Avustralya Doları Fiyat Analizi: Yukarıda sırada… ay mı?

• AUD/USD, pazartesi günü 0,6900 engelini belirli bir kararlılıkla aştı.
• ABD Doları, BoJ müdahale konuşmalarıyla geride kalmış durumda.
• Avustralya enflasyon verileri, gelecek haftaki RBA toplantısı için anahtar rol oynayabilir.

AUD/USD, şu ana kadar olumlu seyrini sürdürüyor ve kısa vadede 0,7000 eşiğini zorlama potansiyelini açıyor; bu durum, her zaman USD zayıflığı, riskle ilişkili evrende geniş çaplı iyileşme ve RBA'nın yakında başka bir sıkılaştırma döngüsüne girebileceği beklentileriyle destekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), haftaya güçlü bir başlangıç yaparak, devam eden yükseliş trendiyle ivme kaybetme belirtisi göstermiyor. Bu durum, AUD/USD'yi üst üste altıncı gün kazanç elde etmeye yönlendiriyor ve dikkat çekici bir şekilde, Ekim 2024'ten bu yana ilk kez 0,6900 seviyesinin üzerine çıkıyor.

Bu hareket neredeyse tamamen bir ABD Doları (USD) hikayesi. Geniş tabanlı Dolar zayıflığı, iyileşen risk havasıyla desteklenerek önemli bir rol oynuyor. Yatırımcı hissiyatı, geçen hafta Davos'ta Trump'ın yaptığı açıklamaların ardından olumlu kalmaya devam ederken, Grönland ile ilgili gerilimler de azaldı ve bu durum USD için bir destek katmanını daha ortadan kaldırdı.

Avustralya: yavaşlayan momentum, sağlam zemin

Avustralya'nın en son verileri tam olarak heyecan yaratmadı, ancak sorun işaretleri de göstermiyor. Momentum istikrarlı kalıyor, evet, ancak daha geniş resim hala yumuşak bir iniş gibi görünüyor.

Bu tema, Ocak ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinde yankı buluyor; hem İmalat hem de Hizmetler iyileşerek genişleme bölgesinde, sırasıyla 52,4 ve 56,0 seviyelerinde kalıyor. Perakende Satışlar makul bir şekilde iyi durumda kalıyor ve ticaret fazlası Kasım ayında 2,936 milyar A$'a daralmış olsa da, hala kar bölgesinde kalıyor.

Ekonomik büyüme yavaşlıyor, ancak yalnızca kademeli olarak. Gerçekten de, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) Temmuz-Eylül döneminde çeyreklik %0,4 oranında genişledi ve önceki %0,7'den azaldı. Yıllık bazda, GSYH %2,1'de sabit kalıyor ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) projeksiyonlarıyla örtüşüyor.

İstihdam piyasası hala parlak bir nokta olmaya devam ediyor. Aralık ayında istihdam 65,2 bin arttı ve İşsizlik Oranı beklenmedik bir şekilde %4,3'ten %4,1'e geriledi.

Enflasyon hikayenin en zor kısmı olmaya devam ediyor. İlerleme var, ancak yavaş. Manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu Kasım ayında %3,4'e gerilerken, kırpılmış ortalama %3,2'ye düştü ve hala RBA'nın hedef aralığının üzerinde. Melbourne Enstitüsü anketinden gelen küçük bir olumlu gelişme, tüketici enflasyon beklentilerinin %4,7'den %4,6'ya düştüğünü gösterdi.

Çin: ateşworks olmadan destek

Çin, AUD'ye temel destek sağlamaya devam ediyor, ancak önceki döngülerde görülen güçte değil.

Ekonomi, Ekim-Aralık çeyreğinde yıllık %4,5 oranında büyüdü ve çeyreklik büyüme %1,2 oldu. Perakende Satışlar, Aralık ayında bir yıl içinde %0,9 arttı. Sağlam rakamlar, ancak keskin AUD rallilerini ateşleyen türden değil.

Daha güncel göstergeler istikrarı işaret ediyor: Hem resmi İmalat PMI hem de Caixin endeksi Aralık ayında 50,1'e çıkarak genişleme bölgesine geri döndü. Hizmetler aktivitesi de iyileşti; imalat dışı PMI 50,2 ve Caixin Hizmetler PMI sağlıklı bir 52,0 seviyesinde kaldı.

Ticaret öne çıktı. Fazla, Aralık ayında 114,1 milyar dolara genişledi ve bu, neredeyse %7'lik bir ihracat artışı ve %5,7'lik güçlü bir ithalat artışıyla desteklendi.

Enflasyon karışık kalmaya devam ediyor. Aralık ayında TÜFE enflasyonu yıllık %0,8'de değişmedi, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) enflasyonu ise -%1,9'da negatif kaldı ve deflasyonist baskıların tamamen ortadan kalkmadığını vurguladı.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoc) temkinli bir yaklaşımı sürdürüyor: Kredi Faiz Oranları (LPR), Ocak ayı başında bir yıl için %3,00 ve beş yıl için %3,50 olarak değişmeden bırakıldı ve politika desteğinin kademeli kalacağı beklentilerini pekiştiriyor.

RBA: hattı korumakta rahat

RBA, Aralık toplantısında kararlı bir tonla, Resmi Nakit Oranı'nı (OCR) %3,60'ta sabit bıraktı ve politika ayarlama konusunda gerçek bir aciliyet hissetmediğini belirtti.

Başkan Michele Bullock, kısa vadeli faiz indirimleri beklentilerine karşı çıktı ve Yönetim Kurulu'nun faizleri daha uzun süre yüksek tutmaktan memnun olduğunu ve enflasyon işbirliği yapmazsa daha fazla sıkılaştırmaya hazır olduğunu netleştirdi.

Aralık toplantısının tutanakları bazı nüanslar ekleyerek, finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olup olmadığı konusunda tartışmaların olduğunu ortaya koydu. Bu tartışma, faiz indirimlerini "garanti edilmemiş" kategorisinde tutuyor.

Dikkat, bu hafta ilerleyen günlerde açıklanacak dördüncü çeyrek düzeltilmiş ortalama TÜFE verisine yöneliyor; bu, politika tartışmasının bir sonraki aşaması için önemli bir girdi olabilir.

Yine de, piyasalar şu anda 3 Şubat toplantısında faiz artırımı için yaklaşık %63 olasılık fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar yaklaşık 70 baz puanlık bir sıkılaşma fiyatlanmış durumda.

Pozisyonlama: baskı azalıyor, iyimserlik temkinli

Pozisyonlama verileri, ayı havasının en kötü kısmının geride kalmış olabileceğini gösteriyor, ancak inanç hala zayıf. 20 Ocak'ta sona eren haftaya ait Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, AUD'deki spekülatif net kısa pozisyonların yaklaşık 14 bin sözleşmeye düştüğünü gösteriyor; bu, Eylül 2024'ten bu yana en az olumsuz okuma.

Açık pozisyonlar da artış gösterdi ve yaklaşık 230,6 bin sözleşmeye yükseldi. Bu, bazı yeni katılımların olduğunu gösteriyor, ancak genel resim hala doğrudan yükseliş heyecanından çok temkinli bir eğilimde kalıyor.

Dengeyi ne değiştirebilir

Kısa vadede: ABD veri açıklamaları, tarife ile ilgili manşetler ve yaklaşan Fed toplantısı, USD tarafında denklemi domine etmesi muhtemel. Yerel olarak, 28 Ocak enflasyon verisi, gelecek haftaki RBA faiz kararından önceki ana açıklama olacak.

Riskler: AUD, küresel risk hissiyatına son derece duyarlı kalmaya devam ediyor. Herhangi bir keskin riskten kaçınma kayması, Çin ile ilgili yenilenen endişeler veya USD'deki beklenenden güçlü bir toparlanma, daha fazla kazancı hızla sınırlayabilir.

Teknik görünüm

AUD/USD yükseliş hareketi şu an için durdurulamaz görünüyor. Ancak, parite aşırı alım bölgesine daha fazla girdiğinde, teknik bir düzeltme düşüncesinin ivme kazanması bekleniyor.

Bir sonraki hedef 0,7000 eşiği gelirken, bu seviyenin üzerindeki bir kırılma, 2023 tavanı olan 0,7157'ye (2 Şubat) kadar önemli bir engelle karşılaşmadan devam etmelidir.

Düzeltici bir hareket olasılığından bahsederken, şu ana kadar 2026'daki dip seviye olan 0,6663 (9 Ocak) acil, ancak küçük bir çekişme olarak ortaya çıkıyor. Buradan aşağıda, 0,6592'deki haftalık dip seviyesi (18 Aralık) bulunuyor; bu seviye, 0,6630-0,6600 bandındaki geçici 55 günlük ve 100 günlük SMA'ların yakınlığı ile pekiştiriliyor. Daha derin bir düşüş, 0,6542'deki kritik 200 günlük SMA'yı zorlayabilir ve 0,6421'deki Kasım tabanı (21 Kasım) öncesinde bir tehdit oluşturabilir.

Daha geniş bir resme bakıldığında, 0,6618 ve 0,6542'deki 200 haftalık ve 200 günlük SMA'ların üzerinde kalındığı sürece daha fazla kazanç olasıdır.

Bu arada, momentum göstergeleri temkinli bir şekilde yükseliş gösteriyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 80 seviyesinin üzerinde aşırı alımda kalmaya devam ederken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 37'nin üzerinde güçlü bir trendi işaret ediyor.

Sonuç

AUD/USD, küresel risk hissiyatı ve Çin'in ekonomik gidişatı ile yakından bağlantılı kalıyor. 0,7000'in üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, daha net bir yükseliş sinyali göndermek için gerekli olacaktır.

Şu an için, dalgalı bir USD, istikrarlı, eğer dikkat çekici değilse, yerel veriler, para politikasını sıkılaştırmayı planlayan bir RBA ve Çin'den gelen mütevazı destek, eğilimi daha fazla kazanç yönünde çarpıtıyor.