PHP: Yumuşak yanlılık para birimi etkiliyor – ING

ING'nin Deepali Bhargava'sı, Bangko Sentral ng Pilipinas'ın (BSP) beklenen şekilde 25 baz puanlık bir faiz indirimine giderek oranı %4,25'e düşürdüğünü, ancak büyümenin beklenenden daha yumuşak kalması nedeniyle daha temkinli ve belirsiz bir rehberlik ile bunu eşleştirdiğini belirtiyor. Yüksek reel faiz oranları, zayıf GSYH beklentileri ve düşük güven, daha fazla gevşemenin mümkün olduğunu gösteriyor ki bu da Filipin Pesosunu ABD Doları karşısında zayıf tutma olasılığını artırıyor.

BSP indirim ve rehberlik Pesoyu baskılıyor

"BSP, hedef faiz oranını 25 baz puan düşürerek %4,25'e indirdi; bu, hem bizim beklentilerimizle hem de daha geniş bir konsensüsle uyumlu. Kararın tonu, beklenenden daha yumuşak bir büyüme toparlanmasını yansıtan belirgin bir belirsizlik taşıyordu. Bu değişim, BSP'nin 'gevşemenin sonuna yaklaştığı' yönündeki ifadeleri kaldırmasına neden oldu ve daha nötr bir duruşa yol açtı."

"İleriye dönük olarak, daha fazla gevşeme büyük ölçüde güvenin ne kadar hızlı geri döneceğine bağlı olacak. Güven, giderek BSP'nin politika tepkisi işlevinin temel bir sürücüsü haline geliyor."

"Son olarak, 2026 GSYH büyüme tahminimizi daha da %5,2'ye düşürdük ve riskler aşağı yönlü. En son 4. çeyrek verileri, zayıf kamu harcamalarının daha kalıcı bir engel haline geldiğini gösteriyor; bu durum, yalnızca mali harcamalar üzerinde değil, aynı zamanda iş ve hanehalkı güveni üzerinde de baskı oluşturuyor. Bu baskının, devam eden soruşturmalar ve çözülmemiş siyasi belirsizlikler nedeniyle en az 2026'nın ilk yarısı boyunca devam etmesini bekliyoruz."

"Daha yumuşak talep, yüksek reel faiz oranları ve devam eden güven sorunları zemininde, ek para politikası gevşemesi için kapı açık kalıyor. Daha fazla para politikası gevşeme riski, pesonun ABD doları karşısında zayıf kalmasını muhtemelen sürdürecektir."

(Bu makale, bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)