EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: ABD Doları rallisi durdu, ama ne kadar süreyle?

• Savaş öncesi seviyelerdeki petrol fiyatları, artan enflasyonist baskılar ve faiz artırımları endişelerini hafifletti.
• Amerika Birleşik Devletleri istihdam verileri, işgücü piyasasında gevşeme sinyalleri verdi.
• EUR/USD yükseliş düzeltmesi yaptı, ancak teknik göstergeler satıcıların kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor.

EUR/USD paritesi, ABD Doları (USD) talebinin azalmasıyla son kayıplarının bir kısmını telafi ederek yaklaşık 1,1450 seviyesinde kapandı. Bir yandan, Orta Doğu savaşı ve sonuçlarına ilişkin endişelerin azalması yatırımcıları USD'nin güvenli liman özelliğinden uzaklaştırdı. Öte yandan, zayıf Amerikan verileri yerel para birimi üzerinde baskı yarattı. Sonuç olarak, Amerika Birleşik Devletleri'nde (ABD) faiz artırımı ihtimalleri düştü ve bu da spekülatif ilginin Doları aşağı çekmesini kolaylaştırdı.

Orta Doğu ve Petrol Fiyatları

Piyasalar, hafta başında ABD ile İran arasında hafta sonu gerçekleşen karşılıklı saldırılara işaret eden manşetler arasında temkinli bir havayla açıldı. Ateşkesin kırılganlığı ise dünya ve yatırımcılar için yeni bir haber değil; gemiler Hürmüz Boğazı'ndan geçişlerini sürdürüyor.

Fiziksel ve sözlü çatışmalar devam ediyor, ancak petrol fiyatları düştükçe piyasa oyuncuları savaş konusunda endişeli görünmüyor. Bunun mantığı da şu: daha düşük petrol fiyatları enflasyonist baskıların hafiflemesi ve dolayısıyla ekonomik çalkantı ihtimalinin azalması anlamına geliyor. ABD'de ise bu, Federal Rezerv'in (Fed) faiz artırmak zorunda kalmayabileceği anlamına geliyor.

Hafta sonunda, Brent ve West Texas Intermediate (WTI) ham petrol varilleri savaş öncesi seviyelerde işlem görüyor, bu da kritik deniz geçidindeki gemi trafiğinin ‘normalleştiğini’ yansıtıyor. Görünüşe göre Boğaz açık kaldığı sürece piyasa katılımcıları artan risklere karşı bahis yapmayacak ve daha yüksek getirili varlıklara yönelecek.

Renkli bir not olarak, ABD ile İran arasındaki müzakerelerde net bir ilerleme kaydedilmedi ve Pakistanlı arabulucular sadece iki ülke arasındaki bir sonraki toplantının “en erken zamanda” planlanacağını bildirebildi. Tahran şu anda savaşın başında, 28 Şubat'ta hayatını kaybeden eski Yüksek Lider Ayetullah Ali Hamaney için düzenlenen büyük cenaze törenine odaklanmış durumda. Cenaze töreni 9 Temmuz'a kadar sürecek ve görüşmeler muhtemelen bu tarihten önce yeniden başlamayacak.

Temkinli ama kendinden emin Avrupa yetkilileri

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, haftaya Avrupa'nın dayanıklılığını övgüyle başlatarak, bunun faiz artırımlarının ekonomi üzerindeki etkilerinin daha sınırlı olduğu anlamına geldiğini ve AMB'nin “enflasyonla mücadele için faizleri artırabileceğini, bunun finansal stres kaynağı olmasından korkmadan” belirtti. Lagarde daha sonra, risklerin “birkaç hafta öncesine göre daha dengeli” olduğunu ve Avrupa Birliği'nin (AB) stagflasyon içinde olmadığını belirtti; bu açıklamalarını 2026 yılında Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen AMB Merkez Bankacılığı Forumu'ndaki politika panelinde yaptı.

Veriler de bir şekilde onun sözlerini destekledi; Almanya'da Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişimine göre yıllık enflasyon, öncü tahminlere göre Mayıs'taki %2,6'dan Haziran'da %2,3'e yumuşadı. Aynı dönemde Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) %2,7'den %2,4'e geriledi.

Euro bölgesi yıllık HICP ön tahmini Haziran'da %2,8 olarak gerçekleşti; bu, önceki %3,2'lik okumadan ve beklenen %3'ün altında. Nihai çekirdek yıllık HICP ise önceki %2,6'nın altında, %2,4 olarak kaydedildi.

Orta Doğu gerilimleri hafiflerken ve enflasyon soğurken, Euro Bölgesi'nde ek faiz artırımı ihtimalleri azaldı ve piyasa oyuncuları şimdi uzun süreli bir faiz sabit tutuşu bekliyor.

Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezervi

ABD makroekonomik takvimi istihdam odaklıydı ve haberler olumlu değildi. ADP İstihdam Değişikliği raporu, özel sektörün Haziran ayında 98 bin yeni iş eklediğini gösterdi; bu, önceki 122 binin altında. Ayrıca, Challenger İşten Çıkarma raporuna göre, ABD merkezli işverenler Haziran ayında 45.849 işten çıkarma duyurdu; bu, Mayıs'taki 97.006 işten çıkarmaya göre %53 azalma anlamına geliyor. Asıl büyük hayal kırıklığı ise Perşembe günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporundan geldi; ülkede Haziran ayında beklenen 110 binin çok altında, sadece 57 bin yeni iş eklendi ve Mayıs ayı verisi 129 bin olarak revize edildi (önceki 172 binin aşağı yönlü revizesi). Rapor ayrıca İşsizlik Oranının %4,3'ten %4,2'ye gerilediğini gösterdi.

İstihdam verileri dışında, ülke Haziran ayı ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verisini açıkladı; 54 beklentisinin altında 53,3 olarak gerçekleşti ancak altıncı ay üst üste iş genişlemesini işaret etti. Fiyat alt endeksi, Mayıs'ta açıklanan 82,1'den 73'e keskin bir düşüş gösterdi ve bu da enflasyonist baskıların hafiflediğine işaret ediyor.

Bu arada, Fed Başkanı Kevin Warsh AMB Merkez Bankacılığı forumuna katıldı ve ilginç açıklamalarda bulundu. İleriye dönük rehberliğin kendi kitabında olmadığını ve odak noktasının fiyat istikrarı olduğunu yineledi. Warsh'a göre, ABD politika yapıcıları dört hafta içinde faiz kararını verecek. Warsh, "Odaya girdiğimizde kapıyı kapatacağız ve iyi bir tartışma yapacağız" dedi.

Daha yumuşak bir işgücü piyasası, azalan enflasyonist baskılar ve gelecekteki para politikası hakkında başka ipuçlarının olmaması, NFP raporunun açıklanmasının ardından faiz artışı ihtimalinin keskin şekilde düşmesiyle birlikte Dolar karşısında olumsuz etki yaptı.

Gündemde sırada ne var

Yeni hafta, AB'nin Mayıs ayı Perakende Satışlar verisini açıklaması ve ABD'nin Haziran ISM Hizmetler PMI verisini sunmasıyla başlıyor. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), Çarşamba günü son toplantısının tutanaklarını açıklayacak, Almanya ise Cuma günü Haziran ayı HICP'nin nihai tahminini yayımlayacak. Takvimde ayrıca başlıca ekonomilerin gerçek sağlığına dair ipuçları verebilecek başka veriler de yer alıyor.

Ayrıca, merkez bankalarının kararları artık bir ay uzaklıkta olduğundan, Atlantik'in her iki yakasından politika yapıcılar açıklamalarda bulunacak ve sözleri para politikası ipuçları aramak için yakından incelenecek.

EUR/USD Teknik Görünümü:

Haftalık toparlanma, EUR/USD paritesinin teknik görünümünü değiştirmekten uzak; parite hala satıcıların kontrolünde. Ayrıca, yükseliş uzun vadeli 1,1470 civarındaki statik direnç bölgesinde satıcılarla karşılaştı ve burası aynı zamanda bir dönüş noktası. Parite bu seviyenin net olarak altında kaldığı sürece, ihtimaller satıcıların lehine.

Günlük grafikte, EUR/USD kısa vadede düşüş eğilimini koruyor; parite 1,1470, 1,1623 ve 1,1654 seviyelerindeki 20 günlük, 100 günlük ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında işlem görüyor. Momentum göstergesi yönsel güçten yoksun ancak orta çizgisinin altında kalıyor, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise 43 civarında seyrederek aşağı yönlü baskının devam ettiğini ancak gücünü kaybettiğini gösteriyor. Yine de, hareketli ortalamalar yapısı, yükseliş girişimlerini sınırlayacak gibi görünüyor ve daha düşük diplerin mümkün olduğunu işaret ediyor.

Daha büyük zaman dilimleri de satıcıların hakimiyetini yansıtıyor; haftalık grafikte EUR/USD düşüş eğilimini sürdürüyor. Parite yaklaşık 1,1296 ve 1,1001 seviyelerindeki 100 ve 200 haftalık SMA'nın çok üzerinde gelişirken, 1,1611 seviyesindeki 20 haftalık SMA tarafından sınırlandırılıyor. Paritenin son zirvelerden düşüşü, 42 civarında seyreden 14 haftalık RSI ve negatif 14 haftalık Momentum göstergesi, riskleri daha fazla konsolidasyona kaydırırken ek düşüşlere kapı aralıyor.

Yukarı yönlü hareketlerde, ilk direnç 1,1470 bölgesinde ve buraya yakın 20 günlük SMA ile destekleniyor. Bir sonraki önemli direnç 1,1600 seviyesinin birkaç pip üzerinde, 100 günlük SMA yaklaşık 1,1623 ve 200 günlük SMA 1,1650 civarında bulunuyor. EUR/USD'nin daha geniş düşüş havasını hafifletmek için bu bölgenin net olarak üzerine çıkması gerekiyor. Son çok haftalı dip olan 1,1324 seviyesi acil destek konumunda ve bunu 1,1296'daki 100 haftalık SMA yakından takip ediyor. Bu seviyenin altına sarkma, psikolojik 1,1000 eşiğini gündeme getirebilir.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)