Altın Haftalık Analizi: Metaller geniş piyasa hissiyatına karşı savunmasız kalmaya devam ediyor

• Altın, teknoloji odaklı piyasa volatilitesine duyarlı kalmaya devam ediyor.
• Yatırımcılar, Mart ayında Fed'in faiz indirimine gitme olasılığının azaldığını görüyor.
• ABD verileri ve risk duyarlılığı, kısa vadede Altın fiyatlarını etkilemeye devam edebilir.  

Altın (XAU/USD), haftaya yükselişle başladı ve 5.000$'ın üzerine çıktı, ancak Perşembe günü keskin bir düşüş yaşayarak haftalık kazançlarını silip, hafta sonuna doğru toparlandı. Yatırımcılar, ABD'den büyüme ve iş aktivitesi verilerini beklerken, genel piyasa havasını da takip ediyor.

Altın, Perşembe günü yaşanan ani çöküşte %3'ten fazla kaybetti

ABD Doları (USD) etrafındaki satış baskısı, XAU/USD'nin Pazartesi günü yükselmesine yardımcı oldu. Japonya Başbakanı Sanae Takaichi'nin genel seçimdeki ezici zaferinin ardından Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) döviz piyasalarına müdahale etme riskinin artması, USD'nin ana para birimleri karşısında zayıflamasına neden oldu. Ayrıca, Bloomberg, Çinli düzenleyicilerin finansal kurumlara ABD Hazine tahvillerindeki varlıklarını azaltmaları yönünde sözlü tavsiyelerde bulunduğunu, bunun da yoğunlaşma riski ve piyasa volatilitesi konusundaki artan endişeleri işaret ettiğini bildirdi. Bu gelişme, USD üzerinde ek baskı yarattı.

Salı günü, Altın aşağı yönlü düzeltme yaptı, ancak kayıplar sınırlı kaldı çünkü ABD Hazine tahvili getirileri günün ikinci yarısında düşmeye devam etti. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından Çarşamba günü yayımlanan verilere göre, Ocak ayında Tarım Dışı İstihdam 130 bin arttı. Bu rakam, Aralık ayında kaydedilen 48 bin (50 bin olarak revize edildi) artışın ardından geldi ve piyasa beklentisi olan 70 binin oldukça üzerinde gerçekleşti. Ayrıca, İşsizlik Oranı %4,4'ten %4,3'e geriledi. CME Group FedWatch Aracı'nın Mart ayında 25 baz puanlık (bps) bir Fed faiz indirimi olasılığı, olumlu işsizlik verilerinin ardından %10'un altına düştü; bu oran, açıklama öncesinde yaklaşık %20'ydi. Bu durum, Altın'ın haftalık kazançlarını artırmasını zorlaştırdı, ancak 5.000$'ın üzerinde kalmayı başardı.

Perşembe günü sakin geçen Avrupa seansının ardından, Altın Amerikan işlem saatlerinde ağır satış baskısına maruz kaldı ve günlük bazda %3'ten fazla kaybederek 5.000$'ın altına kapandı. UOB Global Economics & Markets Research analistleri, "Altın, yapay zeka konusundaki endişelerin finansal piyasalarda bir satış dalgası başlatmasıyla düştü ve algoritmik traderların değerli metalin ani düşüşünü artırdığı görünüyor," açıklamasında bulundu. "Piyasa konuşmaları, değerli metalin son zamanlardaki muazzam rallisi sırasında kâr realizasyonu yapıldığını da gösterdi," eklediler. Gümüş (XAG/USD) Perşembe günü %11'den fazla kaybetti ve Londra Metal Borsası'ndaki (LME) Bakır %2'den fazla düştü.

Cuma günü, BLS, ABD'de yıllık enflasyonun, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişimi ile ölçüldüğünde, Aralık ayındaki %2,7'den Ocak ayında %2,4'e gerilediğini bildirdi. Bu veri, piyasa beklentisi olan %2,5'in altında geldi ve USD'nin gücünü korumasını zorlaştırdı. Bu durum, Altın'ın toparlanma ivmesi kazanmasına ve Perşembe günkü düşüşün bir kısmını telafi etmesine yardımcı oldu.

Altın yatırımcıları, önemli ABD verilerini bekliyor

ABD ekonomik takviminde, Çarşamba günü Aralık ayına ait Dayanıklı Mal Siparişleri verileri yer alacak; bu verilerin belirgin bir piyasa tepkisi yaratması beklenmiyor. Aynı gün, Fed Ocak ayı politika toplantısının tutanaklarını yayımlayacak. Piyasa pozisyonlaması, USD'nin yukarı yönlü hareket için fazla alanı kalmadığını gösteriyor; bu durum, yayınlanan verilerin politika yapıcıların gelecek ay bir politika durdurma tercih ettiğini işaret etmesi durumunda bile geçerli. Öte yandan, USD kısa süreli satış baskısına maruz kalabilir ve belge içindeki yorumlar, yetkililerin Mart ayında tekrar faiz indirimine gitmeye açık olduklarını ima ederse, XAU/USD'nin sağlam kalmasına yardımcı olabilir.

Cuma günü, ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA), dördüncü çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyümesine ilişkin ilk tahminini yayımlayacak. Commerzbank analistleri, ABD ekonomik büyüme ivmesinin 2025'in son çeyreğinde devam etmesini bekliyor ve şöyle açıklıyorlar:

"Aylık ekonomik göstergelere dayanarak, büyümenin ikinci çeyrek (çeyrek bazında %3,8, yıllıklandırılmış) ve üçüncü çeyrek (çeyrek bazında %4,4) kadar güçlü olması bekleniyor. Dördüncü çeyrek için tahminimiz %3,7. Büyüme motorları özel tüketim, gayrimenkul yatırımı ve ticaret dengesindeki iyileşme oldu."

%3 ile %4 arasında veya daha iyi bir dördüncü çeyrek GSYH verisi, USD'nin ayakta kalmasına olanak tanıyabilir. %3'ün altında önemli bir negatif veri, USD'nin hafta sonuna doğru baskı altına girmesine neden olabilir ve XAU/USD'nin yükselmesine yardımcı olabilir.

Cuma günkü ekonomik takvimde ayrıca S&P Global'in Şubat ayı öncü İmalat ve Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri de yer alacak. Manşet PMI'lerden herhangi birinde 50'nin altına beklenmedik bir düşüş, USD'yi olumsuz etkileyebilir.

Yatırımcılar, küresel hisse senedi endekslerini, özellikle teknoloji hisselerinin performansını yakından takip etmeye devam edecekler. Değerli metaller ile teknoloji hisseleri arasındaki güçlenen olumlu korelasyon göz önüne alındığında, Altın, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi'ndeki yükselişten fayda sağlayabilir. Tersine, Altın, yatırımcılar teknoloji hisselerinde başka bir satış dalgası görürse aşağı yönlü dönebilir ve büyük kayıplar yaşayabilir.

Altın teknik analizi

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI), Perşembe günkü düşüşe rağmen 50'nin üzerinde kalıyor ve kısa vadede düşüş baskısının eksik olduğunu vurguluyor. Ayrıca, Altın, Perşembe günü bu seviyenin altında kapandıktan sonra Cuma günü 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'ya (SMA) doğru toparlanmayı başardı ve bu durum satıcıların tereddütünü yansıtıyor.

Yukarı yönlü olarak, 5.090$-5.100$ (Kasım-Şubat yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 geri çekilmesi, yuvarlak seviye) ilk direnç alanı olarak belirleniyor; ardından 5.200$ (yuvarlak seviye) ve 5.400$ (yuvarlak seviye, statik seviye) geliyor. 

Altın, 4.870$'ın (Fibonacci %38,2 geri çekilmesi) altına düşerse ve bu seviyeyi direnç olarak onaylarsa, teknik satıcılar harekete geçebilir. Bu senaryoda, 4.700$ - 4.690$ (yuvarlak seviye, Fibonacci %50 geri çekilmesi) ve 4.630$ (50 günlük SMA) bir sonraki destekler olarak görülebilir.