İngiliz Sterlini kendi dezenflasyonunu önemsemiyor

• İngiltere enflasyonu nisan ayında genel olarak soğudu, ancak Sterlin çarşamba günü yükselmeye devam etti; bu kopukluk, İngiltere’den çok ABD Doları hakkında daha fazla şey söylüyor.
• Sıcak üretici fiyat verileri tabloyu karıştırdı ve enflasyonun tedarik zincirinden ziyade kasa tarafında daha temiz olabileceğine işaret etti.
• Perşembe günü öncü PMI verileri ve cuma günü perakende satışlar ile Sterlin’in iç takvimi kesinlikle zayıflığa işaret ediyor.

İngiliz Sterlini çarşamba günü hafifçe absürt bir şey yaptı. Veriler İngiltere enflasyonunun beklenenden daha hızlı soğuduğunu gösterdikten ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) başkanının öğleden sonra yaptığı konuşmada belirgin şekilde güvercin bir ton yakaladıktan saatler sonra, Sterlin yine de yükseldi. Nisan ayı manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda %2,8’e gerileyerek tahminlerin altında ve önceki veriden oldukça düşük gerçekleşirken, çekirdek ölçü %2,5’e soğudu. Bu tür bir veri normalde piyasanın daha fazla faiz indirimi fiyatlamasını ve para birimini satmasını teşvik eder. Ancak GBP/USD önce 1,3450 civarında bir zirve yaptı, ardından geri çekildi ve bu seviyenin hemen altında kapanarak 1,3400 tutamacını rahatlıkla korudu.

Başkasının hesabına güç

Açıklama Sterlinle çok az ilgili, tamamen ABD Doları ile ilgili; ABD Doları, Orta Doğu gerilimlerinin hafiflemesi ve daha yumuşak Hazine getirileriyle ABD öğleden sonra genelinde geniş çapta düştü. Sterlin neredeyse hareket etmek zorunda kalmadı; sadece yerinde durdu ve Doların etrafında düşmesine izin verdi. Bu kırılgan bir güç türüdür. İç hikaye, yumuşak TÜFE ve güvercin Bailey, daha zayıf bir Sterlin lehine konuşuyor, güçlü bir Sterlin lehine değil ve Dolar dengelenir dengelenmez bu fark kendini yeniden gösterme eğilimindedir.

Tedarik zincirindeki kıvrım

Çarşamba günkü verilerde gerçekten ilginç bir karşıt akım vardı. Tüketici fiyatları soğurken, üretici fiyatları yüksek seyrediyordu; hem girdi hem çıktı maliyet ölçümleri tahminlerin üzerindeydi. Bu önemlidir çünkü bugün tedarik zincirindeki baskı yarın tüketici enflasyonuna dönüşebilir. Bu, BoE’nin anlatmak istediği enflasyon düşüşü hikayesini raydan çıkaracak kadar değil, ancak piyasanın zaferini ilan etmesini engelleyecek kadar önemli ve maliyet baskısı devam ederse enflasyon tartışmasının yeniden açılmasına kapı aralıyor.

Boğalara karşı yığılmış bir takvim

Haftanın geri kalanı Sterlin için pek faydalı değil. Perşembe günü öncü Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) verileri açıklanacak; bileşik endeksin büyüme ile daralmayı ayıran çizgiye doğru daha da gerilemesi bekleniyor, buna ek olarak tüketici güveni göstergesi kötüleşecek ve bilinen bir BoE güvercini tarafından başka bir konuşma yapılacak. Cuma günü ise kırmızı bayrak niteliğindeki nisan ayı perakende satışlar açıklanacak; mart ayındaki artışın ardından aylık bazda açık bir daralma bekleniyor. Bir arada değerlendirildiğinde, bu veriler yumuşayan bir ekonomiye ve gevşemeye alanı olan bir merkez bankasına işaret ediyor; bunların hiçbiri yükselen bir Sterlin ile uyumlu değil.

Sterlin’in gerçekte durduğu yer

Günlük grafikte, GBP/USD 50 günlük ve 200 günlük üstel hareketli ortalamaları (EMA) arasında sıkışmış durumda; yaklaşık olarak 1,3450 ve 1,3400 bölgesi aralığı net bir şekilde çerçeveliyor. 1,3400 üzerinde kalmak kısa vadeli tonu yapıcı tutuyor, ancak günlük kapanışın tekrar bu seviyenin altına inmesi eğilimi aşağı çevirecek ve mayıs başı diplerini tekrar gündeme getirecektir. Direnç 1,3450 civarında ve ardından 1,3500 tutamacında bulunuyor; ikincisi, iç veriler bu kadar yumuşak kaldığı sürece yükselişleri sınırlayacaktır. Gerçek okuma, bunun Sterlin etiketi taşıyan bir Dolar işlemi olduğu ve Sterlin’in kendi temel göstergelerinin sessizce buna karşı hizalandığıdır. Soru, piyasanın ne kadar süre başka tarafa bakmaya devam edeceğidir.

GBP/USD 5 dakikalık grafik

Teknik Analiz

Beş dakikalık grafikte, GBP/USD 1,3439 seviyesinde işlem görüyor. Parite, gün açılış seviyesi olan 1,3399’un üzerinde işlem görerek mütevazı bir gün içi yükseliş eğilimi taşıyor; bu da küçük geri çekilmelerde dip alım ilgisine işaret ediyor. Son Stokastik RSI okuması 20’lerin sonu ile 30’ların başı civarında, önceki aşırı satım koşullarından toparlanmaya işaret ediyor ve fiyat açılış seviyesinin üzerinde kaldığı sürece aşağı yönlü denemelerin alıcı çekmeye devam edebileceği fikriyle uyumlu.

Aşağıda, acil destek gün açılış seviyesi olan 1,3399 civarında bulunuyor; bu seviyenin kırılması, henüz gündemde olmayan daha derin bir düzeltme aşamasının habercisi olur. Mevcut göstergelerden net bir yakın direnç işareti olmadığından, odak noktası boğaların bu temel desteği koruyup koruyamayacağı ve mevcut yükselişi sürdürüp sürdürmeyeceği üzerinde; kısa vadeli yapı 1,3399 üzerinde yapıcı kalıyor.

Günlük grafikte, GBP/USD 1,3434 seviyesinde işlem görüyor. Parite, fiyatı kısa vadeli destek olarak destekleyen 200 günlük üstel hareketli ortalama (EMA) olan 1,3405 ile anlık direnç ve tavanları sınırlayan 50 günlük EMA olan 1,3468 arasında yer alıyor. Bu yapı ve Stokastik RSI’nın aşırı satım bandına doğru 22 civarına gerilemesi, kararlı bir trendden ziyade hafif bir aşağı yönlü yorgunlukla geniş anlamda nötr bir eğilimi gösteriyor.

Yukarıda, ilk direnç 50 günlük EMA olan 1,3468 ile tanımlanıyor; bu bariyerin üzerinde kalıcı bir kırılma, daha yapıcı kısa vadeli tona kapı açacaktır. Aşağıda, ilk destek 200 günlük EMA olan 1,3405’te; bu seviyenin altına net bir düşüş, önceki dip seviyelere doğru daha fazla zayıflığı ortaya çıkarırken, üzerinde kalması pariteyi bu önemli hareketli ortalamalar arasında sıkışmış tutar.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)