EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Alıcılar temkinli bir şekilde geri dönüyor, Fed odak noktası oldu

• ABD'deki ılımlı büyüme, cesaret verici istihdam verileri ve ticaret gerilimlerindeki rahatlama ile kısmen gölgede kaldı.
• Avrupa Merkez Bankası, mütevazı ekonomik ilerlemeye rağmen güvercin tutumunu sürdürdü.
• EUR/USD, aşağı yönlü düzeltici kaymasını tamamlamış gibi görünüyor ve yakında yükselişine devam edebilir.

EUR/USD paritesi, ikinci ardışık hafta boyunca hafif satış baskısı altında kaldı, ancak cuma günü 1,1350 civarında, açılış seviyesinden pek değişmeden kapandı. Yatırımcılar, Beyaz Saray'ın tarifeler politikasının yerel ekonomi üzerindeki potansiyel etkileri nedeniyle ABD Doları (USD) konusunda hâlâ temkinli.

Ayrıca, son birkaç günde açıklanan ABD verileri, yılın ilk çeyreğinde ticaret savaşı endişelerinin de bir sonucu olarak yavaşlayan bir performansı gösterdi. Aksine, Avrupa Birliği (AB) makroekonomik verileri etkileyici olmasa da daha iyi bir tablo çizdi.

Hafta sona ererken, yatırımcılar küresel ticaret gelişmelerine ve yaklaşan Federal Rezerv (Fed) para politikası açıklamasına odaklanıyor.

Avrupa verileri ve Avrupa Merkez Bankası

AB, Nisan Ayı Ekonomik Güven Endeksi'ni açıkladı ve bu endeks Mart'taki 95,00 seviyesinden 93,6'ya geriledi. Ayrıca, Birlik, ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ön tahminini açıkladı ve ekonominin yıllık bazda %1,2 ve çeyrek bazında %0,4 büyüdüğünü, sırasıyla %1,0 ve %0,2 olan beklentileri aştığını gösterdi. Son olarak, Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) nisan ayında beklenenden daha fazla artarak yıllık %2,2'ye yükseldi; bu, %2,1 olan beklentinin üzerinde.

Bu arada, Almanya mart ayı Perakende Satışlar verilerini açıkladı; aylık bazda %0,2 düşüş gösterdi ve piyasa oyuncularının beklediği %0,4'lük düşüşten daha iyi bir performans sergiledi. Almanya'nın 1. çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYH) ön tahminlere göre çeyrekte %0,2 büyüdü. Bu rakam, beklentilerle uyumlu olup, 2024'ün 4. çeyrek verisi olan %0,2'lik daralmadan iyileşme göstermektedir. Ülkedeki enflasyon, HICP ile ölçüldüğünde, yıllık %2,2 artış gösterdi; bu, bir önceki %2,3'ten düşüş, ancak beklenen %2,1'in üzerinde.

Soğuk AB verileri, ek faiz indirimleri için kapıyı açık bıraktı. Avrupa Merkez Bankası (AMB) yetkilileri, Haziran'da bir başka 25 baz puanlık (bps) faiz indirimi için durumu destekleyen güvercin mesajlar verdi.

Diğerleri arasında, AMB politika yapıcısı Olli Rehn, pazartesi günü merkez bankasının ekonomiyi desteklemek için nötr seviyenin altına faiz indirimine gitmesi gerekebileceğini, aşağı yönlü risklerin gerçekleşmesi durumunda daha büyük faiz indirimleri çağrısında bulundu. Ayrıca, AMB'den Philip Lane, herhangi bir yola önceden taahhütte bulunmayacağını ve büyüme tahmininin yalnızca ılımlı bir düşüş göreceğini belirtti.

Kırılgan bir ekonomi ve sürekli ticaret gerginlikleri, başka bir şey için yer bırakmıyor, sadece daha fazla indirimler için.

ABD ekonomisi daralıyor, istihdam Fed öncesinde başarısız

Etki yaratmayan ABD verileri, küresel ticaret gerilimlerinin azalmasına rağmen USD'nin yükselişini sınırladı.

Tüketici Güveni, CB tarafından ölçüldüğünde, nisan ayında 86'ya düştü ve bu, Ekim 2021'den bu yana en düşük seviye. Ayrıca, ABD'nin 1. çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYH) ön tahminleri de beklentileri karşılayamadı; ekonomi, beklenen %0,4'lük genişlemenin aksine yıllık %0,3'lük bir daralma gösterdi ve önceki %2,4'ten keskin bir düşüş yaşadı. Nisan ayı ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise, mart ayındaki 49'dan düşerek 48,7 olarak kaydedildi, ancak beklenen 48'den daha iyi bir performans sergiledi.

ABD'deki enflasyon, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi değişimi ile ölçüldüğünde, nart ayında yıllık %2,3'e düştü; bu, şubat ayındaki %2,5'ten bir düşüş. Bu rakam, %2,2'lik beklentileri karşılayamadı. Çekirdek yıllık PCE Fiyat Endeksi %2,6 artış gösterdi; bu, şubat ayındaki %3'lük artıştan düşüş ve analistlerin tahminleriyle uyumlu.

İstihdamla ilgili veriler soğuk geçti, ancak nisan ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, haftalık kapanış öncesinde olumlu bir sürpriz getirdi.

Haftanın başında, ABD, Nisan ayı ADP İstihdam Değişikliği raporunu açıkladı; bu rapor, özel sektörün yalnızca 62 bin yeni iş pozisyonu eklediğini gösterdi; bu, beklenen 108 binin çok altında ve önceki 147 binin da altında. Ayrıca, Mart ayının son iş gününde ülkedeki açık iş sayısı 7,19 milyon olarak kaydedildi; bu, İş Açıkları ve İşgücü Devir Anketi (JOLTS) raporunda belirtildi ve önceki 7,48 milyon açıklanan rakamdan (7,56 milyon olarak revize edildi) ve piyasa beklentisi olan 7,5 milyonun altında bir düşüş gösterdi. Son olarak, 26 Nisan'da sona eren hafta için İlk İşsizlik Başvuruları 241 bin artarak, beklenen 224 binin ve önceki haftaki 223 binin üzerinde gerçekleşti.

Cuma günü, NFP, ülkenin nisan ayında 177 bin yeni iş pozisyonu eklediğini gösterdi; bu, beklenen 130 binin üzerinde ve mart ayındaki 185 binin çok uzağında değil. İşsizlik Oranı, beklenildiği gibi %4,2'de sabit kalırken, Ortalama Saatlik Kazançlardaki yıllık ücret enflasyonu %3,8'de sabit kaldı; bu, beklenen %3,9'un altında.

Federal Rezerv merkez sahnede

Makroekonomik takvim, önümüzdeki günlerde sunacak pek bir şey yok. ABD, nisan ayı Hizmetler PMI'sını açıklayacak ve bu rakamın 50,6 olması bekleniyor; bu, mart ayındaki 50,8'den bir düşüş. AB için ise, odak Almanya Fabrika Siparişleri üzerinde olacak ve bu siparişlerin Mart ayında %2,2 artması bekleniyor; ayrıca aynı dönem için AB Perakende Satışları da takip edilecek.

Fed, çarşamba günü parasal politika kararını açıklayarak tüm dikkati üzerine çekecek. Fed yetkililerinin bu sefer gösterge faiz oranını %4,25 ile %4,50 arasında sabit tutması geniş bir şekilde bekleniyor. Ticaret gerilimlerine bağlı belirsizlik, ekonomik aktivitedeki yavaşlama ile birlikte potansiyel olarak daha yüksek enflasyona yol açarak politika yapıcıları daha net bir tablo ortaya çıkmadan beklemeye zorlayacak.

Başkan Jerome Powell, %2'lik enflasyon hedefine yönelik ilerlemeye odaklanarak, bekleyip görme gereğini yinelemesi bekleniyor. Basın toplantısında, Başkan Donald Trump ile olan ilişkisi hakkında sorular sorulması muhtemel, ancak Powell'ın bunları her zamanki gibi geçiştirmesi bekleniyor.

Trump ticaret savaşı gelişmeleri

Bu arada, küresel ticaret gerilimleri devam ediyor ve piyasa havasını etkiliyor. Haftanın ilk yarısında manşetler genellikle cesaret kırıcıydı; çünkü Çin'den gelen haberler müzakerelerin yapılmadığını gösteriyordu. Günler geçtikçe, Washington ve Pekin arasında gidip gelmeler devam etti ve her iki taraf da karşı tarafın ilk adımı atmasını bekliyordu; bu henüz gerçekleşmedi.

Yine de, Trump'ın diğer büyük ticaret ortaklarıyla devam eden müzakerelere işaret eden yorumları finansal piyasalara bir nebze rahatlama getirdi. Perşembe günü, ABD Başkanı Trump, Hindistan ve Japonya da dahil olmak üzere bazı Asya ülkeleriyle görüşmelerde ilerleme kaydedildiğini belirtti. Çin ile ilgili olarak, Trump, Çin ile bir anlaşma yapma şansının "çok iyi" olduğunu ifade etti, ancak Pekin ile yapılacak herhangi bir anlaşmanın ABD şartlarına uygun olması gerektiğini ekledi. Bu arada, Pekin destekli bir medya kuruluşu, ABD yetkililerinin Çinli muhataplarıyla görüşmeler için iletişime geçtiğini bildirdi.

Son olarak, Beyaz Saray ticaret danışmanı Peter Navarro, verileri küçümseyerek, "Bugünkü haber hakkında sadece bir şey söylemeliyim, bu hayatımda gördüğüm en iyi olumsuz veri," dedi ve "şu anki durumdan memnunum" ifadesini kullandı.

Haftalık kapanış öncesinde, bu tür manşetlere bağlı olarak hava iyileşti.

EUR/USD teknik görünümü

EUR/USD paritesinin haftalık grafiği, aşırı koşulların devam ettiğini gösterirken, düşüş potansiyelinin iyi bir şekilde sınırlı olduğunu ortaya koyuyor. Teknik göstergeler son yüksek seviyelerinden geri çekildi, ancak aşırı alım bölgesinde kalmaya devam ediyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 70 civarında konsolide oluyor. Aynı zamanda, parite tüm hareketli ortalamalarının üzerinde gelişiyor ve 20 Basit Hareketli Ortalama (SMA) 100 ve 200 SMA'ların altında ilerlemeye devam ediyor. Uzun olanı yaklaşık 1,0830 seviyesinde, bu da dikkate alınacak kadar yakın değil, ancak aynı zamanda EUR/USD'nin yükseliş momentumunu yansıtıyor.

Günlük grafik, EUR/USD'nin şu anda yaklaşık 1,1300'de bulunan yükseliş 20 SMA'sından sıçradığını gösteriyor. 100 ve 200 SMA'lar, mevcut seviyenin 500 pip kadar altında kuzeye doğru ilerliyor ve baskın yükseliş gücüyle uyumlu. Son olarak, teknik göstergeler orta çizgeleri etrafında sıkışmış durumda, neredeyse sıçramadan önceki seanslardan gelen düşüş gücünü kaybediyor. Genel olarak, aşağı yönlü düzeltmenin tamamlandığı ve EUR/USD'nin yakında yukarı yönlü gücünü yeniden kazanabileceği görülüyor.

Acil direnç yaklaşık 1,1400'de bulunuyor, ardından 1,1470 bölgesi geliyor ve yıllık zirve 1,1573'te. İkincisinin altında net bir kırılma, EUR/USD'nin 1,1600 seviyesinin çok ötesine geçmesini sağlamalı. Diğer yandan, destek yaklaşık 1,1300'de bulunuyor, ardından 1,1260 fiyat bölgesi geliyor. İkincisinin altında bir kırılma, 1,1160/70 fiyat bölgesine doğru bir düşüş kapısını açabilir.