EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Alıcılar az sıkılaşmacı bir Fed için dua ediyor

• EUR/USD, 1,1680 civarında yeni iki aylık zirvelere ulaşmasının ardından baskı altında kalmayı sürdürüyor
• ABD Doları, Fed faiz indirimleri spekülasyonları nedeniyle geri planda kalmaya devam ediyor.
• Federal Rezerv'in gelecek hafta faiz oranlarını düşürmesi geniş çapta bekleniyor.

Son birkaç günde…

EUR/USD, oldukça enerjik bir yükselişin ardından nihayet bir nefes aldı. Parite, haftanın ikinci yarısında 1,1680'in üzerine çıkarak yaklaşık iki ayın en yüksek seviyelerine ulaştı ve ardından bazı satış baskılarıyla karşılaştı. Yine de, 1,1500 seviyesinin hemen altındaki geç dönem kasım dip seviyesinden neredeyse iki sent kazandı.

Bu tüm yükseliş, ABD Doları'nın (USD) ters yönde hareket etmesiyle yakından ilişkiliydi. Gerçekten de, ABD Dolar Endeksi (DXY) 99,00'ın altına gerileyerek, ekim ayının sonlarından beri görmediğimiz bir seviyeye düştü, çünkü yatırımcılar Federal Rezerv'in (Fed) planları etrafındaki beklentilerini ayarlamaya devam ediyor.

Aynı zamanda, hem ABD Hazine getirileri hem de Alman 10 yıllık tahvil getirileri toparlandı ve ikincisi, %2,80 civarında çok haftalık zirvelere doğru ilerliyor.

Az sıkılaşmacı Fed ve temkinli AMB beklentileri artışı destekliyor

ABD Doları'nın zayıflığı, Fed'in 10 Aralık toplantısında bir 25 baz puanlık indirim yapabileceğine dair artan inanca dayanıyor. Ayrıca, bir sonraki Fed Başkanı'nın daha az sıkılaşmacı bir görüşten gelme olasılığı ve Beyaz Saray ile daha uyumlu olabileceği yönünde artan spekülasyonlar, Aralık ayına girerken Dolar üzerindeki baskıyı artırıyor.

Piyasa fiyatlaması şu anda gelecek hafta bir indirim olasılığına ağır basıyor ve yatırımcılar, Fed'in 2026'nın sonuna kadar yaklaşık 82 baz puanlık bir gevşeme sağlamış olabileceğini düşünüyor.

Bu arada, Euro Bölgesi'nde Avrupa Merkez Bankası (AMB) daha temkinli bir duruş sergiledi. Ekim ayının sonlarında, yılın başındaki 200 baz puanlık büyük indirimlerin ardından, üçüncü kez üst üste faiz oranlarını %2,00'da sabit tuttu. Enflasyon istikrara kavuştu, büyüme beklentilere yakın ve şimdilik, politika yapıcılar tekrar harekete geçmek için gerçek bir aciliyet görmüyorlar.

AMB Başkanı Christine Lagarde, küresel risklerin bir miktar azaldığını kabul etti, kısmen ABD-Çin gerginliklerinin yumuşaması nedeniyle, ancak hala görünüm üzerinde asılı kalan yüksek belirsizlik seviyelerine de vurgu yaptı.

Son Hesaplar, yerinde kalma konusunda geniş bir konsensüs gösterdi. Piyasalar da aynı fikirde görünüyor: 18 Aralık'ın başka bir bekleme getirmesi geniş çapta bekleniyor ve 2026 boyunca yalnızca en hafif hareketlerin fiyatlandığı görülüyor.

Kapatma bulutlarının karanlığı

Para politikası ana itici güç olmuşken, siyaset de devreye girdi.

ABD hükümeti 43 günlük bir kapanmanın ardından yeniden açılabilir, ancak bu rahatlama kısa görünüyor. Yasama organı, bir sonraki finansman son tarihini 30 Ocak'a erteledi, bu nedenle başka bir çatışma takvimde zaten yer alıyor.

Bu sefer, anlatı değişti: Demokratlar, yaklaşık 24 milyon Amerikalı için sağlık hizmetleri maliyetlerindeki baskıyı vurgularken, Cumhuriyetçiler gelirler ve yardımlardaki kesintileri eleştirdi ve şu anda 38 trilyon doları aşan ulusal borca ve her yıl yaklaşık 1,8 trilyon dolarlık bir artışa dikkat çekti.

Diğer bir deyişle, mali hikaye henüz çözülmedi ve bu belirsizlik Dolar'ı kolayca gergin tutabilir.

Teknik köşe

EUR/USD'nin rallisi 1,1700 civarında yavaşladı. 4 Aralık'taki 1,1682 zirvesinin üzerine çıkılması, yukarı yönlü ivmeyi yeniden ateşleyebilir ve 17 Ekim'deki 1,1728 zirvesine ve hatta 1 Ekim'deki 1,1778 zirvesine doğru yolu açabilir.

Eğer parite yükseklik kaybederse, 21 Kasım'daki 1,1491 dip seviyesi ilk izlenmesi gereken alan, ardından 5 Kasım'daki 1,1468 çukur seviyesi, 200 günlük SMA'nın 1,1461'de desteklediği bir seviyedir. Bunun altında, 1 Ağustos'taki 1,1391 dip seviyesi yer alıyor ve daha büyük destek, 29 Mayıs'tan 1,1210 ve 12 Mayıs'tan 1,1064 civarında devreye giriyor.

İvme göstergeleri hala temkinli bir yapıcı tablo çiziyor: Son fiyat hareketlerinin hızını ve büyüklüğünü ölçen Göreceli Güç Endeksi (RSI), 56 civarında, 50'nin ortalamasının oldukça üzerinde. Bu, piyasanın hala bazı olumlu ivmelere sahip olduğunu ve genellikle 70'in üzerinde başlayan aşırı alım bölgesine yakın olmadığını gösteriyor. Bu arada, Trend Gücü göstergesi (ADX), yön değil, trend gücünü ölçen bir gösterge, 14 civarında seyrediyor. Bu oldukça yumuşak bir okuma ve temelde rallinin hala ayaklarını bulmaya çalıştığını, fiyatların yukarı doğru itildiğini ancak henüz arkasında güçlü bir trendin olmadığını söylüyor.

Kısa vadeli görünüm

EUR/USD hala hafif bir yukarı yönlü eğilim gösteriyor, ancak hava tam anlamıyla coşkulu değil. Şimdilik, parite büyük ölçüde Fed'deki değişen rüzgârlara tepki veriyor, Euro Bölgesi etrafında büyük bir iyimserlik patlamasına değil. Eğer Fed gelecek hafta açıkça az sıkılaşmacı bir duruş sergilerse, Dolar muhtemelen baskı altında kalacak ve Euro (EUR) kaldığı yerden devam edebilir. Eğer, bunun yerine, politika yapıcılar daha fazla gevşeme konusunda daha temkinli bir ses tonuna sahip olurlarsa, tek para biriminin son zamanlardaki ilerlemesi oldukça hızlı bir şekilde sona erebilir.

Kısa vadede, yol yavaş ve istikrarlı kalıyor: yukarı doğru ilerliyor, ancak frene basmaya hazır bir el ile.