USD/INR yükselişini sürdürüyor, Hindistan İmalat PMI eylülde son sekiz ayın en düşük seviyesine geriledi

• Hint Rupisi salı günkü erken Avrupa seansında gevşedi.
• Hindistan ağustos HSBC İmalat PMI değeri 56,5'e karşılık 57,5 ile beklenenden daha zayıf geldi.
• Yenilenen USD talebi, dalgalı ham petrol fiyatları, yabancı fon çıkışları INR'yi zayıflatıyor.
• Eylül ayına ilişkin ABD ISM İmalat PMI verisi salı günü mercek altında olacak

Hint Rupisi (INR) salı günü üst üste üçüncü gün için kayıplarla işlem gördü. Salı günü açıklanan son veriler HSBC Hindistan İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylül ayında 56,5'e gerilediğini gösterdi. Bu rakam 56,7 olan piyasa konsensüsünün ve 57,5 olan bir önceki değerin altında kaldı. Yerel para birimi, karamsar PMI verilerine ani bir tepki olarak zayıf kalmaya devam ediyor.

Yerel para birimindeki düşüş, yabancı bankalardan gelen güçlü ABD Doları (USD) talebi nedeniyle baskı altında. Buna ek olarak, Orta Doğu'da artan gerilimler nedeniyle dalgalanan ham petrol fiyatları ve yabancı fonların çıkışı da INR'nin aşağı yönlü seyrine katkıda bulunuyor.

Bununla birlikte, Federal Rezerv'in (Fed) ilave faiz indirimi beklentisi paritenin yukarı yönlü hareketini sınırlayabilir. Yatırımcıların gözü salı günü açıklanacak olan ABD ISM İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verilerinde olacak. Ayrıca, Fed'den Raphael Bostic ve Lisa Cook'un konuşma yapması planlanıyor.

Günlük Özet Piyasa Hareketleri: Hint Rupisi küresel faktörlerin etkisiyle zayıf seyrini sürdürüyor

• FX danışmanlık şirketi CR Forex'in genel müdürü Amit Pabari "Rupi, makul bir değerlenme yaşadıktan sonra, tipik aralığına doğru geri çekilmeye başladı. Bu değişim, ithalatçılardan gelen ay sonu dolar talebi ve RBI'nin para birimini aktif bir şekilde yönetmesinden kaynaklanıyor," diyor.
• Hindistan Merkez Bankası'na (RBI) göre, Hindistan'ın cari işlemler dengesi 2024-25 (2025 Mali Yılı) Nisan-Haziran çeyreğinde 9,7 milyar dolar açık vererek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) %1,1'ini oluşturdu.
• Fed Başkanı Jerome Powell pazartesi günü yaptığı açıklamada, son yarım puanlık faiz indiriminin gelecekteki hamlelerin bu kadar agresif olacağına dair bir işaret olarak yorumlanmaması gerektiğini söyledi. Powell, daha fazla faiz indiriminin yolda olduğunu, ancak bunların boyutu ve hızının ekonominin gelişimine bağlı olacağını da sözlerine ekledi.
• Powell ayrıca Fed'in mevcut amacının zor durumdaki bir ekonomiyi kurtarmak ya da resesyonu önlemekten ziyade büyük ölçüde sağlıklı bir ekonomiyi ve istihdam piyasasını desteklemek olduğunu belirtti.
• CME FedWatch aracına göre, vadeli faiz oranı kontratları kasım ayında yarım puanlık bir indirim olasılığını yaklaşık %35,4, çeyrek puanlık bir indirim olasılığını ise %64,6 olarak fiyatladı.

Teknik Analiz: USD/INR'nin olumlu görünümü devam ediyor

Hint Rupisi gün içinde daha zayıf bir görünümle işlem görüyor. USD/INR paritesi, fiyat 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın (EMA) üzerinde seyrettiği için günlük zaman diliminde yükseliş eğilimini koruyor. Bununla birlikte, 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) orta çizgide seyrederek nötr momentuma işaret ettiği için daha fazla konsolidasyon göz ardı edilemez.

Psikolojik 84,00 seviyesi USD/INR için kırılması zor bir engel gibi görünüyor. Bu seviyenin kararlı bir görünümle yukarı yönlü kırılması, 5 Ağustos'un en yüksek seviyesi olan 84,15'e bir ralli görebilir. Bir sonraki yukarı yönlü bariyer 84,50'de görülüyor.

Diğer taraftan, 83,62'deki 100 günlük EMA, USD/INR paritesi için ilk destek seviyesi olarak hareket ediyor. Uzun süreli kayıplar, psikolojik seviyeyi ve 24 Mayıs'ın en düşük seviyesini temsil eden 83,00'e giden yolu açabilir.

Hindistan'da enflasyon Rupi'yi nasıl etkiliyor?

Enflasyonun Rupi üzerinde karmaşık bir etkisi vardır. Nihayetinde para arzında bir artışa işaret eder ve bu da Rupi'nin genel değerini düşürür. Ancak enflasyon Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) %4'lük hedefinin üzerine çıkarsa, RBI kredileri azaltarak enflasyonu düşürmek için faiz oranlarını yükseltecektir. Daha yüksek faiz oranları, özellikle de reel oranlar (faiz oranları ile enflasyon arasındaki fark) Rupi'yi güçlendirir. Hindistan'ı uluslararası yatırımcılar için paralarını park edecekleri daha karlı bir yer haline getirir. Enflasyondaki düşüş Rupi için destekleyici olabilir. Aynı zamanda düşük faiz oranları Rupi üzerinde değer kaybettirici bir etki yaratabilir.

İthalatçıların ve bankaların mevsimsel ABD Doları talebi Rupi'yi nasıl etkiliyor?

Hindistan yakın tarihinin büyük bir bölümünde ticaret açığı vermiştir, bu da ithalatının ihracatından daha fazla olduğunu göstermektedir. Uluslararası ticaretin büyük bir kısmı ABD Doları cinsinden gerçekleştiğinden, mevsimsel talep veya sipariş bolluğu nedeniyle yüksek hacimli ithalatın önemli ölçüde ABD Doları talebine yol açtığı zamanlar olmaktadır. Bu dönemlerde Rupi, Dolar talebini karşılamak için yoğun bir şekilde satıldığından zayıflayabilir. Piyasalarda dalgalanma arttığında, ABD Dolarına olan talep de artabilir ve bu da Rupi üzerinde benzer bir olumsuz etki yaratabilir.