Avustralya Doları Fiyat Analizi: Aşağı yönlü bir düzeltme hareketi şekilleniyor olabilir

• AUD/USD çarşamba günü nihayet 0,7000 bariyerini ve biraz üstünü yeniden ziyaret etti.
• ABD Doları'ndaki satışlar, Fed toplantısı öncesinde bir miktar rahatlama buldu.
• Avustralya enflasyon verileri, önümüzdeki hafta RBA'nın faiz artırımı yapacağı fikrini pekiştiriyor gibi görünüyor.

AUD/USD için görünüm, küçük bir geri çekilmeye rağmen kısa vadede ek kazançlar yönünde eğilimli kalmaya devam ediyor; bu durum, Dolar'daki yenilenen zayıflık ve RBA'nın 3 Şubat'taki toplantısında faiz artırma olasılığı ile destekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), çarşamba günü son zamanlardaki gücünü artırarak AUD/USD'yi psikolojik olarak önemli olan 0,7000 seviyesine ilk kez yükseltti, ancak kısa süre sonra bir miktar ivme kaybetti.

Bu ivme kaybı, ABD Doları'nın (USD) belirgin bir toparlanma yaşamasıyla geldi; piyasa, yaklaşan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde pozisyon aldı.

Avustralya: soğuma, ama kırılma yok

Son Avustralya verileri ilk bakışta etkileyici görünmese de, ekonominin devrilmekten ziyade yavaşça soğuduğunu gösteriyor. Bu bağlamda, büyüme ivmesi yavaşladı, ancak daha geniş bir yumuşak iniş anlatısı sağlam kalmaya devam ediyor.

Ocak ayındaki Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bu görüşü pekiştiriyor. Hem İmalat hem de Hizmetler faaliyetleri iyileşti ve genişleme bölgesinde rahatça kaldı; sırasıyla 52,4 ve 56,0 değerleriyle. Perakende Satışlar da oldukça iyi bir şekilde devam ediyor ve ticaret fazlası kasım ayında 2,936 milyar A$'ya daralmış olsa da, hala güçlü bir şekilde pozitif durumda.

Ekonomik büyüme soğuyor, ancak yalnızca kademeli olarak. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) temmuz-eylül döneminde çeyrekler arası %0,4 arttı; bu, daha önceki %0,7'den düşüş gösteriyor. Yıllık bazda, büyüme %2,1'de sabit kaldı ve bu, RBA tahminleriyle tam olarak örtüşüyor.

İstihdam piyasası ise belirgin bir parlak nokta olmaya devam ediyor. Aralık ayında istihdam 65,2 bin arttı, İşsizlik Oranı ise beklenmedik bir şekilde %4,3'ten %4,1'e geriledi.

Ancak enflasyon, bulmacanın rahatsız edici bir parçası olmaya devam ediyor. Aralık ayındaki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yukarı yönlü bir sürpriz yaptı; manşet enflasyon, bir önceki %3,4'ten yıllık %3,8'e sıçradı. Politika açısından önemli olan kırpılmış ortalama ise bir yıl önce %3,3 olarak gerçekleşti; bu, konsensüsle eşleşiyor ve kasım ayındaki %3,2'nin biraz üzerinde, ancak kritik olarak RBA'nın kendi aralık tahmini olan %3,2'yi aşıyor. Çeyrek bazında, kırpılmış ortalama enflasyon, 4. çeyrekte yıllık %3,4'e yükseldi ve bu, 2024'ün 3. çeyreğinden bu yana en yüksek seviye. Bu kombinasyon, 3 Şubat toplantısında 25 baz puanlık bir artış için durumu güçlü bir şekilde canlı tutuyor.

Çin: istikrarlı destek, kıvılcım yok

Çin, AUD için destekleyici bir zemin sağlamaya devam ediyor, ancak geçmişteki yükselişlerde görülen havai fişekler olmadan.

Ekonomi, ekim-aralık çeyreğinde yıllık %4,5 oranında büyüdü ve çeyrek bazında %1,2'lik bir büyüme kaydetti. Perakende Satışlar, aralık ayında son on iki ayda %0,9 arttı. Sağlam veriler, ancak tipik olarak keskin AUD yükselişlerini tetikleyen türden değil.

Daha güncel veriler, hızlanma yerine istikrarı işaret ediyor. Hem resmi İmalat PMI hem de Caixin endeksi, aralık ayında 50,1 ile genişleme bölgesine geri döndü. Hizmetler faaliyetleri de iyileşti; İmalat Dışı PMI 50,2 ve Caixin Hizmet PMI sağlıklı bir 52,0 seviyesinde kaldı.

Ticaret, birkaç belirgin parlak noktadan biri oldu: Fazla, aralık ayında 114,1 milyar $'a keskin bir şekilde genişledi; bu, ihracattaki %7'lik bir artış ve ithalatlardaki %5,7'lik sağlam bir artışla desteklendi.

Ancak enflasyon, karışık bir tablo sunmaya devam ediyor; aralık ayında tüketici fiyat enflasyonu yıllık %0,8'de sabit kalırken, üretici fiyatları -%1,9 ile negatif bölgede kaldı; bu, deflasyonist baskıların tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoC) temkinli bir duruş sergiliyor. Kredi Referans Faiz Oranları (LPR), ocak ayı başında bir yıl için %3,00 ve beş yıl için %3,50 olarak sabit bırakıldı; bu, politika desteğinin kademeli kalacağı beklentilerini pekiştiriyor.

RBA: acele yok, dönüş yok

RBA, aralık toplantısında kararlı bir ton belirledi; Resmi Nakit Oranı (OCR) %3,60'ta sabit bırakıldı ve politika değişikliği için çok fazla aciliyet sinyali vermedi.

Başkan Michele Bullock, kısa vadeli faiz indirimleri beklentilerine karşı çıktı ve Yönetim Kurulu'nun daha uzun süre yüksek faiz oranlarını korumaktan memnun olduğunu ve enflasyon inatçı olursa daha fazla sıkılaştırmaya hazır olduğunu net bir şekilde belirtti.

Aralık tutanakları, finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olup olmadığı konusunda iç tartışmalar ortaya koyarak bazı nüanslar ekledi. Bu tartışma, faiz indirimlerini kesin olmayan bir kategoriye yerleştiriyor.

Ancak, en son enflasyon verilerinin ardından, piyasalar artık gelecek haftaki toplantıda faiz artırımı için yaklaşık %71'lik bir olasılık fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar yaklaşık 54 baz puanlık bir sıkılaşma fiyatlanmış durumda.

Pozisyonlama: hissiyat iyileşiyor, ancak dikkat devam ediyor

Pozisyonlama verileri, AUD'ya yönelik en kötü düşüş hissiyatının geride kalmış olabileceğini gösteriyor, ancak güven hâlâ zayıf. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, 20 Ocak ile biten haftada spekülatif net kısa pozisyonların yaklaşık 14 bin sözleşmeye geri çekildiğini gösteriyor; bu, Eylül 2024'ten bu yana en az olumsuz pozisyonlama.

Açık pozisyonlar da yaklaşık 230,6 bin sözleşmeye yükselerek piyasaya yeni katılımların geri döndüğünü gösteriyor. Bununla birlikte, bu hâlâ tam anlamıyla bir yükseliş inancına geçişten çok, temkinli bir yeniden katılım gibi görünüyor.

Sonraki izlenecekler

Kısa vadede: ABD veri açıklamaları, tarif manşetleri ve yaklaşan Fed toplantısı, hikayenin USD tarafını yönlendirecek. Yerel cephede, gelecek haftaki RBA faiz kararı, AUD'nun son kazançlarını sürdürebilmesi açısından kritik olacak.

Riskler: AUD, küresel risk hissiyatındaki dalgalanmalara son derece duyarlı kalmaya devam ediyor. Herhangi bir keskin riskten kaçınma hareketi, Çin etrafındaki yenilenen endişeler veya USD'deki beklenenden güçlü bir toparlanma, daha fazla yukarı yönlü hareketin önünü hızla kesebilir.

Teknik görünüm

AUD/USD nihayet 0,7000 ana engelini test etti, ancak o zamandan beri hafif bir aşağı yönlü baskı altına girdi. Mevcut aşırı alım durumu, kısa vadeli bir "teknik düzeltme" ihtimalini güçlendirmeye devam ediyor.

Yükseliş perspektifinden, 0,7022'deki 2026 tavanının aşılması, 0,7157'deki 2023 zirvesine olası bir hareketi açığa çıkarabilir.

Karşı yönde, 0,6663'teki 2026 tabanında bir ilk destek bulunuyor; bunu sırasıyla 0,6649 ve 0,6609'daki geçici 55 günlük ve 100 günlük SMA'lar takip ediyor. Buradan aşağıda, 0,6548'deki kritik 200 günlük SMA, 0,6421'deki Kasım tabanının önünde yer alıyor.

Bu arada, parite 200 günlük SMA'sının üzerinde işlem gördüğü sürece ek ilerlemeler mümkün.

Ayrıca, momentum göstergeleri sağlam kalmaya devam ediyor, ancak bazı dikkat işaretleri veriyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 80 seviyesinin üzerinde aşırı alım bölgesinde kalırken, Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) 43 civarında mevcut trendin güçlü olduğunu gösteriyor.

Sonuç

AUD/USD, küresel risk hissiyatı ve Çin'in ekonomik yoluna sıkı bir şekilde bağlı kalmaya devam ediyor. 0,7000'in üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, daha net bir yükseliş sinyali vermek için gerekli olacaktır.

Şu an için, daha yumuşak bir USD, istikrarlı, eğer dikkat çekici değilse, yerel veriler, yeniden sıkılaşmaya yönelen bir RBA ve Çin'den gelen mütevazı destek, yukarı yönlü hareketi desteklemeye devam ediyor.