USD, Hassett Fed başkanlığı spekülasyonları arasında geriliyor - BBH

ABD Doları (USD) genel olarak düşerken, küresel hisse senedi piyasaları yükseliyor ve tahvil piyasaları istikrarlı kalıyor. Dün, Başkan Donald Trump, Fed başkanlığı için kısa listesini bir adaya indirdiğini ve seçimini 'erken' 2026'da aday göstermeyi planladığını, Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett'i 'potansiyel' Fed başkanı olarak nitelendirerek doğruladı, BBH FX analistleri bildiriyor.

Piyasa, Fed'in beklenen faiz indirimleri için ekonomik verilere odaklanıyor

"Hassett, Fed faiz indirimlerinin daha agresif bir hızda yapılması için sürekli olarak baskı yaptı ve son zamanlarda Başkan Trump'ın faizlerin 'çok daha düşük' olabileceği görüşünü paylaştığını belirtti. Önemli olan, Fed başkanının bir otokrat olmamasıdır. Para politikası, FOMC (7 yönetici ve 5 Rezerv Bankası başkanı) tarafından belirlenir ve bu da herhangi bir bireyin politika belirleme gücünü kısıtlar. Her üyenin bir oyu vardır ve tüm kararlar çoğunluk oyu ile alınır."

"Bu, ABD ekonomik verilerinin Fed faiz beklentileri için FOMC kadrosundan daha önemli olacağı anlamına geliyor. Şu anda, veriler ek Fed fonları faiz indirimlerini savunuyor. ABD iş gücü talebi zayıf, tüketici harcamaları erken aşınma belirtileri gösteriyor ve enflasyondaki yukarı yönlü riskler azalıyor. Sonuç olarak: ABD ile büyük ekonomiler arasındaki daralan faiz farklılıkları, USD için en az dirençli yolun aşağı olduğunu öne sürüyor."

"Likidite artık çekilmediği halde (Fed, toplam menkul kıymet varlıklarının azaltımını 1 Aralık'ta sonlandırdı) finansman oranları üzerindeki yukarı yönlü baskı bir alarm işareti. Bu, para piyasası altyapısında bir stres belirtisi olabilir ki bu da likiditenin yapısal veya riskle ilgili nedenlerden dolayı kıt hale geldiği anlamına gelir. Repo oranlarındaki son artış sürdüğü takdirde, Fed'in tekrar varlık alımına başlaması gerekecek ve bu da USD üzerinde daha fazla baskı yaratacaktır."