Japon Yeni alıcıları, sıkılaşmacı BoJ görünümünün risk iştahı yüksek havasını dengelemesiyle üstünlüğe sahip

• Japon Yeni, iyimser piyasa havasının güvenli liman talebini zayıflatmasıyla düşüş yaşıyor.
• Japonya'nın kötüleşen mali durumu konusundaki endişeler de JPY alıcılarını temkinli tutuyor.
• BoJ-Fed politika beklentilerindeki ayrışma, USD/JPY paritesi için daha fazla kazançları sınırlamalıdır.

Japon Yeni (JPY), cuma günü erken Avrupa seansında zayıf bir görünüm sergiliyor, ancak Japonya Merkez Bankası'ndan (BoJ) sıkılaşmacı bir görünüm beklentileri arasında aşağı yönlü bir inançtan yoksun. Yatırımcılar, BoJ'un faiz oranlarını gelecek hafta artırma olasılığını fiyatlıyor. Bu, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha fazla faiz indirimine yönelik bahisleriyle karşılaştırıldığında önemli bir ayrışmayı işaret ediyor ve bu durum ABD Doları'nı (USD) iki aylık düşük seviyelerde baskı altında tutarak daha düşük getirili JPY için destekleyici bir faktör oluşturuyor.

Bu arada, Başbakan Sanae Takaichi'nin büyük harcama planı, durgun ekonomik büyüme ortamında Japonya'nın kamu maliyesine ilişkin endişeleri artırdı. Bu durum, yaygın risk iştahı ortamıyla birlikte, yatırımcıların güvenli liman JPY çevresinde agresif aşağı yönlü pozisyonlar almaktan kaçınmasına neden oluyor. Yine de, JPY, mütevazı haftalık kayıplar kaydetme yolunda ilerliyor, ancak yukarıda bahsedilen temel zemin, USD/JPY paritesi için en az direnç yolunun aşağı yönde kaldığını öne sürüyor.

Japon Yeni alıcıları, BoJ faiz artırımı beklentilerinin artmasına rağmen tereddüt ediyor

• Asya borsaları, cuma günü erken işlemlerde Wall Street'teki gece gücünü takip ederek yükseldi ve geleneksel güvenli liman varlıklarını zayıflattı. Buna ek olarak, Başbakan Sanae Takaichi'nin yeniden canlandırma çabaları doğrultusunda Japonya'nın kamu maliyesine ilişkin endişeler, Asya seansı sırasında Japon Yeni'ni zayıf tutuyor.
• Çarşamba günü yayımlanan Kurumsal Mal Fiyat Endeksi, Japonya'daki enflasyonun tarihi seviyelerin üzerinde kalmaya devam ettiğini gösterdi. Bu, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın bu hafta başında merkez bankasının temel ekonomik ve fiyat görünümünün gerçekleşme olasılığının giderek arttığına dair sıkılaşmacı görüşünü doğruluyor.
• Bu durum, BoJ'un politika normalleşmesi için bir dayanak oluşturuyor. Yatırımcılar, 18 Aralık'ta başlayacak olan merakla beklenen iki günlük BoJ toplantısı öncesinde agresif JPY aşağı yönlü pozisyonlar almaktan kaçınabilir. Ayrıca, yaygın ABD Doları düşüş eğilimi, USD/JPY paritesi için anlamlı bir yukarı yönlü hareketi sınırlayabilir.
• Reuters, cuma günü BoJ'un gelecek hafta faiz artırımlarına devam etme taahhüdünü sürdüreceğini, hızın ise ekonominin her artışa nasıl tepki vereceğine bağlı olacağını bildirdi. Raporda, BoJ'un nötr faiz oranı hakkında güncellenmiş bir tahmin yayımlamayacağı ve faiz artırımı zamanlaması konusunda ana iletişim aracı olarak kullanmayacağı belirtiliyor.
• Beklendiği gibi, ABD Merkez Bankası, çarşamba günü yapılan iki günlük politika toplantısının sonunda borçlanma maliyetlerini 25 baz puan düşürdü ve 2026'da sadece bir faiz indirimi öngördü. Ancak yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın az sıkılaşmacı açıklamalarının ardından 2026'da iki faiz indirimi daha olacağına dair umutlarını korudu.
• Toplantı sonrası basın konferansında Powell, ABD işgücü piyasasının önemli aşağı yönlü riskler taşıdığını ve Fed'in politikasının iş yaratımını olumsuz etkilemesini istemediğini belirtti. Bu durum, USD'yi perşembe günü dokunduğu iki aylık düşük seviyeye yakın tutuyor ve USD/JPY paritesi için bir engel oluşturması bekleniyor.
• Yatırımcılar şimdi, ABD'den herhangi bir ilgili ekonomik veri açıklaması olmaksızın, Kuzey Amerika seansında bazı ivme sağlayabilecek etkili FOMC üyelerinin konuşmalarını bekliyor. Ancak odak, gelecek hafta merakla beklenen BoJ para politikası toplantısında kalacak.

USD/JPY yukarı yönlü potansiyeli sınırlı görünüyor; 155,00 alıcılar için kritik önemde

Teknik açıdan, geceki döngü zirvesi veya 156,00 psikolojik seviyesinin hemen üzerindeki seviyeler, USD/JPY paritesi için acil bir engel olarak işlev görebilir. Bu seviyenin üzerinde sürdürülebilir bir güç, yeni bir kısa pozisyon kapama hareketini tetikleyebilir ve spot fiyatları 157,00 civarına veya haftalık yüksek seviyeye itebilir. Bazı takip alımları, 157,45 ara engeline doğru ek kazançların yolunu açmalıdır ve bu da Kasım ayında dokunulan birkaç ayın en yüksek seviyesi olan 158,00 seviyesine giden yolda olacaktır.

Diğer taraftan, aşağı yönlü yatırımcılar, yeni pozisyonlar almadan önce 155,00 psikolojik seviyesinin altında kabul görmeyi bekleyebilir. USD/JPY paritesi, bu durumda, geçen cuma dokunulan aylık dip seviyesini yeniden test etmek için 154,35 civarına doğru düşüş hızlandırabilir. Bu seviyeyi 154,00 psikolojik seviyesi takip ediyor; bu seviyenin altında spot fiyatlar, 153,60 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili desteğe kayabilir ve nihayetinde 152,00'nin altındaki seviyelere düşebilir.