Japon Yeni, yatırımcıların ABD TÜFE raporunu beklemesiyle birlikte USD karşısında işlem aralığını koruyor

• Japon Yeni, Amerikan Doları karşısında anlamlı bir ivme kazanmakta zorlanıyor.
• İç politik belirsizlik ve iyimser risk hissiyatı, güvenli liman JPY için bir engel oluşturuyor.
• BoJ-Fed politika beklentilerindeki ayrışma, USD/JPY paritesi için yukarı yönlü hareketleri sınırlamalıdır.

Japon Yeni (JPY), Japonya'nın Üretici Fiyatları Endeksi'ndeki (ÜFE) hafif artışa pek tepki vermiyor ve perşembe günü Asya seansında Amerikan doları karşısında dar bir bantta kalmaya devam ediyor. İç politik belirsizlik, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artırımlarında temkinli olmasına neden olabilecek sebepler sunabilir; bu durum, iyimser piyasa havasıyla birlikte güvenli liman JPY'yi zayıflatıyor. Buna ek olarak, mütevazı bir ABD Doları (USD) artışı, USD/JPY paritesine destek veren bir diğer faktör olarak ortaya çıkıyor.

Bu arada, Japonya'nın toptan enflasyonundaki hızlanma ve bu hafta başında açıklanan ikinci çeyrek GSYH büyüme rakamlarının yukarı yönlü revizyonu, piyasa beklentilerini BoJ'un politika normalizasyon yoluna devam edeceği yönünde pekiştirdi. Buna karşılık, yatırımcılar, enflasyonist baskılardaki gevşeme ve yumuşayan işgücü piyasası işaretleri nedeniyle Federal Rezerv'in (Fed) daha agresif bir politika gevşetme olasılığını fiyatlamaya başladı. BoJ-Fed politikaları arasındaki farklılık, JPY ayılarının agresif pozisyonlar almasını engelliyor ve USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketini sınırlıyor.

Japon Yeni alıcıları, daha güçlü ÜFE'nin BoJ faiz artırımı beklentilerini pekiştirmesiyle avantajlı durumda

• Perşembe günü Japonya Merkez Bankası tarafından yayımlanan bir rapor, Japonya'nın üretici fiyat endeksinin (ÜFE) geçen yılın aynı dönemine göre ağustos ayında %2,7 arttığını ve bir önceki ay %2,6 olan artıştan hafif bir yükseliş kaydettiğini gösterdi. Aylık bazda, ÜFE %0,2 gerileyerek temmuz ayındaki %0,2'lik artışı tersine çevirdi.
• Bu, çarşamba günü yapılan Reuters Tankan anketinin ardından geldi; bu anket, Japon üreticilerin duyarlılığının eylül ayında üç yıldan fazla bir sürede en iyi seviyeye ulaştığını gösterdi. Ayrıca, bu hafta başında revize edilen Japonya'nın GSYH verisi, ekonominin 2025'in ikinci çeyreğinde yıllık %2,2 oranında büyüdüğünü gösterdi.
• Son zamanlarda yayımlanan diğer veriler, hanehalkı harcamalarında ve yedi ayın ardından pozitif reel ücretlerde bir artışa işaret etti. Bu durum, yıl sonuna kadar BoJ'un faiz artırımı için kapıyı açık bırakıyor ve Perşembe günü Asya seansında Japon Yeni için destekleyici bir faktör olmaya devam ediyor.
• Buna karşılık, ABD enflasyonundaki sürpriz geri çekilme, Federal Rezerv'in gelecek hafta yapılacak politika toplantısında faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini destekliyor. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), çarşamba günü ABD ÜFE'nin ağustos ayında yıllık %2,6'ya gerilediğini, bir önceki ay ise %3,3 olduğunu bildirdi.
• Raporun diğer detayları, gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek ÜFE'nin yıllık %2,8 artarak, temmuz ayındaki %3,7'lik artıştan keskin bir yavaşlama kaydettiğini ve %3,5'lik konsensüs tahminlerini büyük bir farkla aştığını gösterdi. Bu veriler, Fed'in daha agresif bir politika gevşetmesi yönündeki beklentilerini artırdı.
• Piyasalar artık yılın geri kalanında üç faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatlamış durumda ve ayrıca 16-17 Eylül toplantısında büyük bir 50 baz puanlık faiz indirimi olasılığını da görüyor. Bu durum, ABD Doları'nın 28 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesinden bu haftaki sıçramadan faydalanmasına yardımcı olmuyor.
• Ancak, yatırımcılar agresif bahisler yapma konusunda isteksiz görünüyor ve Kuzey Amerika seansının ilerleyen saatlerinde açıklanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu beklemeyi tercih ediyor. Kritik enflasyon verileri, USD'yi yönlendirmede önemli bir rol oynayacak ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandıracaktır.

USD/JPY, daha yüksek seviyelerde satıcıları çekme olasılığı taşıyor ve 148,00 civarında sınırlı kalabilir

USD/JPY paritesinin bu haftaki iyi toparlanmayı ağustos ayındaki aylık en düşük seviyesinin civarından devam ettirememesi ve günlük grafikteki negatif osilatörler, aşağı yönlü traderları destekliyor. 147,00 seviyesinin altında bazı takip satışları ve kabullenme, görünümü yeniden teyit edecek ve bu durum, 146,30-146,20 destek bölgesini yeniden test etme yolunu açmalıdır. 146,00 seviyesinin altında bir kırılmaya yol açan bazı takip satışları, spot fiyatları 145,35 ara desteğine doğru sürükleyebilir ve 145,00 psikolojik seviyesine ulaşabilir.

Diğer taraftan, yukarı yönlü herhangi bir hareketin, 147,75-147,80 bölgesinde yeni satıcıları çekmesi daha olasıdır ve bu durum USD/JPY paritesini 148,00 yuvarlak seviyesinde sınırlayacaktır. Ancak, bu seviyenin ötesinde sürdürülebilir bir güç, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile karşılaşmak üzere kısa pozisyon kapama rallisini tetikleyebilir; bu SMA şu anda 148,75 bölgesinde sabitlenmiştir. Bu, 149,00 seviyesinin ve 149,15 civarındaki aylık en yüksek seviyenin hemen ardından gelir; bu seviyenin kararlı bir şekilde aşılması, boğalar lehine eğilimi değiştirebilir.