Japon Yeni, USD karşısında birkaç aylık dip seviyesinden toparlandı; yukarı yönlü potansiyel sınırlı görünüyor

• Japon Yeni, çarşamba günü zayıf risk hissiyatı ortamında bir miktar güvenli liman akışları çekiyor.
• Yerel siyasi belirsizlik ve BoJ faiz indirimi beklentilerinin azalması, JPY için kazançları sınırlayabilir.
• Fed'in faizleri yüksek tutacağı beklentileri, USD ve USD/JPY'yi desteklemelidir.

Japon Yeni (JPY), bu çarşamba günü Amerikan para birimi karşısında erken saatlerde dokunulan nisan ayından bu yana en düşük seviyeden birkaç pip toparladı, ancak daha fazla yukarı hareketin gerçekleşmesi zor görünüyor. Ticaretle ilgili belirsizlikler, Federal Rezerv'in (Fed) acil bir faiz indirimi yapma olasılığının azalması, yatırımcıların duyarlılığını olumsuz etkiliyor. Bu durum, bazı güvenli liman akışlarını JPY'ye yönlendiriyor; bu da, mütevazı bir ABD Doları (USD) düşüşü ile birlikte, USD/JPY paritesinin 149,00 seviyesinin ötesinde gün içi gücünü artırmasına yardımcı olmuyor.

Bu arada, yatırımcılar, Japonya'nın bu yıl faiz oranlarını artırmaktan vazgeçeceğinden giderek daha fazla emin görünüyor; bu durum, artan ABD tarifelerinin ekonomik etkileri konusundaki endişelerle birleşiyor. Ayrıca, 20 Temmuz'daki Danışmanlar Meclisi seçimleri öncesindeki yerel siyasi belirsizlik, JPY alıcılarının agresif pozisyonlar almasını engelleyebilir. Ayrıca, ABD enflasyonundaki hafif artışın ardından Fed'in faiz indirimlerini erteleyeceği beklentileri, USD alıcılarını destekliyor ve USD/JPY paritesi etrafında bazı dip alımlarının ortaya çıkma olasılığını artırıyor.

Japon Yeni alıcıları, güvenli liman talebinin canlanmasıyla temkinli hale geliyor

• Son anketler, Japonya'nın iktidardaki koalisyonunun - Liberal Demokrat Parti (LDP) ve Komeito'nun iktidardaki koalisyonu - 20 Temmuz'da yapılacak Üst Meclis seçimlerinde çoğunluğunu kaybedebileceğini gösteriyor. Bu durum, Japonya'da hem mali hem de siyasi riskleri artırabilir ve ABD'nin Japon ihracatlarına yönelik tarifeleri gölgesinde ticaret müzakerelerini karmaşık hale getirebilir.
• ABD Başkanı Donald Trump, geçen hafta ticaret savaşı endişelerini yeniden alevlendirdi ve Japonya da dahil olmak üzere ana ticaret ortaklarına, 1 Ağustos'tan itibaren geçerli olacak bireysel tarife oranlarını belirten bildirimler gönderdi. Japonya, ABD-Japonya ticaret müzakerelerinin duraklaması nedeniyle tüm ihracatlarına %25'lik ağır bir tarife ile karşı karşıya kalıyor; bu durum özellikle Japonya'nın pirinç pazarını koruması konusundaki anlaşmazlık nedeniyle geçerli.
• Bu, Japonya'daki ekonomik büyümenin yavaşladığı bir dönemde gerçekleşiyor. Buna ek olarak, düşen reel ücretler ve soğuyan enflasyonist baskılara dair işaretler, Japonya Merkez Bankası'nın para politikası normalleşme takvimini daha da karmaşık hale getirebilir; bu durum, Japon Yeni'nin ABD Doları karşısındaki düşük performansının arkasındaki temel faktörlerden biri olarak ortaya çıkıyor.
• Yatırımcılar, ABD'nin haziran ayı istihdam raporunun olumlu sonuçlarının ardından bu ay Federal Rezerv'in faiz indirimine gitme beklentilerini azalttı. Ayrıca, salı günü açıklanan veriler, ABD tüketici fiyatlarının son beş ayın en yüksek artışını gösterdi ve piyasa beklentilerini yeniden teyit etti; bu da Federal Rezerv'in eylül ayına kadar faizleri sabit tutacağı yönündeki beklentileri güçlendirdi.
• ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) haziran ayında %0,3 arttığını ve yıllık oranın mayıs ayındaki %2,4'ten %2,7'ye hızlandığını bildirdi. Bu arada, dalgalı gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan çekirdek ölçüt, önceki %2,8'den %2,9'a yükseldi ve ABD Hazine tahvil getirilerini birkaç haftanın en yüksek seviyelerine çıkardı.
• Boston Fed Başkanı Susan Collins, şu anda belirsizlikler arasında para politikası belirlemenin zor olduğunu ve sağlam bir ekonominin ABD Merkez Bankası'na bir sonraki faiz oranı hamlesini belirlemesi için zaman tanıdığını belirtti. Tarifelerin, 2025'in ikinci yarısında enflasyonu artırabileceğini ve çekirdek enflasyonu yıl sonuna kadar %3 civarına itebileceğini ekledi.
• Ayrıca, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, temel senaryonun para politikasının bir süre daha sıkı tutulması gerektiği olduğunu ve bu durumun enflasyonu düşürmek için gerekli olduğunu belirtti. Logan, tarife artışlarının bir süre daha ek enflasyonist baskılar yaratmasının muhtemel olduğunu ve Fed'in erken bir faiz indirimine gitmesinin fiyat istikrarına ulaşma yolunda daha derin ekonomik yaralar açabileceğini ekledi.
• Yatırımcılar şimdi Kuzey Amerika seansının ilerleyen saatlerinde açıklanacak ABD Üretici Fiyat Endeksi'ni bekliyor. Bunun yanı sıra, etkili FOMC üyelerinin yorumları, USD ve USD/JPY paritesini yönlendirecektir. Temel zemin, bu arada, parite için en az direnç yolunun yukarı yönde olduğunu gösteriyor.

USD/JPY yapıcı teknik görünüm, dip alımlarını destekliyor

Teknik açıdan bakıldığında, 148,00 seviyesinin (haziran zirvesi) üzerinde gece işlemleri sırasında bir kırılma ve ardından mayıs ayındaki salınım zirvesinin, 148,65 civarında, aşılması, USD/JPY alıcıları için yeni bir tetikleyici olarak görülebilir. Bununla birlikte, Göreceli Güç Endeksi (RSI) günlük grafikte 70 seviyesine yaklaşmış durumda. Bu nedenle, daha fazla değer kazanma hareketi için pozisyon almadan önce kısa vadeli bir konsolidasyon veya mütevazı bir geri çekilme beklemek akıllıca olacaktır.

Bu arada, düzeltici düşüşün şimdi 148,65 bölgesi yakınında bir miktar destek bulması görünüyor; bunun altında USD/JPY paritesi 148,00 yuvarlak seviyesine kayabilir. Daha fazla düşüş, bir satın alma fırsatı olarak görülebilir ve 147,60-147,55 yatay bölge yakınında sınırlı kalabilir. Bu son seviye, kararlı bir şekilde kırılması durumunda, bazı teknik satışları tetikleyebilir ve spot fiyatları 147,00 seviyesine doğru sürükleyebilir; bu da 146,30-146,25 desteğine giden yolda olacaktır.

Diğer taraftan, 149,00 yuvarlak seviyenin üzerinde sürdürülen güç ve kabul, USD/JPY paritesini 149,35-149,40 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili engeli aşmaya yönlendirebilir. Momentum daha da uzatılabilir, ancak 150,00 psikolojik seviyenin yakınında sert bir dirençle karşılaşması daha olasıdır.