- Avrupa Merkez Bankası'nın mevcut faiz politikası korunması bekleniyor.
- Piyasalar, haziran ayında olası bir faiz artırımına ilişkin sinyallere odaklanacak.
- Orta Doğu savaşı nedeniyle yaşanan enerji şoku, enflasyon risklerini artırırken büyüme üzerinde baskı oluşturuyor.
Avrupa Merkez Bankası (AMB), nisan ayı toplantısının ardından perşembe günü para politikası kararını açıklayacak. Frankfurt merkezli kurumun, temel faiz oranlarını değiştirmeyerek mevduat tesis faizini %2,0 seviyesinde tutması bekleniyor; bu seviye genel olarak nötr kabul ediliyor. AMB Başkanı Christine Lagarde dahil politika yapıcıların son açıklamaları, Orta Doğu savaşının enerji fiyatları üzerindeki etkisine ilişkin yüksek belirsizlik nedeniyle, Yönetim Kurulu'nun daha fazla veri beklemeyi tercih ettiğini gösteriyor.
Christine Lagarde, kararın ardından düzenleyeceği basın toplantısında politika görünümüne dair ipuçları için yakından izlenecek. Soruların, enerji şokunun kalıcılığı, enflasyonda ikinci tur etkiler riski ve Euro Bölgesi genelinde ekonomik faaliyetlerde yavaşlama belirtileri üzerine odaklanması bekleniyor. Merkez bankasının, veriye dayalı ve toplantı bazlı yaklaşımını yinelemesi ve tüm seçenekleri açık tutması bekleniyor.
AMB faiz kararıyla ilgili beklentiler neler?
AMB, stagflasyon şokuyla karakterize edilen giderek karmaşıklaşan makroekonomik bir ortamla karşı karşıya. Bir yandan, jeopolitik gerilimlere bağlı artan enerji fiyatları manşet enflasyonu yükseltiyor. Öte yandan, temel enflasyon daha sınırlı kalırken, Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) gibi ileriye dönük göstergeler ekonomik faaliyette, özellikle de nisan ayında 47,4'e gerileyen hizmetler sektöründe bozulma sinyalleri veriyor.
Merkez bankasının, daha fazla netlik beklediği için faiz oranlarını sabit tutması muhtemel, ancak haziran ayında faiz artırımı riski artıyor, birçok analist belirtiyor; özellikle enerji arzındaki kesintiler devam ederse. Deutsche Bank, politika yapıcıların Orta Doğu çatışmasının seyri ve artan enerji fiyatlarının genel enflasyona yansımasıyla ilgili "çifte belirsizlik"le karşı karşıya olduğunu vurguluyor.
Son ekonomik veriler bu ikilemi ortaya koyuyor. Manşet enflasyon enerji maliyetleri nedeniyle yükselirken, çekirdek enflasyon hafifçe gerileyerek sınırlı anlık yayılma etkilerine işaret ediyor. Ancak anket verileri artan girdi maliyetleri ve satış fiyatlarına işaret ederek potansiyel ikinci tur etkileri gösteriyor. Aynı zamanda, büyüme göstergeleri zayıflamış, PMI'lar daralma bölgesine kaymış ve tüketici güveni kötüleşmiş durumda.
Bu bağlamda, AMB'nin "kademeli tepki fonksiyonunu" sürdürmesi bekleniyor; geçici şokları görmezden gelmekten, enflasyon kalıcı olursa ölçülü veya daha sert sıkılaştırma uygulamaya kadar. Çoğu analist, nisan ayını harekete geçmek için erken olarak değerlendiriyor, ancak merkez bankasının enflasyon beklentilerini sabitlemek için şahin bir duruşu koruması muhtemel.
İletişim bu nedenle kritik olacak. Politika yapıcıların yüksek belirsizliği vurgulaması, fiyat istikrarına bağlılıklarını teyit etmesi ve politika seçenekliliğini ön plana çıkarması bekleniyor. Birçok kurumun belirttiği gibi, AMB'nin "şahin bir bekleyiş" benimseyerek belirli bir yol için ön taahhütte bulunmadan harekete geçmeye hazır olduğunu sinyal vermesi muhtemel.
AMB toplantısı EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?
Duyuru öncesinde, piyasalar büyük ölçüde temkinli bir AMB duruşunu fiyatlıyor ancak yılın ilerleyen dönemlerinde politika sıkılaştırması beklentilerini koruyor.
Kısa vadede, merkez bankasının parite üzerindeki etkisi, önemli bir sürpriz yapmadığı sürece sınırlı olabilir. Haziran ayında faiz artırımı beklentilerini güçlendiren belirgin şahin bir ton, kısa vadeli faiz farklarını Euro (EUR) lehine iterek para birimini destekleyebilir. Tersine, daha temkinli bir duruş veya güvercin iletişim, özellikle büyüme endişeleri öne çıkarsa ortak para birimi üzerinde baskı oluşturabilir.
Piyasa fiyatlaması şu anda bu yıl yaklaşık iki faiz artırımı beklentisini yansıtıyor. Danske Bank'a göre, yıl sonuna kadar toplamda yaklaşık 65 baz puanlık sıkılaştırma fiyatlanmış durumda ve ilk hamlenin haziran ayında olması muhtemel. ING ise, AMB'nin temkinli duruşuna rağmen piyasaların haziran ayında faiz artırımı senaryosuna sıkı sıkıya bağlı kaldığını belirtiyor. Bu nedenle, yatırımcılar için kritik olan, Başkan Lagarde'ın böyle bir hamlenin olasılığını ne kadar güçlü sinyal vereceği olacak. İkinci tur enflasyon etkilerinin oluştuğuna dair herhangi bir işaret, sıkılaştırma ihtimalini güçlendirebilir ve Euro'ya destek sağlayabilir.
Ancak dış faktörler de belirleyici olmaya devam ediyor. Petrol fiyatları, jeopolitik gelişmeler ve küresel risk iştahı EUR/USD dinamiklerinde dominant rol oynamaya devam ediyor. Sonuç olarak, AMB piyasa beklentilerini önemli ölçüde değiştirmediği sürece, parite büyük ölçüde politika kararından ziyade daha geniş makroekonomik faktörler tarafından yönlendirilmeye devam edebilir.
Haziran 2025 başından bu yana, EUR/USD paritesi geniş yatay bir aralıkta işlem görüyor ve belirgin bir trend göstermiyor. Günlük grafikte, parite 100 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) hemen altında 1,1710 seviyesinde bulunurken, 200 günlük SMA'da 1,1676 ve 50 günlük SMA'da 1,1650 seviyelerinin üzerinde tutunuyor. Bu durum, kısa vadeli tonu genel olarak nötr ve hafif yapıcı bir eğilimle bırakıyor, bu temel ortalamalar korunduğu sürece. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise, son toparlanmanın ardından yükseliş momentumu azaldığını göstererek 50'li seviyelere gerilemiş, ancak henüz aşırı alım veya aşırı satım sinyali vermiyor.
Yukarı yönde, anlık direnç 100 günlük SMA civarında 1,1710 seviyesinde ortaya çıkıyor; daha belirgin bir tavan ise 1,1823 yakınlarındaki azalan direnç trend çizgisiyle örtüşüyor ve bu seviye daha geniş düzeltici yapının sınanacağı nokta olacak. Aşağı yönde ise, ilk destek 200 günlük SMA civarında 1,1676 seviyesinde, ardından 50 günlük SMA yakınında 1,1650 seviyesinde görülüyor. Bu seviyelerin kırılması, daha derin bir geri çekilmeyi tetikleyebilir ve mevcut hafif boğa eğilimini zayıflatabilir.
Merkez bankaları - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Merkez Bankalarının bir ülkede veya bölgede fiyat istikrarını sağlamak gibi önemli bir görevi vardır. Belirli mal ve hizmetlerin fiyatları dalgalandığında ekonomiler sürekli olarak enflasyon veya deflasyonla karşı karşıya kalır. Aynı mallar için fiyatların sürekli yükselmesi enflasyon, aynı mallar için fiyatların sürekli düşmesi ise deflasyon anlamına gelir. Merkez bankasının görevi, politika faizini değiştirerek talebi aynı hizada tutmaktır. ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (AMB) veya İngiltere Merkez Bankası (BoE) gibi en büyük merkez bankalarının görevi enflasyonu %2'ye yakın tutmaktır.
Bir merkez bankasının enflasyonu yükseltmek ya da düşürmek için elinde önemli bir araç vardır ve bu da yaygın olarak faiz oranı olarak bilinen gösterge politika oranını değiştirmektir. Merkez bankası önceden bildirilen zamanlarda politika faiz oranını içeren bir açıklama yayınlar ve neden bu oranı koruduğu ya da değiştirdiği (düşürdüğü ya da yükselttiği) konusunda ek gerekçeler sunar. Yerel bankalar tasarruf ve borç verme oranlarını buna göre ayarlayacak, bu da insanların tasarruflarından kazanmalarını ya da şirketlerin kredi almalarını ve işlerine yatırım yapmalarını zorlaştıracak ya da kolaylaştıracaktır. Merkez bankası faiz oranlarını önemli ölçüde artırdığında buna parasal sıkılaştırma denir. Gösterge faiz oranını düşürdüğünde ise buna parasal gevşeme denir.
Bir merkez bankası genellikle siyasi olarak bağımsızdır. Merkez bankası politika kurulu üyeleri, bir politika kurulu koltuğuna atanmadan önce bir dizi panel ve duruşmadan geçerler. Bu kuruldaki her üye genellikle merkez bankasının enflasyonu ve ardından para politikasını nasıl kontrol etmesi gerektiği konusunda belirli bir inanca sahiptir. Enflasyonu %2'nin biraz üzerinde görmekten memnun olurken, ekonomiyi önemli ölçüde canlandırmak için düşük oranlar ve ucuz kredilerle çok gevşek bir para politikası isteyen üyeler 'güvercin' olarak adlandırılır. Tasarrufları ödüllendirmek için daha yüksek oranlar görmek isteyen ve enflasyonu her zaman kontrol altında tutmak isteyen üyeler ise 'şahin' olarak adlandırılır ve enflasyon %2'ye ulaşana ya da %2'nin hemen altına düşene kadar rahat etmezler.
Normalde her toplantıyı yöneten, şahinler ve güvercinler arasında bir konsensüs yaratması gereken ve mevcut politikanın değiştirilip değiştirilmemesi konusunda yarı yarıya bir eşitlikten kaçınmak için oy bölünmesi söz konusu olduğunda son sözü söyleyecek olan bir başkan ya da başkan vardır. Başkan, genellikle canlı olarak takip edilebilen ve mevcut parasal duruş ve görünümün aktarıldığı konuşmalar yapacaktır. Bir merkez bankası, faiz oranlarında, hisse senetlerinde veya para biriminde şiddetli dalgalanmaları tetiklemeden para politikasını ilerletmeye çalışacaktır. Merkez bankasının tüm üyeleri, bir politika toplantısı etkinliğinden önce duruşlarını piyasalara doğru yönlendirecektir. Bir politika toplantısı yapılmadan birkaç gün önce, yeni politika açıklanana kadar üyelerin kamuoyu önünde konuşması yasaktır. Buna karartma dönemi denir.
Ekonomik Gösterge
AMB Mevduat Tesisindeki Faiz Oranı
Avrupa Merkez Bankası'nın üç temel faiz oranından biri olan mevduat kolaylığı oranı, bankaların AMB'ye fon yatırdıklarında faiz kazandıkları orandır. Avrupa Merkez Bankası tarafından yıllık olarak planlanan sekiz toplantısının her birinde açıklanır.
Devamını okuSonraki yayın: Per Nis 30, 2026 12:15
Sıklığı: Düzensiz
Beklenti: 2%
Önceki: 2%
Kaynak: European Central Bank
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
FOREX HABERLERİ
Editörün Seçimi
EUR/USD, Almanya verilerinin ardından 1,1700'nin altında sınırlı kalmaya devam ediyor
EUR/USD, karışık Almanya 1. çeyrek öncü GSYH verilerinin açıklanmasının ardından perşembe günü Avrupa işlemlerinde 1,1700 seviyesinin altında kazançlarını koruyor. Parite, ABD Doları'nın değer kaybetmesiyle toparlanıyor, ancak ABD-İran gerilimleri ve Euro Bölgesi ile ABD büyüme ve enflasyon verileri ile Avrupa Merkez Bankası (AMB) para politikası kararı öncesinde yatırımcılar temkinli kalıyor
Cardano kayıplarını genişletiyor, aşağı yönlü sinyaller ortaya çıkıyor
Cardano fiyatı, bu hafta şimdiye kadar %3'ten fazla düşüşle 0,244$ seviyesinde işlem görüyor. ADA'nın zincir üstü ve türev verileri, azalan sosyal hakimiyet ve artan kısa pozisyonlarla hafif aşağı yönlü bir eğilime işaret ediyor.
GBP/USD, BoE'nin 'Süper Perşembe'siyle 1,3500'e doğru sıçrama kaydediyor
GBP/USD, 'Süper Perşembe' olarak adlandırılan Avrupa seansında 1,3500 seviyesine doğru mütevazı bir yükseliş denemesi yapıyor. Yatırımcılar, yeni bir ivme için İngiltere Merkez Bankası (BoE) etkinlik riskini ve ABD enflasyon verilerini bekliyor. BoE Başkanı Bailey'nin basın toplantısı kritik önemde olacak
İşte Perşembe, 30 Nisan’da bilmeniz gerekenler:
ABD Doları, Federal Rezerv'in sıkılaşmacı tutumu ve yükselen ham petrol fiyatlarıyla çarşamba gecesi rall yaptı. Perşembe sabahı, USD Endeksi piyasa odağı İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası açıklamalarına kayarken 99,00 civarında sabit kaldı. Ayrıca, ekonomik takvim Almanya, Euro Bölgesi ve ABD'den ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla verilerini içerecek. Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları ve Mart ayı Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi verileri de piyasa katılımcıları tarafından yakından izlenecek.
Altın 4.600 dolara yaklaşıyor; sıkılaşmacı Fed ve İran gerilimleri nedeniyle yukarı yön sınırlı görünüyor
Ons Altın, aylık dip seviyesinden toparlanmaya devam ediyor ve erken Avrupa seansında 4.600 dolar seviyesi yakınlarına tırmanıyor. ABD Doları, 13 Nisan'dan bu yana yeni bir zirveye ulaştıktan sonra yukarı yönlü bir konsolidasyon aşamasına giriyor ve emtia için destekleyici bir faktör olarak öne çıkıyor. Ancak, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) şahin duruşu ile ABD-İran çıkmazı, USD alıcılarının lehine olup getirisi olmayan sarı metalin anlamlı bir yükselişini sınırlamalı.