Japon Yeni, TÜFE enflasyonunun hedefi aşmasıyla güç kazanıyor, BoJ faiz artırımlarını destekliyor

• USD/JPY, cuma gününün erken Asya seansında yaklaşık 156,25'e geriledi.
• Japonya TÜFE enflasyonu bu yıl ilk kez BoJ hedefinin üzerine çıktı.
• Fed politika yapıcılarından gelen açıklamalar, ekim ayı politika ‌toplantısında faiz artırımı beklentilerini yumuşattı.

USD/JPY paritesi cuma günü erken Asya seansında yaklaşık 156,25 seviyesine yakın satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Japon Yeni (JPY), sıcak gelen Japonya enflasyon raporunun ardından ABD Doları (USD) karşısında güçleniyor. ABD S&P Küresel Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) öncü verileri cuma günü ilerleyen saatlerde açıklanacak.

Japonya İstatistik Bürosu tarafından cuma günü açıklanan veriler, ülkenin Ulusal Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) eylülde yıllık bazda %2,1 arttığını, önceki %1,9'luk seviyenin üzerinde gerçekleştiğini gösterdi. Bu arada, değişken taze gıda hariç tutulan ancak yakıt maliyetlerini içeren çekirdek TÜFE, eylülde yıllık bazda %2,1 olarak gerçekleşti. Bu veri, ağustosta %1,8'lik artışın ardından geldi (önceki %1,7'den revize edildi) ve piyasa beklentileriyle uyumlu oldu.

Hem taze gıda hem de enerjiyi dışarıda bırakan ve talep kaynaklı fiyat baskılarının daha iyi bir göstergesi olarak BoJ tarafından yakından izlenen TÜFE, ağustosta %2,0 artışın ardından (önceki %1,9'dan revize edildi) eylülde bir yıl öncesine göre %2,4 yükseldi.

Bu rapor, Japonya'nın eylül ayı enflasyonunun Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) hedef seviyesini dokuz ayda ilk kez aştığını gösterdi; bu da yakın vadede faiz artırımı ihtimalini destekleyerek JPY'yi yukarı taşıdı.

ABD tarafında ise Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin açıklamaları, para politikasında daha fazla sıkılaştırma için aciliyetin düşük olduğuna işaret etti. Geçen hafta Fed Başkanı Kevin Warsh, ABD ekonomisinin gücüne ilişkin iyimserliğini dile getirdi ancak daha fazla faiz artırımına ihtiyaç olup olmayacağına ya da bunun ne zaman olacağına dair herhangi bir sinyal vermedi. CME FedWatch Tool'a göre yatırımcılar, 27-28 Ekim politika ‌toplantısında Fed'in faiz artırımı yapma ihtimalini %92,8 olarak görüyor.

Standard Chartered sıkılaşmacı tona ve JPY risklerine dikkat çekerken BoJ'un ekimde beklemede kalacağı öngörülüyor

Standard Chartered analistleri, Japonya Merkez Bankası'nın ekim ayı sonundaki toplantısında beklemede kalmasını bekliyor ve şöyle diyor: "Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) 29-30 Ekim toplantısında politika faizini eylül ayındaki 25 baz puanlık artışın ardından %1,25'te sabit tutmasını bekliyoruz." Ancak analistler, "politika yapıcıların belirgin şekilde sıkılaşmacı bir ton korumasını bekliyoruz" diye ekliyor ve piyasa tartışmasının artık değiştiğini belirtiyor: "Sonuç olarak, tartışma giderek BoJ'un yeniden faiz artırıp artırmayacağından bir sonraki artırımın ne zaman gerçekleşeceğine kayıyor."

Standard Chartered, "Aralık artık canlı bir toplantı haline gelmiş olsa da, bir sonraki faiz artırımı için temel senaryomuz ocak 2027 olmaya devam ediyor" diyerek çok kademeli bir sıkılaştırma patikasına ilişkin beklentilerin altını çiziyor. Aynı zamanda banka, "BoJ'un getiri farklarını desteklemek ve özellikle Fed'in yeniden sıkılaştırmaya gitmesi ya da beklenenden daha uzun süre kısıtlayıcı bir politika duruşunu sürdürmesi halinde JPY'de yeniden zayıflama riskini azaltmak için politika normalleşmesini sürdürme teşviki var" görüşünü savunuyor.

Warsh yatırım patlamasını ve yapay zekâ odağını işaret ediyor ancak politika konusunda önceden taahhütte bulunmaktan kaçınıyor

Fed Başkanı Warsh’ın konuşması, FXS Speechtracker’da 5,6/10 puan aldı; bu, 6,1/10’luk tarihsel ortalamanın hafif altında kalarak, yapısal büyüme ve yatırım patlamasına ilişkin iyimser yorumlara rağmen temkinli bir tona işaret ediyor. Küresel finansal krizden "fazlasıyla yara almış" olunduğuna dair ifade, üretim, istihdam ve enflasyona ilişkin iyimserliği sınırlayan kalıcı bir riskten kaçınma eğilimini vurgularken, ekim ve aralık toplantılarını önceden yargılamayı defalarca reddetmesi DOLAR yatırımcılarının açık yönlendirmeden ziyade veri bağımlı sonuçlara odaklanmasını sağlıyor. Warsh’ın yapay zekâyı kısa vadeli bir talep tarafı gücü olarak öne çıkarması ve finansal istikrar risklerine dikkat çekmesi, orta vadeli politika ihtiyatına işaret ediyor ancak anlık faiz beklentileri için sınırlı ek yön sunuyor.

FXS Fed Duyarlılık Endeksi değişmedi ve 0,00 puanlık hareketle 127,51 seviyesinde yüksek kalmaya devam etti; bu da konuşmanın FXS Speechtracker’daki biraz daha düşük puanına rağmen güçlü bir şekilde şahin bölgede kalındığını gösteriyor. Endeksin yatay seyri, piyasanın açıklamaları büyük ölçüde mevcut kısıtlayıcı politika beklentileriyle uyumlu gördüğünü ve genel şahin eğilimi değiştirecek kadar güçlü yeni güvercin sinyal bulunmadığını gösteriyor.

Teknik Analiz: USD/JPY yoğun bir direnç bandının altında sınırlandırılmaya devam ediyor

Günlük grafikte USD/JPY, kısa süre önce 160 seviyesinin üzerine çıkarak zirve yapmasının ardından düzeltme aşamasını sürdürüyor. Parite şu anda yoğun bir direnç bandının altında yer alıyor; fiyat 20 günlük Bollinger alt bandının, orta bandın ve üst bandın altında bulunurken, 100 günlük basit hareketli ortalama (SMA) daha geniş trendi sınırlıyor. 38,20 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI), nötr 50 çizgisinin altına gerileyerek, paritenin aşırı alım koşulunun bir kısmını zaten çözmüş olmasına rağmen aşağı yönlü baskının hâlâ baskın olduğuna işaret ediyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 20 günlük Bollinger alt bandı olan 156,75 ile aynı hizada bulunuyor; bunu bir sonraki toparlanma engeli olan Bollinger orta çizgisi 157,85 takip ediyor. Daha yukarıda, 159,00 seviyesindeki üst Bollinger bandı ve 159,35 seviyesindeki 100 günlük SMA, mevcut düşüş eğilimini hafifletmek için geri alınması gereken daha geniş bir arz kümesi oluşturuyor. Aşağıdaki veri setinde 156,38’in altında yakın teknik destek seviyeleri bulunmadığından, olası bir ek düşüş paritenin grafikte yeni talep bölgeleri aramasına yol açacaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zekâ aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)