Avustralya Doları Fiyat Analizi: RBA alıcıları güveniyor

• AUD/USD, 200 günlük SMA'sının üzerinde kaldığı sürece yapıcı bir orta vadeli eğilimi koruyor.
• Boğaların yukarı yönlü ivmeyi hızlandırmak için 0,7000 seviyesini ikna edici bir şekilde aşması gerekiyor.
• RBA'nın Salı günü OCR'yi %4,35'te değiştirmeden bırakması geniş çapta bekleniyor.

Daha net bir sinyal bekleniyor

Yönsel eğilim: 200 günlük SMA'nın üzerinde kaldığı sürece, 0,7000 seviyesini aşamama durumunun spotu bir başka reddedilmeye açık bırakmasına rağmen, nötrden yükselişe eğilimi sürdürmeli.

Tercih edilen yaklaşım: Sabır, paritenin direnç hemen altında peşine düşmekten daha iyi bir risk-getiri profili sunabilir. Net bir kurulum, 0,7000 ölçütünün üzerinde doğrulanmış bir kırılma ya da 200 günlük SMA civarında kalan bir geri çekilme olacaktır.

Yükseliş tetikleyicisi: Tercihen güçlü Avustralya verileri, bir başka RBA faiz artışı beklentilerinin güçlenmesi, daha düşük ABD getirileri veya risk iştahında iyileşme ile desteklenen 0,7000 ötesine sürdürülebilir bir hareket.

Düşüş tetikleyicisi: Yine 0,7000'de başarısızlık ve ABD Doları'nın güçlenmesi ya da piyasa duyarlılığında genel zayıflık.

Ana geçersiz kılma seviyesi: Günlük kapanışın 200 günlük SMA'nın altına düşmesi, daha geniş yapıcı yapıyı bozar ve yakın vadede daha derin bir geri çekilme riskini artırır

0,7000 kavşağından çıkış için üç yol

Temel senaryo: Daha fazla yatay seyir, yatırımcılar yeterince güçlü bir neden ararken AUD/USD'nin 0,7000 ile 200 günlük SMA arasında hareket etmesine yol açabilir.

Avustralya'nın nispeten sağlam iç temelleri ve RBA'nın temkinli duruşu agresif satışları caydırmalı. Aynı zamanda, ABD Doları'na (USD) yönelik kalıcı talep ve jeopolitik belirsizlik ani bir kırılmayı engelleyebilir.

Her iki sınır da aşılana kadar, spot, ikna edici bir yönlü hareketten ziyade yatay bir işlem olarak değerlendirilmesi daha iyi olabilir

Boğa senaryosu: Alıcılar 0,7000 üzerinde üstünlüğü ele geçiriyor

0,7000 seviyesinin üzerinde güçlü bir kırılma, alıcıların bu psikolojik bariyer çevresindeki satış baskısını absorbe ettiğini gösterecektir.

Kırılmanın şu unsurlar tarafından desteklenmesi halinde daha güçlü bir inanç taşıyacaktır:

• Beklentilerden daha güçlü Avustralya veri açıklamaları.
• Yapışkan enflasyon verileri.
• Bir başka RBA faiz artışı beklentilerinin artması.
• Daha düşük ABD getirileri ve daha zayıf bir ABD Doları.
• Riskle bağlantılı duyarlılıkta iyileşme.

Bu senaryo altında, 0,7088'deki haftalık zirvede (15 Haziran) küçük bir hedef bulunuyor; bunu 0,7200'deki (29 Mayıs) bir sonraki önemli orta vadeli hedef izliyor ve bunların öncesinde 2026 tavanı olan 0,7280 civarı geliyor.

Spekülatif AUD kısa pozisyonlarındaki önemli birikim, doğrulanmış bir kırılmanın düşüş yönlü yatırımcıları pozisyonlarını kapatmaya zorlaması halinde harekete ek yakıt sağlayabilir.

Ayı senaryosu: Bir başka reddedilme 0,6900 yolunu açıyor

0,7000 civarında yeni bir başarısızlık, özellikle Dolar yeniden momentum kazanırsa veya küresel risk iştahı kötüleşirse, satıcıları yeniden piyasaya çekebilir.

Sonraki ana test, 0,6900 seviyesinin ötesindeki 200 günlük SMA olacaktır. Bu bölgenin altında günlük kapanış, daha geniş yükseliş yapısına zarar verir ve daha derin bir düzeltme olasılığını artırır.

Bu destek kırıldığında, 0,6900'ün altındaki önceki direnç ve konsolidasyon bölgeleri yeniden odak noktasına gelebilir.

Avustralya ekonomisi ayakta kalmaya devam ediyor

Avustralya'nın iç görünümü, güçlü talep, pozitif büyüme ve dirençli işgücü piyasasının desteğiyle nispeten sağlıklı kalmaya devam ediyor.

Temmuz ayı iş anketleri bu tabloyu pekiştirdi. İmalat PMI'ı 51,5'ten 52,0'a yükselirken, Hizmetler PMI'ı 50,5'ten 53,6'ya çıktı ve her iki sektör de rahatlıkla genişleme bölgesinde kaldı.

İşgücü piyasasından gelen son veriler de cesaret vericiydi: İşsizlik Oranı Haziran ayında %4,4'te sabit kalırken, İstihdam Değişimi Mayıs ayındaki revize edilmiş 44 bin artışın ardından 76,3 bin yükseldi.

Avustralya'nın Haziran ayında 1,929 milyar A$ ticaret fazlası açıklaması ve Mayıs ayındaki 2,367 milyar A$ açığı tersine çevirmesiyle tablo genel olarak olumlu görünüyor. Ekonomik büyüme de Ocak-Mart döneminde %0,9'dan çeyreklik bazda %0,3'e yavaşlarken, yıllık büyüme %2,5'te sabit kaldı.

Genel olarak veriler dirençli bir ekonomiye işaret ediyor ancak belki de AUD/USD'de sürdürülebilir bir kırılmayı tetiklemek için tek başına yeterince güçlü değil.

Enflasyon, RBA'nın tamamlanmamış işleri olduğunu gösteriyor

Avustralya manşet enflasyonu ikinci çeyrekte %4,1'den %3,9'a geriledi. Ancak temel fiyat baskıları rahatsız edici seviyelerde kaldı. Hem Trimmed Mean hem de Weighted Median ölçümleri önceki çeyrekteki %3,5 seviyesinden %3,6'ya yükseldi.

Melbourne Institute'a göre tüketici enflasyon beklentileri bir miktar rahatlama sağladı ve Temmuz ayında %5,5'ten %4,7'ye düştü. Buna rağmen enflasyon, RBA'nın zafer ilan etmesi için hâlâ çok yüksek.

Merkez bankası, Haziran ayında Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %4,35'te değiştirmedi ve temkinli mesajını korudu. Politika yapıcılar, enflasyon beklenenden daha kalıcı olursa daha fazla sıkılaştırmanın hâlâ gerekebileceği konusunda uyardı.

Başkan Michele Bullock daha dengeli bir ton benimsedi. Bir başka faiz artışı ihtimalini canlı tutarken, ekonominin genel olarak beklentilerle uyumlu seyretmesi nedeniyle yeniden sıkılaştırmaya hemen ihtiyaç olmadığını öne sürdü.

Piyasalar, RBA'nın Ağustos toplantısında faizleri sabit tutmasını beklerken yıl sonuna kadar ek sıkılaştırma ihtimalini de fiyatlamaya devam ediyor. Şu ana kadar piyasalar, yıl sonuna kadar yaklaşık 15 baz puanlık ek sıkılaştırmayı fiyatladı.

Bu duruş, AUD'ye bir miktar iç destek sağlıyor, ancak bu durum mutlaka hemen bir ralliyi tetiklemek için yeterli değil. Daha fazla kazanç için gelen verilerin bir başka faiz artışı ihtimalini güçlendirmesi gerekebilir.

Çin istikrar sağlıyor ancak ek bir ivme sunmuyor

Çin, şu anda güçlü bir rüzgâr yerine istikrar sağlıyor olsa da Avustralya para birimi üzerinde önemli bir etkiye sahip olmaya devam ediyor.

Çin ekonomisi Nisan-Haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyüdü, Sanayi Üretimi Haziran ayına kadar geçen yılda %5,3 arttı ve Perakende Satışlar daha mütevazı bir şekilde %1,0 yükseldi. Buna ek olarak, Çin'in ticaret fazlası da güçlü ithalat ve ihracatın desteğiyle Haziran ayında 105,4 milyar dolardan 125,62 milyar dolara genişledi.

Ancak, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Temmuz ayında İmalat PMI'ı 49,2 (50,3'ten) ve Hizmetler PMI'ı 49,0 (50,2'den) olarak açıklamasının ardından son iş faaliyet göstergeleri yatırımcıları şaşkına çevirdi. Buna rağmen, RatingDog gibi özel ölçümler geçen ay genişleme bölgesinde kalmaya devam etti; İmalat 50,9'a (51,7'den) ve Hizmetler 50,4'e (54,1'den) geriledi.

Ayrıca, TÜFE'nin beklentileri karşılamaması ve Haziran ayına kadar geçen yılda yalnızca %0,5 artmasıyla (1,0%'dan) Çin'deki dezenflasyon eğilimi yeniden ortaya çıkmış görünüyor. Aylık bazda fiyatlar %0,1 düştü, Üretici Fiyatları ise son on iki ayda %3,5 arttı ve önceki ay kaydedilen yıllık %4,1'lik artıştan yavaşladı.

Bu arada, Çin Merkez Bankası (PBoC) geçen ay Kredi Referans Oranlarını (LPR) değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00'te ve beş yıllık oranı %3,50'de tuttu.

Çin'in etkisi nötr. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, Çin'den gelen açıklamalar parite için kalıcı bir yön oluşturmadan kısa vadeli oynaklık yaratabilir.

Spekülatif kısa pozisyonlar azaltılırken ayılar soluklanıyor

Avustralya Doları'ndaki spekülatif pozisyonlanma 4 Ağustos'a kadar olan haftada iyileşti. Nitekim, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan pozisyonlardaki net kısa pozisyonların önceki haftadaki 40,0 bin kontrattan 33,2 bin kontrata gerilediğini gösterdi. Haftalık +6,8 bin kontratlık hareket, yatırımcıların uzun süren satış döneminin ardından kısa pozisyonları azaltıyor gibi görünmesiyle, birkaç haftadır düşüş yönlü maruziyette görülen ilk önemli düşüş oldu.

Hareket, piyasa aktivitesindeki daha fazla artışla desteklendi; açık pozisyonlar yaklaşık 230 bin kontrattan 240 bin kontratın biraz üzerine çıktı. Bu arada, Spekülatif Maruziyet -%13,8'e (-%17,4'ten) iyileşerek, yeni oyuncular piyasaya katılmaya devam etse de negatif inancın zayıfladığını gösterdi.

Daha geniş eğilim de negatif momentumdaki yavaşlamaya işaret ediyor; 4 haftalık değişim önceki -22,3 bin kontrattan -8,5 bin kontrata yükseldi ve Haziran ile Temmuz'a hâkim olan aşırı düşüş yönlü yeniden pozisyonlanmanın büyük ölçüde seyrini tamamladığını gösterdi. Ancak Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 74,3'e toparlanırken, Spekülatif Maruziyet Yüzdelik Dilimi 80,8'e sıçradı; bu da pozisyonlanma tarihsel olarak hâlâ negatif olsa da piyasanın son haftalarda görülen daha aşırı seviyelerden uzaklaştığını gösteriyor.

Genel olarak, son CFTC verileri spekülatif yatırımcıların hâlâ Aussie'de kısa pozisyonda olduğunu, ancak tonun çok daha az düşüş yönlü olduğunu gösteriyor. Net kısa pozisyondaki düşüş ve 4 haftalık momentumdaki artış, kısa pozisyonların uzun süreli çözülmesinin değişmeye başladığını gösteriyor; gelecekteki pozisyonlanmanın daha çok verilere ve küresel risk iştahına bağlı hale gelmesi muhtemel.

AUD için sırada ne var?

Tüm dikkatlerin Salı günü erken saatlerde yapılacak RBA toplantısında olması bekleniyor. Piyasa genel görüşü ek sıkılaştırmayı dışlasa da, merkez bankasının mesajının tonu izlenmesi gereken asıl olay olacak.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7057 seviyesinden işlem görüyor; 0,6926 civarındaki 200 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) üzerinde kalması ve 0,7060'ın hemen altında kümelenen 55 günlük ve 100 günlük SMA'lar tarafından desteklenmesiyle mütevazı bir yükseliş eğilimini koruyor. 14 dönemlik Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 59 civarında seyrediyor; bu da yapıcı ancak aşırı uzanmamış bir yukarı yönlü momentuma işaret ederken, 14 dönemlik Ortalama Yön Endeksi'nin (ADX) 12 civarındaki zayıf seyri, mevcut seviyeler çevresinde konsolidasyona yatkın, hâlâ kırılgan bir trende işaret ediyor.

Yukarı yönde, acil direnç 0,7079 civarındaki yatay bariyerde ortaya çıkıyor; bunu 0,7278 ve 0,7283'te yakından hizalanmış direnç bandının oluşturduğu bir sonraki tavan izliyor ve daha yukarıda 0,7661 civarında daha yüksek bir engel bulunuyor. Aşağı yönde, ilk destek 0,7053'teki 100 günlük SMA ile hizalanıyor; bunu 0,7011 civarındaki 55 günlük SMA ve 0,6926 yakınındaki 200 günlük SMA takip ediyor; bunların altında daha geniş yapısal tabanlar 0,6833'te ve ardından 0,6660'ta görülüyor, daha derin destekler ise 0,6593 ve 0,64 tutamağı bölgesinde yer alıyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zekâ aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Kritik eşik hâlâ 0,6900

AUD/USD, 200 günlük SMA'sının üzerinde yapıcı bir orta vadeli yapıyı koruyor, ancak parite 0,7000'in üzerinde bir tutunma sağlamaya çalışırken yakın vadeli görünüm belirsizliğini koruyor.

En cazip kurulum hâlâ koşullu. 0,7000'in üzerinde teyit edilmiş kabul, daha fazla kazancı destekleyecek ve pozisyon kaynaklı bir kısa sıkışmasını tetikleyebilir. Ancak bir başka reddedilme, pariteyi 0,6900'e doğru geri dönüşe açık bırakacaktır.

Bu sınırların biri kırılana kadar AUD/USD, destekleyici Avustralya temelleri ile ABD Doları, jeopolitik belirsizlik ve Çin'den gelen yalnızca ılımlı destek tarafından hâlâ domine edilen dış zemin arasında sıkışmış durumda kalacak.