Yeni Zelanda Doları, Fed beklentileriyle ABD Doları güçlenirken kayıplarını genişletiyor

• NZD/USD Pazartesi günü %0,72 düştü, daha güçlü ABD Doları'nın baskısı altında kaldı.
• Piyasalar Çarşamba günü ABD faiz artırımına yüksek olasılık veriyor.
• Yeni Zelanda'nın hizmet sektörü toparlanması Ağustos ayında devam ediyor.

NZD/USD Pazartesi günü düşüşünü sürdürerek, bu satırların yazıldığı sırada 0,5770 civarında işlem görüyor ve gün içinde %0,72 düşüş kaydediyor. Yeni Zelanda Doları (NZD), yatırımcıların Çarşamba günü yapılacak para politikası toplantısında Federal Rezerv'in (Fed) bir başka faiz artırımına gideceğine yönelik beklentilerini artırmasıyla başta daha güçlü ABD Doları (USD) kaynaklı baskı altında kalıyor.

Son ABD enflasyon verileri, para politikasında daha fazla sıkılaşma beklentilerini güçlendirdi. CME FedWatch aracına göre piyasalar, Fed'in bu hafta 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitme ihtimalini yaklaşık %88 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce yaklaşık %59 seviyesindeydi. Bu beklentiler ABD Doları'nı destekliyor ve NZD/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Bu nedenle Fed toplantısı, bu hafta parite için ana katalizör konumunda. Yatırımcılar ayrıca ABD faiz oranlarının gelecekteki patikasına ilişkin daha fazla ipucu için Fed Başkanı Kevin Warsh'ın basın toplantısını da yakından izleyecek. Kısıtlayıcı bir politika duruşunu koruyan bir mesaj, ABD Doları'na desteği uzatabilir.

Yeni Zelanda tarafında ise son ekonomik veriler yine de bazı iyileşme işaretleri sunuyor. BusinessNZ Hizmet Performans Endeksi (PSI) Ağustos ayında 51,2'ye yükselerek üst üste üçüncü ay genişlemeye işaret etti ve Eylül 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak iyileşme kırılganlığını koruyor. BusinessNZ İcra Kurulu Başkanı Katherine Rich, beş alt endeksin üçünün 50 eşiğinin altında kaldığını belirterek hizmet sektöründeki toparlanmanın hâlâ dengesiz olduğunu gösteriyor.

Bu arada, Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ), Resmi Nakit Oranı'nı (OCR) 25 baz puan artırarak %2,75'e yükseltmesinin ardından temkinli duruşunu sürdürüyor. Merkez bankası, mevcut faiz oranı seviyesinin hâlâ destekleyici olduğunu ve para teşvikinin kademeli olarak geri çekilmesini tercih ediyor.

Bu ılımlı yaklaşım, Yeni Zelanda'da agresif bir sıkılaşma döngüsü beklentilerini sınırlıyor. Dolayısıyla, bir başka Fed faiz artırımına ilişkin beklentilerle karşılaştırıldığında bu durum, Kiwi karşısında ABD Doları'nı destekliyor ve Çarşamba günkü karar öncesinde NZD/USD'yi baskı altında tutuyor.

Yeni Zelanda büyümesi yavaşlıyor, RBNZ faiz patikası swapları baskılıyor, Kiwi üzerinde baskı yaratıyor

Brown Brothers Harriman analistleri, Yeni Zelanda'nın 2. çeyrek faaliyet verilerinin ivmede keskin bir kaybı vurgulamasının muhtemel olduğunu belirtiyor. Analistler, "Yeni Zelanda 2. çeyrek reel GSYH (çarşamba). Üretim bazlı reel GSYH'nin çeyreklik bazda %0,1 (RBNZ projeksiyonu: %0) artması bekleniyor; bu oran 1. çeyrekteki %0,8'in altında," diyerek önceki çeyreğe kıyasla belirgin bir yavaşlamaya dikkat çekiyor. BBH, zayıf gerçekleşmeyi hanehalkı satın alma gücündeki sıkışmaya bağlıyor ve "yakıt fiyatlarındaki artış, yüksek belirsizlik ve düşen konut fiyatları nedeniyle azalan reel gelirler, 2. çeyrekte yurt içi harcamaları ve büyümeyi azalttı" vurgusunu yapıyor.

Bununla birlikte banka, yavaşlamanın geçici olabileceğine işaret eden sinyallere de dikkat çekerek, "sevindirici şekilde, öncü göstergeler 3. çeyrekte bir toparlanmaya işaret ediyor" diyor. Politika tarafında BBH, RBNZ'nin "ek kapasitenin ekonomide, özellikle iş gücü piyasasında, varlığını sürdürdüğü" değerlendirmesinin altını çiziyor; bu görüş piyasa fiyatlamasıyla pek örtüşmüyor. Analistler, "swap eğrisi önümüzdeki iki yıl içinde politika faizinin %4,25 olacağını ima ediyor" derken, "RBNZ politika faizinin (halen %2,75) 2028'de yaklaşık %3,25 ile zirve yapacağını öngörüyor; bu da nominal nötr aralık tahmininin %2,3 ile %4,1 arasındaki üst bandının altında kalmaya devam edeceği anlamına geliyor." BBH'ye göre bu fark, "NZD üzerinde baskı oluşturan güvercin bir yeniden fiyatlamaya bolca alan bırakıyor."

NZD/USD teknik analizi

Bir saatlik grafikte NZD/USD 0,5771 seviyesinde işlem görüyor ve 0,5828'deki 100 dönemlik basit hareketli ortalamanın (SMA) ve 0,5848'deki 200 dönemlik SMA'nın altına doğru düşüşünü sürdürüyor; bu da kısa vadeli eğilimi aşağı yönlü tutuyor. Parite, daha önce çizilmiş 0,5760 yatay tabana doğru kayarken, Göreceli Güç Endeksi (14) yaklaşık 24'e geriledi; bu da aşırı satım koşullarını gösteriyor ve aşağı yönlü hareketin uzamış olduğuna işaret ediyor ancak henüz net bir dönüşe işaret etmiyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,5793 seviyesinde bulunuyor; bunu 0,5802 civarındaki yakın bariyer izliyor. Ardından 0,5828'deki 100 dönemlik SMA ve 0,5848'deki 200 dönemlik SMA geliyor; bunlar birlikte toparlanma girişimlerini sınırlayan daha geniş bir arz bölgesi oluşturuyor. Aşağı yönde izlenecek acil seviye 0,5760 yatay desteği; bu tabanın altında sürdürülebilir bir kırılma, devam eden zayıflığa kapı açacaktır, buna karşılık seviyenin üzerinde kalınması, hakim düşüş yapısı içinde düzeltici bir sıçramayı tetikleyebilir.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)