Yeni Zelanda'nın Kiwi'si halihazırda gerçekleştirdiği bir faiz artırımını fiyatlıyor

• NZD/USD 0,5950'nin hemen altında kalıyor, 22 piplik bir aralıkta değişmedi.
• Çarşamba günkü RBNZ kararı, %2,50'den %2,75'lik bir konsensüs taşıyor.
• Tüketici güveni, önceki 99,3'e karşılık 22:00 GMT'de açıklanacak.

NZD/USD perşembe günü 0,5950'nin hemen altında kalıyor; seansta yirmi iki piplik bir aralıkta değişmedi ve haziran başında belirlenen 0,6000'in hemen altındaki pencere zirvesinin yaklaşık kırk beş pip altında bulunuyor. Parite, 0,5850 civarındaki yükselen 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) yaklaşık doksan pip üzerinde yer alıyor; 200 günlük EMA bunun biraz altında ve günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 65 civarında olup yukarıda alan bırakıyor.

Faiz artırımının amacı para birimi tarafından zaten yerine getirildi

Yeni Zelanda Merkez Bankası, 8 Temmuz'da Resmi Nakit Faizini çeyrek puan artırarak %2,50'ye yükseltti; bu, 2023'ten bu yana ilk artışıydı ve bunun için iki neden sundu. İlki, %2,25'in nötr seviyenin bir miktar altında olmasıydı; dolayısıyla bu hamle kısıtlama uygulamaktan ziyade teşviki ortadan kaldırdı. İkincisi ise yerinde saymanın, finansal koşulların daha da gevşemesine izin verme riski taşımasıydı; bu durum açıkça daha zayıf bir para birimi veya daha düşük faiz beklentileri olarak adlandırıldı.

O tarihten bu yana Kiwi, temmuz başındaki 0,5600'ün hemen üzerindeki dip seviyesinden yaklaşık %5,7 yükseldi ve şimdi pencerenin zirvesine dokunacak kadar yakın işlem görüyor. Bu kadar güçlü bir para birimi, yardıma ihtiyaç duymadan finansal koşulları sıkılaştırır; bu da eylül toplantısı gelmeden önce söz konusu iki nedenin ikincisini ortadan kaldırır. Çarşamba günkü %2,75 konsensüsü her halükarda oranı Merkez Bankası'nın kendi %2,50 ila %3,50 nötr belirsizlik bandı içinde bırakacak, dolayısıyla ikinci bir artış gerçek bir kısıtlamadan ziyade daha az gevşeme sağlayacaktır.

Rallinin tamamı Dolar'ın zayıflamasından kaynaklanmıyor, ancak büyük kısmı öyle. Kiwi, temmuz ayının son günlerinden bu yana, 0,5800 civarında işlem gördüğü döneme kıyasla yaklaşık %2,6 değer kazandı; ABD Dolar Endeksi ise aynı dönemde yaklaşık %2,3 kaybetti. Bu da yaklaşık üçte birlik bir yüzde puanlık kısmın Washington yerine Yeni Zelanda'ya ait olduğu anlamına geliyor ve çarşamba gününün gerekçelendirmesi gereken şey de tam olarak bu kesir.

Yurt içi gerekçe giderek zayıflıyor

Manşet enflasyonun haziran çeyreğinde %3,9 ile zirve yapmış olması ve eylül çeyreğinde %3,3'e gerilemesi bekleniyor. Hanehalkı, işletmeler ve profesyonel tahminciler üzerine yapılan anketlerin tümü, eylül çeyreğinde enflasyon beklentilerinin düştüğünü ve yaklaşık olarak petrol sıçramasından önceki seviyelere geri döndüğünü gösterdi. Bu, ikinci bir artış için tüm gerekçenin yanlış yönde ilerlemesi anlamına geliyor.

Faaliyet tarafı ise daha fazla destek sunmuyor. Konut fiyatları mayıs ayında yıllık bazda %0,4 geriledi, konut yatırımları güçlü izin artışına rağmen mart çeyreğinde daraldı ve merkez bankasının eylül çeyreği büyümesine ilişkin kendi şimdi tahmini %0,6 seviyesinde bulunuyor. Mayıs ayında sabit tutmak için belirleyici oya ihtiyaç duyan ve ardından temmuz ayındaki artışa konsensüsle ulaşan bir kurul, eylülde verilerin piyasanın zaten fiyatladığı rakamdan uzaklaştığını gösteren bir tabloyla karşılaşıyor. Yeni Zelanda'nın büyük bankalarının çoğu, yıl sonuna kadar iki çeyrek puanlık artışla faizi hâlâ yaklaşık %3,00 seviyesinde tutuyor ve mayıs projeksiyonları yaklaşık %3,3'lük bir zirveye işaret ediyordu; dolayısıyla tam fiyatlanmış bir çarşamba ile hayal kırıklığı yaratan bir çarşamba arasındaki mesafe, karardan çok patikadan geçiyor.

Kendi hikayesinin altmış saati, ardından bordrolar

Hemen dikkat çeken tarih perşembe günü saat 22:00 GMT; bu saatte tüketici güveni, net iyimserlik ile net kötümserliği ayıran yüz çizgisinin altında, önceki 99,3 seviyesine karşılık açıklanacak. Yapı ruhsatları salı günü saat 22:45 GMT'de, önceki eksi %3,6 seviyesinin ardından gelecek. Karar çarşamba günü saat 02:00 GMT'de Para Politikası Bildirimi ve politika değerlendirmesiyle birlikte açıklanacak ve bir saat sonra basın toplantısı düzenlenecek; olayın odağında rakamın kendisinden ziyade öngörülen faiz patikası yer alıyor.

Ardından parite topu karşı tarafa bırakıyor. ABD tarafında imalat anketi salı günü saat 14:00 GMT'de, 55,6'dan 55,3 konsensüsle açıklanacak; özel sektör istihdam tahmini çarşamba günü saat 12:15 GMT'de 44 bin seviyesinden gelecek; Beige Book aynı akşam saat 18:00 GMT'de Wellington'ın on altı saat gerisinde yayımlanacak; hizmetler anketi perşembe günü 54,1'den açıklanacak ve ağustos ayı istihdam verisi cuma günü saat 12:30 GMT'de, önceki eksi 23 bin ve işsizlik oranı %4,1 ile gelecek. Kiwi, son olarak negatif gelen ABD istihdam verisinin geri kalanını belirlemesinden önce kendi hikayesini işlem görmek için yaklaşık altmış saat bulacak.

Seviyeler

Direnç: 0,6000'in hemen altı pencere zirvesi ve ilk çizgi konumunda; bunun hemen üzerinde 0,6000 tutamacı yer alıyor ve bunun ötesinde belirgin bir seviye bulunmuyor.

Destek: 0,5900 yakın raf seviyesi, ardından 50 günlük ve 200 günlük EMA'ların birbirine on beş pip mesafede yer aldığı yaklaşık 0,5850 civarındaki hareketli ortalama bandı geliyor; bunun altında ise 0,5800 bulunuyor.

Önyargı: 0,5900 korunduğu sürece yükseliş yönlü, 0,6000 ile sınırlı. Trend temiz; fiyat her iki yükselen ortalamanın üzerinde ve momentum aşırı gerilmemiş durumda, ancak artış zaten fiyatlanmış durumda, bu nedenle kırılma kararın kendisinden ziyade öngörülen patikayı gerektiriyor. Günlük kapanışın 0,5850'nin altına inmesi halinde geçersiz olur.

NZD/USD günlük grafik