Japon Yeni, sıcak Tokyo enflasyon raporundan pek fazla destek bulamadı

• USD/JPY, sıcak Tokyo enflasyon raporu üzerine yalnızca yeniden 158,00 seviyesinin altına sarktı.
• Gıda ve enerji hariç Tokyo fiyatları bir ayda tam bir puan artarak %3'e yükseldi.
• Spekülatörler, Yen'de hâlâ son beş yılın %88'lik yüzdelik dilimine yakın net uzun pozisyonda.

Tokyo'nun çekirdek enflasyon oranı, %2,4'lük tahmine karşılık %2,7 olarak gerçekleşti; bu, Yen için olması gerekenden daha fazla etki yaratması gereken bir sürprizdi. USD/JPY, verinin açıklanmasının ardından yeniden 158,00 seviyesinin altına geriledi ve haftalık bazda hâlâ artıda. Spekülatörler, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) 18 Eylül'de faizleri artırmasından önce rekor büyüklükte Yen satın aldı ve o zamandan beri Yen zayıfladı.

Tokyo, BoJ'un mali yılın ilerleyen dönemleri için beklediği enflasyon oranına ulaştı

Tokyo'da taze gıda hariç ölçülen çekirdek enflasyon, Ağustos'taki %1,8'den Eylül'de %2,7'ye yükselerek Kasım 2025'ten bu yana en hızlı seviyesine ulaştı ve manşet enflasyon da %1,9'dan %2,7'ye çıktı. Enerji ile gıda da hariç tutulduğunda oran %2'den %3'e yükseliyor; bu da hızlanmanın yalnızca yakıt ve elektrikle sınırlı olmadığını gösteriyor. Veriler, Japonya'nın Ağustos işsizlik oranıyla birlikte açıklandı; işsizlik oranı %2,4'lük tahmine karşılık %2,5'e yükseldi.

Ülke genelinde çekirdek enflasyon Ağustos ayında %1,7 oldu ve kamu hizmeti faturalarına yönelik devlet sübvansiyonlarının baskılamasıyla BoJ'un %2'lik hedefinin üst üste sekizinci ay altında kaldı. Tokyo yalnızca başkentin 23 ilçesini kapsarken, ulusal çekirdek oran son iki ayın her birinde Tokyo'nun oranının onda bir puan altında geldi. Eylül ayına ilişkin ulusal veriler, ay sonundaki BoJ'un bir sonraki kararından önce 22 Ekim'de açıklanacak. BoJ, bu sekiz aylık süreçte Haziran'da ve 18 Eylül'de olmak üzere iki kez faiz artırdı.

Yen'in en olası alıcıları erken alım yaptı

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, spekülatörler 15 Eylül'e kadar olan iki haftada net 216 bin Yen vadeli işlem kontratı satın aldı; bu, herhangi bir iki haftalık dönem için rekor ve yaklaşık 17,3 milyar$ değerindeydi. Bu durum net uzun pozisyonlarını yaklaşık 120 bin kontrata çıkardı; bu, 14 ayın en yüksek seviyesi oldu ve Yen'in faiz artırımının ardından zayıflamasıyla birlikte 22 Eylül'e kadar olan haftada yaklaşık 72 bin kontrata indirdiler.

Kalan net uzun pozisyon hâlâ son beş yılın yaklaşık %88'lik yüzdelik diliminde yer alıyor; dolayısıyla sıcak bir Japon verisi üzerine Yen almaya en yatkın fonlar büyük ölçüde zaten pozisyon almış durumda. CFTC'nin cuma günkü raporu, pozisyonları salı günü itibarıyla sayıyor; bu da raporun ne BoJ'un toplantı özetini ne de Tokyo verilerini görmüş bir piyasayı anlattığı anlamına geliyor.

Zayıf bir ABD istihdam verisi, Tokyo'nun verilerinin yapamadığını yapabilir

ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verileri cuma günü 12:30 GMT'de açıklanacak; verilerin 162 binin ardından 90 bin yeni iş yaratıldığını göstermesi beklenirken, Ortalama Saatlik Kazançların yıllık bazda %3,2 artması öngörülüyor. Japonya'nın ağustos ayı ücret verileri ise salı günü 23:30 GMT'de gelecek.

Japonya'da toplam nakit kazançlar temmuz ayında bir yıl öncesine göre %4,7 arttı ve perşembe günkü sıçramaya rağmen Tokyo'nun fiyat artışını geride bıraktı. Ücretlerin fiyatlardan önce yükselmesi, BoJ'un faizleri artırmaya devam ederken görmek istediğini söylediği şey; bu da Ekim ayını USD/JPY'nin tepkisinin ima ettiğinden daha kolay savunulabilir kılıyor.

Tokyo verilerinin ardından yen seviyeleri

Direnç: 158,00, açıklamanın USD/JPY'yi yeniden altına çektiği seviye olurken, 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) da aynı seviyede bulunuyor. Perşembe gününün 158,50'ye çok yaklaşan zirvesi ise bir sonraki seviye.

Destek: 157,50, açıklama mumunda korundu. Perşembe gününün en düşük seviyesi 157,00'nin hemen üzerinde yer alırken, bunun altında 28 Eylül ve 30 Eylül diplerine yakın 156,50 bulunuyor.

Eğilim: Kapanış bazında 157,50'nin üzerinde uzun pozisyon, ilk hedef 158,50 ve ardından 159,00. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 82 seviyesinde, yani aralığının üst kısmında seyrediyor; bu nedenle açıklama sırasındaki gibi bir başka geri çekilme, görüşü bozmayabilir. İşlem, günlük kapanışın 157,00'nin altında olması halinde geçersiz olur.

USD/JPY günlük grafik