EUR/USD Fiyat Analizi: Daha fazla zayıflık ihtimali göz ardı edilmiyor

• EUR/USD baskı altında, 1,1570 civarındaki çok günlük dip seviyelerine geri dönüyor.
• ABD Doları toparlanmasını sürdürüyor ve riskten kaçınma havasında çok günlük zirvelere tırmanıyor.
• Haftalık ADP raporu, ABD özel sektörünün 1 Kasım'a kadar 2,5 bin iş kaybettiğini gösterdi.

EUR/USD, Salı günü üçüncü kez geri çekilerek 1,1570 bölgesine, yani dört günlük dip seviyelerine kayıyor.

Spot üzerindeki artan satış baskısı, ABD Doları'nın (USD) riskten kaçınma yönündeki yaygın duygu ile daha iyi bir ton sergilemesine yanıt olarak ortaya çıkıyor; bu durum ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) 99,60 seviyesinin üzerine çıkmasına, yani üç günlük zirvelere ulaşmasına ve ABD Hazine getirilerinin tüm eğrilerde düşmesine neden oluyor.

Piyasa katılımcıları arasındaki artan ihtiyat, bu hafta ilerleyen günlerde açıklanacak olan ABD verileri yığınının, Eylül ayı için kritik Tarım Dışı İstihdam verileri de dahil olmak üzere, yayınlanmasından önce gerçekleşiyor.

Ateşkes sona erdi... ama sadece şimdilik

Washington nihayet 43 günlük kapanmayı sona erdirdi, ancak buna bir "çözüm" demek biraz abartı olabilir. Kongre, hükümeti yalnızca 30 Ocak'a kadar finanse etti, bu nedenle başka bir potansiyel çatışma için zaman hızla geçiyor.

Bu bölüm, alışılmış senaryoyu tersine çevirdi: genellikle bu bütçe çatışmalarını başlatan Cumhuriyetçiler olur, ancak bu sefer Demokratlar çatışmayı yönlendirdi. Ve neredeyse hiç bahsedilmeyen ne? Yıllık yaklaşık 1,8 trilyon dolarla hala artan 38 trilyon dolarlık ulusal borç.

Senato Demokratları, ekonomik darbenin, ertelenen yardımların, kaçırılan maaşların ve dondurulan hizmetlerin, ülkenin yaklaşık 24 milyon Amerikalıyı etkileyen artan sağlık sigortası maliyetleriyle yüzleşmesini sağlamak için değerli olduğunu savundu. İlginç bir şekilde, Cumhuriyetçiler, genellikle Demokratlardan duyulan bir görüşü benimsedi: ekonomik sonuçların bu tür bir risk almanın değmediği.

Kapanma ayrıca ekonomik verilerin akışını dondurdu ve Federal Rezerv (Fed) ile piyasaların ABD ekonomisinin durumu hakkında alışılmış göstergeler olmadan yön bulmasını sağladı.

ABD-Çin gerginliğinde bir duraklama

Aylar süren karşılıklı tırmanışın ardından, Başkanlar Donald Trump ve Xi Jinping sonunda Ekim ayı sonlarında Güney Kore'de bir araya geldi ve piyasalar bu soluklanmayı karşıladı. İkili, ABD-Çin ticaret savaşındaki mevcut ateşkesi uzatmaya karar verdi. Bu bir atılım değil, ama en azından şu anda durumun daha kötüye gitmesini durduruyor.

Toplantının ardından Trump, ABD'nin bazı tarifeleri geri alacağını, Çin'in ise soya fasulyesi alımlarına devam edeceğini, nadir toprak ihracatını sürdüreceğini ve fentanyl kontrollerinde ABD ile işbirliğini sıkılaştıracağını açıkladı.

Pekin daha sonra ateşkesin bir yıl daha uzatılacağını doğruladı. Bu, dönüşüm niteliğinde değil, ancak her iki tarafın da en azından bu aşamada yeniden tırmanmaktan ziyade konuşmayı tercih ettiğini gösteriyor.

Fed, temkinli ve istikrarlı tonunu koruyor

Fed, 29 Ekim toplantısında öngörülebilir bir sonuç sundu, faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü ve para piyasası sıkıntılarını hafifletmek için küçük ölçekli Hazine alımlarına yeniden başladı.

Oylama 10-2 şeklinde gerçekleşti ve hedef aralığı %3,75–%4,00 seviyesine çekildi; bu, piyasaların beklediği tam olarak buydu. Yetkililer, bu hareketi önleyici olarak çerçeveledi, derin bir gevşeme döngüsünün başlangıcı olarak değil.

Fed Başkanı Jerome Powell, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) içindeki geniş görüş yelpazesine vurgu yaptı ve piyasalara Aralık ayında bir kesintinin kesin olduğunu varsaymamaları konusunda uyardı.

Şu anda, piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık 11 baz puan daha gevşeme fiyatlıyor ve 2026 sonuna kadar 83 baz puandan biraz fazla bir gevşeme bekliyor. Ancak, bu beklentiler, hükümet tamamen yeniden açıldığında ve piyasalar iş, enflasyon ve daha geniş faaliyetler hakkında gecikmiş veri yayınlarını aldığında değişebilir.

AMB: Kenarda mutlu bir şekilde

Atlantik'in öteki tarafında, Avrupa Merkez Bankası (AMB) üçüncü kez üst üste faiz oranlarını %2,00'da sabit tuttu. Büyüme ve enflasyon hedefe yakın seyrederken, bu yıl daha önce 200 baz puanlık kesintiler yapıldıktan sonra, politika ayarlamak için pek bir neden görmüyorlar.

AMB Başkanı Christine Lagarde, ABD-Çin ateşkesi ve kısmi ABD tarifelerinin geri alınması sayesinde küresel risklerin bir miktar azaldığını belirtti, ancak belirsizliğin hala yüksek olduğunu vurguladı.

Piyasa fiyatlaması, artık 2026 sonuna kadar yaklaşık 6 baz puanlık ek bir gevşeme öngörüyor ve bu da yatırımcıların AMB'nin temelde işini bitirdiğini düşündüğünü gösteriyor.

Teknik köşe

Şu ana kadar, EUR/USD'deki daha fazla yukarı yönlü ivmenin, geçici 55 günlük ve 100 günlük SMA'nın da bulunduğu mevcut aylık zirvelerde makul bir engelle karşılaşması bekleniyor.

Bu bölgenin ötesinde, parite, 1,1668 (28 Ekim) ve 1,1728 (17 Ekim) haftalık zirvelere doğru bir hareket denemesi yapabilir; ardından Ekim ayındaki zirve olan 1,1778 (1 Ekim) geliyor. Ek kazançlar, 2025 tavanı olan 1,1918'e (17 Eylül) ve ardından ana 1,2000 ölçütüne açılabilir.

Aşağı yönlü eğilimin yeniden canlanması, 1,1468 (5 Kasım) tarihli Kasım tabanında hemen karşılaşacak; ardından 1,1391 (1 Ağustos) tarihli Ağustos tabanı geliyor ve bu seviye önemli 200 günlük SMA (1,1387) ile pekişmiş görünüyor. Buradan aşağıda, bir sonraki destek, haftalık dip olan 1,1210 (29 Mayıs) ve ardından Mayıs vadisi olan 1,1064 (12 Mayıs) seviyesinde yer alıyor.

Ayrıca, momentum göstergeleri daha fazla aralık ticaretini destekliyor gibi görünüyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50 eşiğine yaklaşırken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 15'in altında, şu anda bir trendin zayıf olduğunu gösteriyor.

Büyük resim

EUR/USD hala tanıdık bir aralıkta sıkışmış durumda ve onu bu bekleme düzeninden çıkartacak kadar güçlü bir şey bekliyor. Fed'in tonundaki bir değişiklik, risk iştahında daha geniş bir artış veya Euro Bölgesi varlıklarına ABD varlıklarına göre daha güçlü bir talep, bu kıvılcımı sağlayabilir. Ancak şu anda, dolar ana itici güç olmaya devam ediyor.