftaki 223 binin üzerinde gerçekleşti.

Cuma günü NFP, ülkenin Nisan ayında 177 bin yeni iş pozisyonu eklediğini gösterdi ve bu, beklenen 130 binin üzerinde ve Mart ayında kaydedilen 185 binin çok uzağında değil. İşsizlik Oranı, beklenildiği gibi %4,2'de sabit kalırken, Ortalama Saatlik Kazançlardaki değişimle ölçülen yıllık ücret enflasyonu %3,8'de sabit kaldı ve bu, beklenen %3,9'un altında.

Federal Reserve merkez sahnede

Makroekonomik takvim, önümüzdeki günlerde sunacak pek bir şey yok. ABD, Nisan ayı Hizmetler PMI'sını açıklayacak ve bu rakamın 50,6 olması bekleniyor; bu, Mart ayındaki 50,8'den bir düşüş. AB için ise, odak Almanya Fabrika Siparişleri üzerinde olacak ve bu siparişlerin Mart ayında %2,2 artması bekleniyor; ayrıca aynı dönem için AB Perakende Satışları da takip edilecek.

Fed, Çarşamba günü parasal politika kararını açıklayarak tüm dikkati üzerine çekecek. Fed yetkililerinin bu sefer gösterge faiz oranını %4,25 ile %4,50 arasında sabit tutması geniş bir şekilde bekleniyor. Ticaret gerilimlerine bağlı belirsizlik, ekonomik aktivitedeki yavaşlama ile birlikte potansiyel olarak daha yüksek enflasyona yol açarak politika yapıcıları daha net bir tablo ortaya çıkmadan beklemeye zorlayacak.

Başkan Jerome Powell'ın, %2 enflasyon hedefine yönelik ilerlemeye odaklanarak bekleyip görme gereğini yinelemesi bekleniyor. Basın toplantısında, Başkan Donald Trump ile olan ilişkisi hakkında sorular sorulması muhtemel, ancak Powell'ın bu sorulardan kaçınması bekleniyor.

Trump ticaret savaşı gelişmeleri

Bu arada, küresel ticaret gerilimleri devam ediyor ve piyasa havasını etkiliyor. Haftanın ilk yarısında manşetler genellikle cesaret kırıcıydı; çünkü Çin'den gelen haberler müzakerelerin yapılmadığını gösteriyordu. Günler geçtikçe, Washington ve Pekin arasında gidip gelmeler devam etti ve her iki taraf da karşı tarafın ilk adımı atmasını bekliyordu; bu henüz gerçekleşmedi.

Yine de, Trump'ın diğer büyük ticaret ortaklarıyla devam eden müzakerelere işaret eden yorumları finansal piyasalara bir nebze rahatlama getirdi. Perşembe günü, ABD Başkanı Trump, Hindistan ve Japonya da dahil olmak üzere bazı Asya ülkeleriyle görüşmelerde ilerleme kaydedildiğini belirtti. Çin ile ilgili olarak, Trump, Çin ile bir anlaşma yapma şansının "çok iyi" olduğunu ifade etti, ancak Pekin ile yapılacak herhangi bir anlaşmanın ABD şartlarına uygun olması gerektiğini ekledi. Bu arada, Pekin destekli bir medya kuruluşu, ABD yetkililerinin Çinli muhataplarıyla görüşmeler için iletişime geçtiğini bildirdi.

Son olarak, Beyaz Saray ticaret danışmanı Peter Navarro, verileri küçümseyerek, "Bugünkü haberler hakkında sadece bir şey söylemek zorundayım, bu hayatımda gördüğüm en iyi olumsuz veri," dedi ve "şu anda bulunduğumuz yeri seviyorum" ifadesini kullandı.

Haftalık kapanış öncesinde, bu tür manşetlere bağlı olarak hava iyileşti.

EUR/USD teknik görünümü

EUR/USD paritesinin haftalık grafiği, aşırı koşulların devam ettiğini gösteriyor, ancak düşüş potansiyeli iyi bir şekilde sınırlı görünüyor. Teknik göstergeler son yüksekliklerinden geri çekildi, ancak hala aşırı alım bölgesinde kalıyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 70 civarında konsolide oluyor. Aynı zamanda, parite tüm hareketli ortalamalarının üzerinde gelişiyor ve 20 Basit Hareketli Ortalama (SMA) 100 ve 200 SMA'nın altında yükselişini sürdürüyor. Uzun olanı yaklaşık 1,0830 seviyesinde bulunuyor; bu, önemli bir destek olarak kabul edilemeyecek kadar uzakta, ancak aynı zamanda EUR/USD'nin yükseliş momentumunu yansıtıyor.

Günlük grafik, EUR/USD'nin şu anda yaklaşık 1,1300'de bulunan yükseliş 20 SMA'sından sıçradığını gösteriyor. 100 ve 200 SMA'lar, mevcut seviyenin 500 pip kadar altında kuzeye doğru ilerliyor ve baskın yükseliş gücüyle uyumlu. Son olarak, teknik göstergeler orta çizgeleri etrafında sıkışmış durumda, neredeyse sıçramadan önceki oturumlardan gelen düşüş gücünü kaybediyor. Genel olarak, aşağı yönlü düzeltmenin tamamlandığı ve EUR/USD'nin yakında yukarı yönlü gücünü yeniden kazanabileceği görünüyor.

Acil direnç yaklaşık 1,1400'de bulunuyor, ardından 1,1470 bölgesi geliyor ve yıllık zirve 1,1573'te. İkincisinin altında net bir kırılma, EUR/USD'nin 1,1600 seviyesinin çok ötesine geçmesini sağlamalı. Diğer yandan, destek yaklaşık 1,1300'de bulunuyor, ardından 1,1260 fiyat bölgesi geliyor. İkincisinin altında bir kırılma, 1,1160/70 fiyat bölgesine doğru bir düşüş kapısını açabilir.