USD, gümrük tariflerinin riskten kaçınmayı artırmasıyla güçleniyor - Scotiabank

Gümrük tarifleri son tarih günü, küresel risk algısı için bir yıkım topu gibi geldi ve ABD Doları'nın (USD) toparlanmasına daha fazla ivme kazandırarak konsensüs pozisyonlarına daha fazla meydan okudu, Scotiabank'ın Baş FX Stratejistleri Shaun Osborne ve Eric Theoret belirtiyor.

Son tarih günü gümrük tariflerindeki artışlar hisse senedi düşüşüne yol açtı

"Genel olarak, %10'luk temel gümrük tarifesi devam ediyor ancak birçok ülkeye %15'lik bir oran uygulanıyor ve diğerleri çok daha sert vergilerle karşılaşacak—İsviçre için %39 ve bazı Kanada ihracatları için %35. Bu oranların yürürlüğe girmesi 7 Ağustos'ta olacak ve bu da ülkelere son dakikada bir anlaşma sağlamak için bir hafta daha tanıyor. Ortalama ABD gümrük tarifesi, bu son gelişmelerden önce %13'ün biraz altında kalıyordu ve bu noktadan itibaren biraz daha yükselecek. Gümrük tarifeleri tüketimi yavaşlatacak ve ABD'de fiyatları artıracak ancak muhtemel bir ticaret düşüşü küresel ekonomiyi yavaşlatacak."

"Piyasalar ay sonu itibarıyla sindirilmesi gereken çok şeyle karşı karşıya kaldı. Fed, beklenildiği gibi faiz oranlarını sabit tuttu ve Eylül ayı boyunca politika görünümü hakkında pek bir şey vermedi. İki yönetim kurulundan gelen güvercin muhalefet beklenmedik değildi, ancak alışılmadık bir durum ve bu, politika yapıcılar arasında daha derin bir bölünmenin habercisi olabilir. ABD ekonomik verileri, beklenenden yüksek (temel PCE) fiyatları ve beklenenden güçlü manşet ikinci çeyrek GSYH verilerine rağmen, temel talebin yavaşladığına dair bazı işaretleri yansıttı (2022 sonlarından bu yana en zayıf reel nihai satışlar %1,2 SAAR ile)."

"Bugün görünüm biraz daha belirsizleşebilir, NFP'nin 105 bin artması bekleniyor, bu da son trend kazançlarının altında ve nüfus artışını karşılamak için gereken 100 binlik istihdam artışına tehlikeli bir şekilde yaklaşmakta (ve işsizlik oranında yukarı yönlü baskıyı önlemek için). Yumuşak veriler eylül Fed gevşetme beklentilerini yeniden canlandırabilir ve doları bir miktar baskılayabilir ancak mevcut durumda, temmuz, DXY'de sağlam bir genel kazançla kaydedildi—bu, dolardaki daha geniş düzeltmenin yılın ilk yarısındaki çok zayıf performansından biraz daha uzanabileceğini öne sürecek kadar güçlü bir grafik. Ticaret anlaşmaları, USD'nin risk primelerinden bazılarını azalttı ancak temel zorluklar (mali, para politikası) önemli kalmaya devam ediyor ve bu, dolardaki toparlanma gücünü sınırlamalıdır."