USD/JPY, Japonya GSYH'sinin tahminleri aşması ve ABD verilerinin hayal kırıklığı yaratmasıyla 147,00 seviyesine doğru geriliyor

• USD/JPY, 147,00 seviyesine doğru düşerek günde neredeyse %0,50 geriledi; Yen, büyüme iyimserliği ve geniş ABD Doları zayıflığı ile değer kazandı.
• Japonya'nın 2. çeyrek GSYİH'si beklentileri aşarak çeyrek bazda %0,3 ve yıllıklandırılmış %1,0 arttı; bu artış sermaye harcamaları ve ihracat tarafından desteklendi.
• ABD Perakende Satışları Temmuz ayında aylık %0,5 yavaşladı ve Sanayi Üretimi %0,1 daraldı.

Japon Yeni (JPY), Cuma günü ABD Doları (USD) karşısında güçleniyor ve USD/JPY, Amerikan seansında daha güçlü iç büyüme verileri ve ABD ekonomisinde yumuşayan ivme belirtileri ile gün içindeki düşüşünü genişletiyor.

Bu satırların yazıldığı sırada, parite 147,00 civarında işlem görüyor ve günlük zirve olan 147,87'den geri çekilerek, geniş ABD Doları geri çekilmesi arasında güvenli liman akışlarının Yen'i desteklemesiyle birlikte gün içinde %0,50'ye yakın bir kayıpla işlem görüyor.

Japonya'nın ikinci çeyrek için ön Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verisi, ekonominin çeyrek bazda %0,3 büyümesiyle yukarı yönlü bir sürpriz yaptı ve %0,1'lik tahmini aştı. Yıllıklandırılmış bazda, büyüme %1,0'a hızlandı ve bu, %0,4'lük konsensüs tahmininin oldukça üzerinde. Yukarı yönlü sürpriz, sermaye harcamalarındaki toparlanma ve dayanıklı ihracat tarafından desteklendi; bu da zayıf özel tüketimin etkisini dengelemeye yardımcı oldu. Olumlu veriler, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) önümüzdeki aylarda daha kendine güvenen bir ton benimseyebileceği spekülasyonunu güçlendirdi ve Yen'i daha da destekledi.

Diğer taraftan, karışık ABD makroekonomik veriler Dolar'ın sıkıntılarına katkıda bulundu. Temmuz ayında Perakende Satışları aylık %0,5 artarak beklentilere paralel bir şekilde gerçekleşti, ancak bu rakam, Haziran'daki yukarı yönlü revize edilen %0,9'dan bir yavaşlama gösterdi. Yıllık bazda, Perakende Satışları %4,4'ten %3,9'a geriledi. Sanayi Üretimi Temmuz ayında beklenmedik bir şekilde %0,1 daraldı ve bu, Haziran'daki revize edilen %0,3'lük artıştan önemli bir geri çekilme oldu. Tüketici güveni de zayıfladı; Ağustos ayı için öncü Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi 61,7'den 58,6'ya düştü ve uzun vadeli enflasyon beklentileri yükseldi — 1 yıllık görünüm %4,9'a, 5 yıllık görünüm ise %3,9'a yükseldi; her ikisi de Federal Rezerv'in konfor bölgesinin oldukça üzerinde.

Veri kombinasyonu karmaşık bir tablo çiziyor; dezenflasyon baskıları devam ederken, yapışkan çekirdek fiyatlar ve yüksek enflasyon beklentileri agresif gevşeme ihtimalini sınırlıyor. CME FedWatch Aracı'na göre, yatırımcılar artık Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine %92 ihtimal veriyor; bu, bu hafta başında yumuşak bir Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi sonrasında tamamen fiyatlanmış durumdan gerilemiş durumda.

İlerleyen günlerde, USD/JPY kısa vadede risk iştahı ve faiz oranı beklentilerinin akışları yönlendirmeye devam etmesi nedeniyle savunmasız kalabilir. Japonya'nın iyileşen iç temelleri ile giderek belirsizleşen ABD büyüme-enflasyon dinamiği arasındaki genişleyen ayrışma, parite üzerinde baskı oluşturabilir.

Yatırımcılar, gelecek haftaki FOMC tutanakları, S&P Global ABD PMI'ları ve Japonya'nın ulusal TÜFE raporuna odaklanacak. Fed'den gelecek herhangi bir az sıkılaşmacı ton veya ekonomik yavaşlama belirtileri, ABD Doları üzerinde daha fazla baskı yaratabilirken, Japonya'dan beklenenden güçlü enflasyon verileri BoJ sıkılaştırma spekülasyonlarını yeniden canlandırabilir — her iki durum da USD/JPY'de aşağı yönlü bir hareketi destekleyebilir.