LatAm: Brezilya ve Peru akış hikayesinde ayrışma – BNY

BNY’den Geoff Yu, bölgesel para birimlerinin aşırı tutulduğu ve hisse senetlerinin daha geniş riskten kaçış koşullarına rağmen net girişler çektiği Latin Amerika’yı varlıklar arasında en dirençli bölge olarak vurguluyor. Bölge içinde Brezilya, çeşitlendirilmiş, yüksek getirili bir "korunma" piyasası olarak tanımlanırken, Peru ise Gümüş ve risk iştahıyla yakından bağlantılı, tek emtiaya dayalı yoğunlaşmış bir piyasa olarak görülüyor.

Brezilya korunma, Peru yüksek beta olarak görülüyor

"Latin Amerika, tüm varlık sınıflarında en dirençli bölge olmaya devam ediyor. Varlık bazında, bölgedeki tüm para birimleri rahatlıkla aşırı tutulmuş durumda. LatAm ayrıca en iyi performans gösteren hisse senedi bölgesi oldu ve verilerimiz, güçlü bir şekilde aşırı tutulmuş seviyeden anlamlı net girişler gören tek bölgesel toplam olduğunu gösteriyor. Bu, daha geniş piyasa riskten kaçış döneminde nadir görülen bir durum olup, bölgenin mevcut olaylardan uzaklığını ve küresel emtialardaki fiyatlama değişikliklerinden güçlü fayda sağlama potansiyelini vurguluyor."

"Ancak, LatAm içinde bireysel piyasalar arasında büyük farklar olduğunu not ediyoruz. Çatışmanın büyük bir bölümünde, Brezilya en iyi 'korunma' olarak görülüyordu ve gıda ile enerji ihracatlarından daha güçlü ticaret koşulları elde etti. Ayrıca, gelişmekte olan piyasalarda en yüksek nominal faiz oranlarından birine sahip olması, satışlara karşı bir tampon sağlıyor. Buna karşılık, Peru neredeyse tamamen 'tek emtia' para birimi ve hisse senedi piyasası haline geldi ve kaderi Gümüş fiyatlarına yakından bağlı. Bu nedenle, ikisinin de yıl boyunca rahatlıkla alındığı ancak yılbaşından bu yana akış trendlerinin neredeyse tamamen zıt olması şaşırtıcı değil."

"Daha geniş risk ortamına dayanarak, piyasalar 'risk iştahı' ile yoğunlaşmış temaları takip etmeye istekli olduğunda, Perulu hisse senetlerinin güçlü bir maruz kalma sunduğu görülüyor; bu, çok volatil ancak 'gerçek' varlıklara yüksek bağımlılık göz önüne alındığında bile geçerli. Brezilya ise emtia maruziyeti ve faizler açısından çok daha fazla çeşitlilik sunuyor ve para birimine bölgesel bir 'güvenli liman' hissi veriyor. Mevcut akış trendlerine dayanarak, çatışmanın başladığı tarihten bu yana ilk kez Perulu hisse senetlerinin Brezilya’yı geride bırakması, daha geniş piyasalara kıyasla çok daha güçlü bir risk tercihini işaret ediyor. Ancak bu, yalnızca mevcut olaylardan en çok izole olmuş bir bölgede mümkün görünüyor."

(Bu makale, Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)