Japon Yeni sessiz sedasız müdahale rallisini sildi

• USD/JPY, pazartesi günü 158,50 ile 159,00 arasında dar bir aralıkta işlem gördü ve Japon Yeni, ABD Doları karşısında art arda altıncı kayıp seansını kaydetti.
• Japonya'nın öncü 1. çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) verisi bu gece TSİ 23:50'de açıklanacak ve bu, yoğun bir veri haftasının başlangıcını işaret ediyor; ardından Çarşamba günü Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Tutanakları ve Perşembe günü Japonya Ulusal Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) gelecek.
• Japon Yeni, nisan sonundaki müdahale turlarından elde edilen kazançların yaklaşık yarısını geri verdi ve Tokyo'nun son müdahalesini tetikleyen 160 eşiği yeniden erişilebilir hale geldi.

Japon Yeni, pazartesi seansı boyunca 159,00 bölgesine doğru geriledi ve 158,80 civarında kapanarak ABD Doları karşısında art arda altıncı kayıp gününü işaret etti. Fiyat hareketi kendisi sıradandı, gün içinde 60 piplik bir aralık vardı, ancak yönü dikkat çekiciydi. 30 Nisan'da başlayan müdahale turları o dönemde Japon Yeni'ni yaklaşık 400 pip yükseltmişti. Bu hareketin yaklaşık yarısı şimdi geri verilmiş durumda ve parite, Tokyo'nun müdahale etmesine yol açan aynı eşiğe doğru yeniden ilerliyor. Bu sınır çizgisi, artık bir çizgiden çok bir öneri gibi görünmeye başladı.

Makroekonomi BoJ için çalışıyor, ancak yanlış yönde

Japon Yeni'nin sorunu karmaşık değil. Japonya Merkez Bankası (BoJ) hâlâ fiilen sıfır seviyesinde seyrederken, Federal Rezerv (Fed) enerji kaynaklı ABD enflasyonu nedeniyle başka bir olası faiz artırımı için ikna ediliyor. İran çatışması ve Hürmüz Boğazı'ndaki kesintiler Petrol fiyatlarını yüksek tutuyor; bu durum hem ABD enflasyonunu güçlendiriyor hem de Japonya'nın enerji ithalat faturası üzerinde olumsuz etkide bulunuyor. Her iki faktör de parite için aynı yönü işaret ediyor. BoJ yönetim kurulu üyesi Kazuyuki Masu, tam da bu enflasyon risklerini gerekçe göstererek politika faizlerinin mümkün olan en kısa sürede artırılması gerektiğini açıkça savundu, ancak banka genel olarak olağan hızında hareket etmeye devam ediyor. OECD şimdi BoJ politika faizinin 2027 sonuna kadar %2'ye ulaşacağını öngörüyor ki bu, Fed ile karşılaştırıldığında çok yavaş bir zaman çizelgesi.

Bu geceki GSYİH ilk gerçek sınav

TSİ 23:50'de açıklanacak öncü 1. çeyrek GSYİH, takvimdeki ilk kırmızı bantlı olay. Konsensüs, önceki %0,3'ten %0,4 çeyreklik bazda büyüme, yıllıklandırılmış oranın ise %1,3'ten %1,7'ye yükselmesi yönünde; deflatörün ise %3,4'ten hafifçe %3,1'e gerilemesi bekleniyor. Yüksek bir büyüme verisi, BoJ güvercinlerine ayak sürümeye daha az alan bırakacak ve Japon Yeni'ne kısa vadeli bir destek sağlayabilir. Beklentilerin altında kalması ise carry trade için daha fazla alan açar. Her iki durumda da, bu veri, gerçek Japon Yeni zayıflığının yaşandığı faiz farkından çok BoJ sıkılaştırması etrafındaki siyasi anlatı için daha önemli bir veri noktasıdır.

Çarşamba günü FOMC Tutanakları daha büyük kaldıraç

TSİ 18:00'de açıklanacak FOMC Tutanakları, Fed tarafı hikayesi eski görünse de, bu haftanın en önemli verisi olacak. Sıkılaşmacı tonda herhangi bir yumuşama ya da enerji kaynaklı enflasyonun zirve yapıp gerileyebileceğine dair herhangi bir kabul, Fed faiz artırımı olasılıklarını azaltarak Japon Yeni üzerindeki baskıyı hafifletebilir. Sıkılaşmacı tutum ise USD/JPY'yi doğrudan 160 seviyesine geri itecektir. Perşembe günü açıklanacak Ulusal TÜFE, yıllık bazda %1,5 civarında ve çekirdek ölçüde %1,8 civarında seyretmesi bekleniyor; bunların hiçbiri BoJ'un politika hızlandırma hesaplamasını önemli ölçüde değiştirmez.

Seviyeler ve eğilim

Acil destek 158,50 seviyesinde, daha derin bir taban ise 158,00 civarında bulunuyor. 159,00 bölgesi ise acil yukarı yönlü hareketi sınırlıyor ve bu seviyenin temiz bir şekilde kırılması 159,50 ve ötesinde 160 seviyesine giden yolu açar. Haftalık eğilim, risk ve faiz farkları nedeniyle USD/JPY lehine yapıcıdır; ancak parite 160'a yaklaştıkça müdahale riski yukarı yönü sınırlar. 159,50 ve 160 seviyelerine doğru olan zayıflayan yükselişler, sıkı risk kontrolü ile birlikte, tehlike bölgesine doğru rallileri kovalamaktan daha temiz bir strateji olarak okunabilir; bu geceki GSYİH ve Çarşamba günü FOMC Tutanakları her iki durumda da daha iyi giriş noktaları sunabilir. Tokyo yetkilileri müdahale sıklığı konusunda herhangi bir sınır olmadığını tekrarladı ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent bu çabaları kamuoyunda destekledi. Bunların hangisinin önemli olduğu, Maliye Bakanlığı'nın faiz farkının kırılmasına izin vermeyen trende karşı rezervleri tekrar harcamaya ne kadar istekli olduğuna bağlıdır.

USD/JPY 15 dakikalık grafik

Teknik Analiz

15 dakikalık grafikte USD/JPY, 159,08 gün içi zirvesinden geri çekildikten sonra seans diplerine yakın 158,79 seviyesinde işlem görüyor. Yakınlarda hareketli ortalama verisi bulunmaması nedeniyle fiyat konumu birincil rehber olarak öne çıkıyor; parite bugünkü aralığın alt ucunda konsolide oluyor ve çok kısa vadede hafifçe düşüş eğiliminde. Ancak Stokastik RSI yaklaşık 18 seviyesine gerileyerek aşırı satım bölgesine girdi ve aşağı yönlü momentumun zayıflayabileceğine işaret ediyor; bu da satıcıların mevcut bölgenin altına kararlı bir şekilde kayıpları genişletememesi halinde küçük bir düzeltme sıçramasını teşvik edebilir.

Açık hareketli ortalamalar veya Fibonacci referansları olmadan, gün içi işlemciler muhtemelen son 159,00–159,08 bandını herhangi bir toparlanmada izlenecek ilk önemli arz bölgesi olarak değerlendirecek; gün açılışı olan 158,79 ve yakınlardaki dipler ise acil talep bölgesini tanımlıyor. Mevcut tabanın altında sürekli bir kırılma, daha geniş aralık içinde daha fazla zayıflığa kapı açarken, 159,00 seviyesinin üzerine toparlanma, alıcıların kısa vadeli kontrolü yeniden ele almaya çalıştığını gösterebilir; ancak son fiyat hareketinin hala kırılgan tonu bunu zorlaştırıyor.

Günlük grafikte USD/JPY, 158,83 seviyesinde işlem görüyor ve 50 günlük üstel hareketli ortalama (EMA) olan 158,14 ile 200 günlük EMA olan 155,40'ın üzerinde rahatça tutunarak yapıcı bir yükseliş eğilimi sürdürüyor. Fiyatın bu yükselen trend belirleyici ortalamaların üzerinde konumlanması, geri çekilmelerin daha geniş bir yükseliş trendi içinde düzeltme olarak değerlendirildiğini gösteriyor; Stokastik RSI'nın orta 40'lar civarında olması ise aşırı alım koşullarından çok azalan yukarı yönlü momentuma işaret ediyor.

Aşağıda, ilk destek 50 günlük EMA yakınındaki 158,14 seviyesinde görülüyor; alıcıların kısa vadeli trendi koruması muhtemel. Daha derin bir düzeltme yaşanırsa, 200 günlük EMA civarındaki 155,40 seviyesi daha güçlü yapısal talep alanı olarak devreye girecek. USD/JPY bu destek katmanlarının üzerinde kaldığı sürece teknik görünüm, dipten alım stratejilerini destekliyor; yeni direnç seviyeleri ise ancak mevcut fiyat bölgesinin ötesinde yeni döngü zirvelerine kararlı ataklarla oluşacak.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)