Japon Yeni bir nefes aldı, BoJ sayesinde değil

• Yen'in Çarşamba geç saatlerdeki toparlanması tamamen düşen ABD Doları'na borçlu ve Tokyo'da olan bitenlere neredeyse hiç bağlı değil.
• Parite yüksek seviyelere doğru ilerlerken, müdahale bölgesi ve beraberinde gelen sözlü uyarılar tekrar görünür hale geliyor.
• Cuma günü Tokyo seansı, BoJ'un kararını etkileyebilecek bu haftanın tek önemli yerel katalizörü olan Nisan ayı ulusal enflasyon verisini getiriyor.

Japon Yeni Çarşamba günü daha güçlü kapandı ve sadece fiyatı izleseydiniz, Japonya Merkez Bankası'nda (BoJ) bir şeylerin değiştiğini düşünebilirdiniz. Ancak böyle bir şey olmadı. Parite Londra ve erken ABD saatlerinde 159,00 seviyesinin hemen üzerinde sıkıştı, ardından öğleden sonra 158,50'ye doğru geriledi ve kapanışa doğru 159,00'ın hemen altında dengelendi. Bunların hiçbiri Japonya'dan kaynaklanmadı. Orta Doğu gerilimlerinin hafiflemesi, ABD Hazine getirilerinin yumuşaması ve risk iştahının artmasıyla desteklenen geniş çaplı bir ABD Doları geri çekilmesi bu hareketi sağladı. Yen ise bu döngünün çoğunda olduğu gibi yolcu konumundaydı.

Ödünç alınan bir sıçrama

Yen alıcıları için rahatsız edici gerçek, Çarşamba günkü güçlenmenin hiçbiri onların kalıcı gücü değil. Pariteyi yıl boyunca yukarı taşıyan faiz farkı hâlâ geniş ve BoJ bunu kapatmak için aceleci davranmıyor. Çarşamba gecesi açıklanan ticaret verileri de yardımcı olmadı; denge tekrar açığa döndü ve makine siparişleri geriledi, bu da yerel ekonominin sıkı para politikası talep etmediğini hatırlatıyor. BoJ başka bir sinyal verene kadar, her Yen rallisi ABD faizlerindeki bir sonraki harekete karşı ödünç alınmış olur ve borç verenler genellikle paralarını geri ister.

Kırmızı çizgi

Piyasada aylardır flört edilen aynı sorun devam ediyor. Parite günlük grafikte sırasıyla 158,00 ve 155,50 civarındaki 50 günlük ve 200 günlük üstel hareketli ortalamaların (EMA) üzerinde tutunurken, en az direnç yolu hâlâ 160,00 tutamacına doğru yukarı yönlü. İşte burada konuşma değişiyor. Tokyo yetkilileri, parite 160,00 seviyesine yaklaşırken uzun süredir sözlü müdahalede bulunuyor ve fiyat yakın zamanda 160,50'nin hemen üzerindeki zirveye doğru ilerledikçe bu sözlü müdahalenin sesi daha da yükseliyor. Sözlerin eyleme dönüşüp dönüşmeyeceği ise ayrı bir soru ve piyasa tehditleri belli bir şüpheyle karşılamayı öğrendi.

Cuma günkü veri neyi belirleyecek

Haftanın gerçekten piyasayı hareket ettiren tek yerel verisi, Cuma günü Tokyo açılışında açıklanacak olan Nisan ayı ulusal enflasyon verisi. BoJ'un dayandığı taze gıda hariç çekirdek enflasyon göstergesi ve beklenti, bunun hafifçe yavaşlayacağı yönünde. Zayıf bir veri, BoJ'a ellerini cebine koyması için bir başka bahane verir ve Yen'i faiz farkına karşı savunmasız bırakır. Yukarı yönlü bir sürpriz ise haftalar sonra Yen için gerçek bir yerel argüman olur, ancak o durumda bile BoJ'un harekete geçmesi gerekir ve yakın tarih bunun nadiren hızlı gerçekleştiğini gösteriyor. Perşembe günü açıklanacak öncü iş anketleri ise kıyasla ikinci derecede öneme sahip.

Sürüklenmeyi nasıl işlemeli

Parite 158,00 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece eğilim yukarı yönlü kalmaya devam eder ve 50 günlük EMA bu tabanı güçlendirir. Bu seviyenin altında temiz bir kırılma ve tutunma, trendin yorgunlaştığına dair ilk teknik işaret olur. Yukarıda ise 159,00 acil pivot noktasıdır ve bunun üzerinde bir hareket 160,00 tutamacını yeniden açar; burada risk grafiklerden siyasete kayar. Günlük grafikte momentum aşırı alım bölgesinden dönüyor, bu yüzden yukarı yönlü hareket düz bir çizgi olmak zorunda değil. Asıl soru Yen'in nereye gideceği değil, eğer varsa, kim ya da kimlerin önünde durmaya karar vereceğidir.

USD/JPY 5 dakikalık grafik

Teknik Analiz

Beş dakikalık grafikte USD/JPY 158,88 seviyesinde işlem görüyor, gün açılış seviyesi olan 159,07'nin altında kalıyor ve parite yakınlardaki bu dirençle sınırlı kaldıkça hafifçe düşüş eğilimli bir gün içi ton koruyor. 72,9 civarındaki Stokastik RSI, önceki aşırı satım koşullarından toparlanan momentumu gösteriyor ve bu da düzeltici bir sıçrama için alan olduğunu düşündürüyor, ancak fiyat 159,07 engelinin altında işlem gördüğü sürece bu muhtemelen arzla karşılaşacak.

Yukarıda, ilk direnç gün açılış seviyesi olan 159,07 civarında yer alıyor ve bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kırılma, mevcut aşağı yönlü eğilimi hafifletmek ve daha derin bir toparlanmaya izin vermek için gerekli olacaktır. Bu veri setinde hareketli ortalamalar veya diğer yapısal seviyeler tarafından tanımlanmış net bir gün içi destek bulunmadığından, kısa vadeli yatırımcılar satış baskısının yeniden başlayıp başlamadığını veya mevcut 158,88 bölgesinin üzerinde bir taban oluşup oluşmadığını değerlendirmek için fiyat davranışını 159,07 civarında izleyebilir.

Günlük grafikte USD/JPY 158,92 seviyesinde işlem görüyor ve sırasıyla 158,20 ve 155,31 seviyelerindeki 50 günlük ve 200 günlük üstel hareketli ortalamaların (EMA) üzerinde tutunarak yapıcı bir yükseliş eğilimi koruyor. Bu önemli trend referanslarının kuzeyinde fiyatın hizalanması, daha geniş yükseliş trendinin sağlam kaldığını gösterirken, 63 civarındaki Stokastik RSI, güçlü ancak henüz aşırı alım bölgesinde olmayan yukarı yönlü momentuma işaret ediyor.

Aşağıda, ilk destek 50 günlük EMA olan 158,20 civarında görülürken, 200 günlük EMA 155,31 civarında daha derin ancak hâlâ destekleyici bir teknik taban sağlıyor. Mevcut veri setinden türetilen acil direnç seviyeleri bulunmadığından, parite bu hareketli ortalama desteklerini koruduğu sürece alıcıların kontrolü elinde tutması muhtemeldir.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)