Japon Yeni, BoJ-Fed beklentilerindeki farklılıklar arasında toparlanan USD karşısında gün içi kayıplarını azaltıyor

• Japon Yeni, olumsuz faktörlerin birleşimi arasında gün içi satıcılar çekiyor.
• BoJ'un 2026 sonrası azaltmayı yavaşlatma çağrıları ve olumlu risk tonu JPY'yi zayıflatıyor.
• BoJ-Fed politika beklentilerindeki ayrışma, USD/JPY için anlamlı bir yukarı hareketi sınırlamalıdır.

Japon Yeni (JPY), geniş ölçüde toparlanan ABD Doları (USD) karşısında zayıf bir konumda kalmaya devam ediyor, ancak şahin Japonya Merkez Bankası (BoJ) beklentileri arasında takip eden satışlardan yoksun. Yatırımcılar, Japon merkez bankasının Japonya'daki genişleyen enflasyon ortamında para politikası normalizasyonu yolunda ilerleyeceğine ikna olmuş görünüyor ve bu beklentiler BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın parlamentodaki açıklamalarıyla yeniden teyit edildi. Bu, Federal Reserve'in (Fed) 2025'te borçlanma maliyetlerini tekrar düşüreceği yönündeki artan kabul ile büyük bir ayrışmayı işaret ediyor ve düşük getirili JPY'ye bir miktar destek sağlıyor.

Bunun yanı sıra, uzayan Rusya-Ukrayna savaşından kaynaklanan kalıcı jeopolitik riskler ve artan ticaret gerginlikleri, güvenli liman JPY için destekleyici bir faktör olarak hareket ediyor. Bu arada, BoJ'un tahvil alım azaltım hızını 2026 mali yılından sonra sürdürmesi veya yavaşlatması yönündeki çağrılar, merkez bankasının büyük para teşvikini kaldırma konusundaki zorluklarını vurguluyor. Bu durum, JPY boğalarının yeni bahisler almasını engelliyor. Ek olarak, birkaç haftanın en düşük seviyesinden mütevazı bir USD sıçraması, Salı günü Avrupa seansının erken saatlerinde USD/JPY çifti etrafındaki alım tonunu desteklemeye devam ediyor.

Japon Yeni boğaları, BoJ faiz artırımı beklentileri arasında pes etmeye hazır değil

• Eski Japonya Merkez Bankası yönetim kurulu üyesi Makoto Sakurai, bu Salı günü merkez bankasının gelecek mali yıldan itibaren devlet tahvili alımlarındaki üç aylık azaltımları durdurmasının beklendiğini söyledi. Sakurai, yetkililerin devam eden azaltımların getirileri artırabileceğinden ve ekonomiyi ve kamu borcunu yönetmeyi zorlaştırabileceğinden endişe duyduğunu belirtti.
• Mayıs ayında BoJ ile finansal kurumlar arasında yapılan bir toplantının tutanakları, merkez bankasının 2026 mali yılından itibaren tahvil alımlarındaki azaltım hızını sürdürmesi veya biraz yavaşlatması yönünde önemli sayıda talep aldığını ortaya koydu. BoJ, 16-17 Haziran tarihlerinde planlanan bir sonraki para politikası toplantısında mevcut azaltım planını gözden geçirecek.
• BoJ Başkanı Kazuo Ueda, bugün daha önce yaptığı açıklamada, ekonomi ve fiyatlar tahminlerle uyumlu hareket ederse merkez bankasının faiz oranlarını artırmaya devam edeceğini yineledi. Ancak Ueda, yurtdışı ticaret politikaları ve ekonomik durumlar üzerindeki belirsizliklerin son derece yüksek kalması nedeniyle önceden belirlenmiş fikirler olmadan bir değerlendirme yapmanın önemli olduğunu vurguladı.
• Bu arada, mevcut piyasa fiyatlaması, Federal Reserve'in bu yılın sonuna kadar en az iki kez 25 baz puanlık faiz indirimine gitme olasılığının yaklaşık %70 olduğunu gösteriyor. Ayrıca, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, Pazartesi günü ABD merkez bankasının tarifelere ilişkin belirsizlikler çözüldüğünde kısa vadeli faiz oranlarını düşüreceğini söyledi.
• Ekonomik veriler açısından, Pazartesi günü yayımlanan Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) anketi, ABD imalat sektöründeki ekonomik faaliyetin Mayıs ayında üst üste üçüncü ayda daraldığını gösterdi. ISM İmalat PMI, Nisan'daki 48,7'den 48,5'e geriledi ve analistlerin 49,5 olan tahminlerinin altında kaldı, bu da ABD Dolarını sınırlamalıdır.
• Rusya ve Ukrayna, tırmanan çatışmalar arasında üç yıllık savaşı sona erdirmek için Pazartesi günü ikinci tur müzakereler gerçekleştirdi. Aslında, Ukrayna Rus hava üslerine sürpriz bir saldırı düzenlerken, Rusya barış görüşmelerinden hemen önce 472 tek yönlü saldırı dronu ve birkaç balistik ve seyir füzesi konuşlandırdı.
• Bu arada, Rusya koşulsuz bir ateşkesi reddetti ve savaşın sona ermesi için Ukrayna'nın büyük yeni toprak parçalarından vazgeçmesi ve ordusunun büyüklüğüne sınırlamalar kabul etmesi gerektiğini söyledi. Bu durum, jeopolitik risklerin devam etmesine neden oluyor ve bu da güvenli liman JPY için anlamlı bir değer kaybı hareketini sınırlamaya katkıda bulunmalıdır.
• Yatırımcılar şimdi ABD JOLTS İş İlanları verilerinin açıklanmasını bekliyor; bu veriler, etkili FOMC üyelerinin konuşmalarıyla birlikte USD talebini artıracak ve USD/JPY paritesine bir miktar ivme kazandıracaktır. Ancak odak noktası, Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu olarak bilinen ABD aylık istihdam detaylarında kalmaya devam edecektir.

USD/JPY, 143,00 seviyesinin üzerinde kabul bulamıyor, henüz tehlikeden uzak değil

Teknik açıdan bakıldığında, 143,65-143,60 yatay desteğin altındaki gece işlemleri, 200 saatlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile çakışarak USD/JPY ayılarına yönelik önemli bir tetikleyici olarak görüldü. Söz konusu alan, artık daha fazla gün içi yükselişi sınırlamalıdır. Ancak, bunun ötesinde sürdürülebilir bir güç, kısa süreli bir ralli tetikleyebilir ve spot fiyatları 144,00 seviyesine yükseltebilir. Momentum daha da uzanabilir, ancak 144,40-144,45 direnç bölgesi yakınlarında kaybolma riski taşımaktadır.

Diğer taraftan, 143,00 seviyesinin altındaki zayıflık, Asya seansı düşük seviyeleri yakınında, 142,40-142,35 bölgesinde bir miktar destek bulabilir. Bunu, geçen haftaki en düşük seviye olan 142,10 bölgesi takip ediyor; bu seviyenin altında USD/JPY paritesi, Mayıs ayındaki aylık en yüksek seviyesinden gelen son düşüşüne devam edebilir. Spot fiyatlar daha sonra 141,60 bölgesi yakınındaki bir sonraki ilgili desteğe zayıflayabilir ve nihayetinde 141,00 seviyesinin altına düşebilir.