USD: Açık endişeleri ve gümrük vergisi dramalarının etkisi hissedilebilir – ING

ABD Başkanı Donald Trump'ın %50 AB tarifelerini geri almasıyla birlikte haftanın başında doların zayıflığını görmek bizi şaşırtmamalı. Bu, yeşil doların aniden güvenli liman statüsünü yeniden keşfetmesi meselesi değil - çoğu ölçüme göre, bunu yapmadı - daha çok piyasaların tarifeleri büyük ölçüde 'Nisan riskleri' altında dosyaladığına bir yansıma. Mayıs ve sonrasındaki odak, ticaret anlaşmaları üzerinde olacaktı. Elbette, bazı anlaşmalar her zaman zaman alacaktı ve AB asla kolay bir hedef gibi görünmedi. Yine de, Trump ile AB arasındaki yenilenen gerginlik, tarifelerin tehditleri ve gecikmelerinin hızla yeniden ortaya çıkabileceğini hatırlatıyor. Nisan'dan alınacak bir ders varsa, o da doların tarifelerin drama yükünü taşıdığıdır, diyor ING'nin FX analisti Francesco Pesole.

DXY'nin 98,0 Nisan diplerini yeniden test etmesi daha olası

"Kısa vadeli adil değer modelimiz, geçen yılın döviz kurları ile faiz oranları ve hisse senetleri arasındaki korelasyonlarına bakıyor ve doların oldukça düşük değerlendirildiğini gösteriyor: euro, sterlin ve Kanada doları karşısında yaklaşık %4, Japon yeni ve Avustralya doları karşısında ise %3. Ancak şu anda bunu bir kenara bırakmalıyız; yeşil dolar hala klasik piyasa sürücülerine paralel işlem görmüyor. Birçok açıdan, kamu finansmanı sürdürülebilirliğine odaklanan, sermaye akışlarını dikkatle izleyen ve öngörülemeyen politika hamlelerini hesaba katmak zorunda kalan bir gelişen piyasa para birimi gibi davranıyor. Ayrışma net - 10 yıllık Hazine getirileri ile DXY arasındaki 60 günlük korelasyon yılın başında 0,68 iken şimdi sıfırda duruyor."

"Şu anda, dolar için en iyi umut, gelen verilerin resesyon endişelerini yatıştırması. Bu gerekli, çünkü açık vergi endişeleri doların zaten kırılgan zeminini sarsmaya başlıyor. Trump'ın harcama tasarısının açığı bir gecede patlatması değil, Kongre'nin açık sorununu ele almak için nadir bir fırsatı kaçırmış olması daha önemli. Risk, ABD'nin kredi değerliliği endişelerinin yaz aylarına kadar bir yük olmaya devam etmesidir, çünkü Hazine ihaleleri hala ılımlı bir talebe işaret edebilir."

"Pazartesi günü ABD ve Birleşik Krallık'taki resmi tatil nedeniyle döviz likiditesi zayıftı. Bugün, yön hakkında daha iyi bir fikir edineceğiz. Görüşümüz, açık vergi endişeleri ve ticaret belirsizliği nedeniyle dolar için risklerin dengesinin aşağıya kaydığı yönünde, ABD verileri beklenenden daha güçlü gelmediği sürece. DXY'nin 98,0 Nisan diplerini yeniden test etmesi, şu anda 100,0'a bir toparlanmadan daha olası görünüyor."