Salesforce hisseleri, piyasanın yapay zeka görünümüne temkinli yaklaşmasının ardından değer kaybetti

• Salesforce, ikinci çeyrek kazançlarında konsensüsü geçti, ancak bu yatırımcılar için yeterli olmadı.
• Agentforce AI ürünü büyüyor, ancak yıllık tahminleri artırmak için yeterli değil.
• CRM hissesinin 212$ ile 240$ arasındaki talep penceresine doğru düşmeye devam etmesini bekleyin.
• Perşembe günü gelen zayıf istihdam verileri, cuma günkü NFP verisi için olumsuz bir işaret.

Yatırımcılar çarşamba günü geç saatlerde güçlü sonuçlar bekliyordu, ancak Salesforce'un (CRM) sadece makul olan çeyrek raporu beklentileri karşılamadı. Müşteri ilişkileri yönetimi yazılımı sağlayıcısının hisseleri, perşembe günü başlangıcında %7'den fazla değer kaybetti ve şimdi CRM yıllık dip seviyelerine geri dönüyor.

Daha geniş borsa, perşembe günü geç sabah işlemlerinde hafif bir kazanca doğru kaydı — Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 (SPX) ve NASDAQ Bileşik (IXIC) yaklaşık %0,3 yükseldi. Piyasa, cuma günü açıklanacak olan ağustos ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu nedeniyle biraz dikkat dağınıklığı yaşıyor. Endişe, bunun bir ay önceki felaket temmuz verisinin tekrarı olabileceği, özellikle de perşembe günü gelen zayıf ABD istihdam verileri sonrasında.

ADP İstihdam Değişikliği raporu, ağustos ayında 54 bin net yeni iş sayısını verdi, bu rakam 65 bin olan konsensüsün altında kaldı. Challenger İşten Çıkarma anketi, ağustos ayında ABD'de yaklaşık 86 bin ile temmuz ayındaki 62 binin oldukça üzerinde bir işten çıkarma rakamı gösterdi. Önceki hafta için İlk İşsizlik Başvuruları 237 bin olarak 230 bin olan konsensüsün üzerinde kaydedildi.

Salesforce, zayıf AI sonuçlarının ardından duraklama dönemine geri döndü

Salesforce için piyasanın yalnızca AI ilerlemesine önem vermesi üzücü. Çünkü Salesforce'un genel ikinci çeyrek sonucu oldukça makuldü. Şirket, hisse başına düzeltilmiş kazanç (EPS) olarak 2,91$ bildirdi, bu da konsensüsün 13 cent üzerinde. 10,24 milyar dolarlık gelir de ortalama tahmini 100 milyon dolar aştı.

CEO Marc Benioff, üçüncü çeyrek tahminini 10,24 milyar ile 10,29 milyar dolar arasında belirledi, bu da çeyrek bazında %0,5'lik bir artışa denk geliyor ki analistler bunu etkileyici bulmadı.

Wells Fargo analisti Michael Turrin, müşterilerine gönderdiği notta "İyi bir 2. çeyrek sonucuna rağmen yıllık tahmin artışı olmaması, [yılın geri kalanı için daha az yukarı yönlü potansiyel] anlamına geliyor. Daha büyük bir katalizör işareti ortaya çıkana kadar dengede kalın, Agentforce'un benimsenmesi beklenenden daha yavaş gerçekleşiyor (ARR açıklaması yapılmadı)." diye belirtti.

Salesforce.com'dan Q2 FY26 kazanç sonuçları

Evercore ISI analisti Kirk Materne, 350$ fiyat hedefinin Turrin'in 265$ hedefinin çok üzerinde olduğunu belirterek, "Bu çeyreği boğa senaryosu için bir ‘açılma’ olarak görmedik." dedi. Yine de, Materne, Salesforce hissesinin Agentforce gibi AI ürünleri kâr getirmeye başlayana kadar beklemede kalmaya devam ettiğini düşünüyor.

Kurumsal müşterilerin kendi markalı AI müşteri hizmeti ajanlarını oluşturmasına olanak tanıyan Agentforce platformu, ödeyen müşteri sayısını 6.000'e çıkardı. Ancak analistler, şirketin 41,1 milyar ile 41,3 milyar dolar arasındaki yıllık gelir tahmininin, AI'daki büyük kazançların yılın ikinci yarısında gerçekleşmeyeceğini gösterdiğini belirtti.

Salesforce ayrıca hisse geri alım programını 20 milyar $ artırdı, bu da hisse fiyatını stabilize etmeye yardımcı olmalı.

Salesforce hisse grafiği

Salesforce hissesi, perşembe günü 212$ ile 240$ arasındaki geniş destek bölgesinden yükseldi; bu bölge genellikle CRM'deki satışları güçlendirmeye yardımcı oldu. Ancak hisse, kazançların ardından bu bölgeye geri döndüğünden, yakın gelecekte pek bir iyimserlik olmadığını gösteriyor.

12 Ağustos'taki 226$'lık dip seviyesi ve Mayıs 2024 satışları sırasında hisseleri destekleyen 212$ seviyesi dikkat çekiyor. Satıcılar, CRM'nin son iki ayda 50 günlük Basit Hareketli Ortalama'dan (SMA) iki kez aşağı sıçradığını kesinlikle fark edecekler. Hisse bu seviyelerde ucuzlarken, daha iyi bir giriş noktasının gelmesi muhtemel.

CRM günlük hisse grafiği