Altın Fiyat Analizi: Kısa vadede bazı konsolidasyonlar göz ardı edilmiyor

• Altın fiyatları Perşembe günü 4.200 dolar civarında dalgalı bir tonla işlem görüyor.
• ABD Doları gerilemeye devam ediyor ve düşüş eğilimini daha da genişletiyor.
• Yatırımcılar şimdi yaklaşan PCE ve U-Mich verilerine odaklanacaklar.

Altın, perşembe günü küçük kazançlar ve kayıplar arasında gidip geliyor ve 4.200$'lık büyük psikolojik seviyenin etrafında sıkı bir şekilde seyrediyor.

Bu klasik bir konsolidasyon aşaması. ABD Doları kaymaya devam ediyor, ABD Dolar Endeksi (DXY) 98,80–98,70 civarında son birkaç haftanın en düşük seviyelerine geriliyor ve bu genellikle değerli metal için iyi bir haber.

Ancak Altın henüz yukarı doğru koşmuyor. ABD Hazine getirilerinde geniş tabanlı bir toparlanma, heyecanı kontrol altında tutuyor ve küresel hisse senetlerindeki olumlu hava, güvenli limanlara yönelmek için daha az aciliyet anlamına geliyor.

Bu arada, yatırımcılar hala 10 Aralık'taki Federal Rezerv (Fed) toplantısında daha fazla gevşeme bekliyor, bu da Altın'a ara sıra aşağı yönlü destek sağlamalı, çünkü her geri çekilme bir izleyici buluyor.

Veri cephesinde, ABD İlk İşsizlik Başvuruları bu hafta beklenenden daha iyi geldi ve 191 bin'e düştü, ancak piyasa bunu Fed beklentileri için bir oyun değiştirici olarak görmedi.

Ancak daha geniş bir resme bakıldığında, durum hala oldukça yükseliş. Altın şimdi dört ay üst üste kazanç kaydetti ve 3.300$ civarındaki geç Ağustos düşüşünü geride bıraktı. Jeopolitik riskler arka planda kaynamaya devam ederken ve piyasa hala daha fazla Fed kesintisi fiyatlarken, yatırımcıların her geri çekilmede alım yapmaya devam etmesinin nedenini görmek zor değil.

Bu hava değişebilir mi? Elbette. Küresel risk iştahı aniden artarsa ve belki de Rusya-Ukrayna barış momentumunun gerçek hale gelmesi durumunda, Altın'ın güvenli liman talebi azalabilir. Ancak şimdiye kadar, her seferinde duygu dalgalandığında, alıcılar ortaya çıkıyor ve bize temel talebin ne kadar güçlü olduğunu hatırlatıyor.

Faiz beklentileri de önemli bir destek unsuru olmaya devam ediyor; 2026 sonuna kadar yaklaşık 85 baz puanlık kesintiler fiyatlanmış durumda; arka plan, sarı metal gibi getirisi olmayan bir varlık için dostça kalıyor.

Teknik görünüm

Daha fazla kazanç, 4.264$'lık Aralık zirvesiyle (1 Aralık) daha erken karşılaşmalı, tüm bunlar 4.380$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesi (17 Ekim) ve 2024-2025 rallisinin Fibonacci uzantısı olan 4.437$'ın öncesinde gerçekleşiyor.

Diğer yandan, 4.037$'daki 55 günlük SMA'nın geçici destek sağlaması bekleniyor, haftalık düşük seviye olan 3.997$'ın (18 Kasım) ve Ekim tabanı olan 3.886$'ın (28 Ekim) öncesinde. Buradan aşağıda, Mayıs-Ekim rallisinin %50 Fibonacci geri çekilmesi 3.750$'da ortaya çıkıyor.

Bu arada, ivme göstergeleri biraz istikrara kavuşmuş gibi görünüyor, ancak hala yükseliş eğiliminde: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 61 seviyesinin hemen üzerinde yerleşmiş gibi görünüyor ve daha fazla kazancın mümkün olduğunu işaret ediyor, ayrıca Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 21'e yaklaşırken mevcut trendin hız kazanabileceğini gösteriyor.

Peki, sırada ne var?

Şu anda, duygu üzerinde etkili olan klasik unsurlar: Fed tonu, ABD verileri ve küresel risk iştahı. ABD büyümesinde herhangi bir yumuşama veya daha az sıkılaşmacı Fed mesajı, altını destekleyici bir yolda tutmalıdır. Ve jeopolitik gerilimler gerçekten yatışana kadar, altının güvenli bir prim tutmak için yeni bir drama ihtiyacı yok.

Bu arada, Dolar ivme bulmakta zorlanıyor ve bu durum tek başına yukarı yönlü bir eğilimi canlı tutuyor. Bu bir roket yakıtı rallisi olmayabilir, ancak istikrarlı bir yükseliş en olası yol gibi görünüyor.

Sonuç

Altın hala rüzgarı arkasında hissediyor. Geri çekilmeler alınıyor, makro zemin dostça ve piyasa güvenli liman pozisyonlarını çözmekte acele etmiyor.

ABD Doları gerçek bir toparlanma bulmadıkça veya küresel riskler aniden buharlaşmadıkça, en az direnç yolu hala yukarıda kalıyor, ilerleme daha çok sakin bir tırmanış gibi görünse de. Geri çekilmeler, yeniden yüklenme fırsatları gibi görünüyor, kırmızı bayraklar değil.