İngiliz Sterlini Temmuz ayı zirvesinde alanını tüketiyor

• GBP/USD, Londra'da 1,3550'nin hemen altında görülen zirvenin ardından 1,3495 civarında işlem görüyor.
• Amerika'nın temmuz ayı enflasyonu, dört manşet ölçütün tamamında beklentilerle örtüştü.
• Washington'ın temmuz ayı açığı, ay için rekor seviye olan 432 milyar dolara ulaştı.

Sterlin, Londra sabahında bir kırılma için zemin hazırladıktan sonra seansın geri kalanında bunu dağıttı; 1,3550'nin hemen altındaki zirvenin ardından 1,3495 civarında işlem gördü ve yüzde onda birden biraz daha az değer kaybetti. Temmuz ortası zirvesi, bugünkü yükselişin durduğu seviyenin birkaç pip üzerinde yer alıyor; bu da son dört haftada bir seviyenin Sterlin'i ikinci kez geri çevirdiği anlamına geliyor.

Günün altındaki tablo, günün kendisinden daha iyi. 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) 1,3400 seviyesinin hemen üzerinde birleşmiş durumda ve hızlı çizgi üstte olacak şekilde yeniden kesişti; fiyat da on seanstır her ikisinin üzerinde tutunuyor. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 63 civarında ve yükselişte görünüyor; henüz aksi yönde bir argüman sunacak alan var.

Hiçbir şeyi değiştirmeyen enflasyon verisi

Temmuz Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi 12:30 GMT'de açıklandı ve her satırda tahminlerle örtüştü: manşette aylık bazda %0,1 ve yıllık bazda %3,4, çekirdek ölçütte ise %0,2 ve %2,5; her iki yıllık oran da Haziran'ın onda bir puan altında kaldı. Haftanın en çok beklenen verisi, açıklanmadan önce üç saat boyunca düşüşte olan para biriminde herhangi bir dönüş yaratmadı.

Bileşim de manşetten daha temiz değil. Konut kalemi aylık artışın yaklaşık üçte ikisini tek başına sağladı ve enerji hâlâ bir yıl öncesine göre yaklaşık %15 daha yüksek seyrediyor; dolayısıyla yavaşlama, hanehalkının ödediği fiyatlarda bir değişimden ziyade aritmetiğe dayanıyor. Vadeli işlemler, Eylül ayında bir artış olasılığını bir gün önceki yazı tura seviyesinden ve Temmuz sonunda görülen dörtte üçlük seviyeden düşük kırklara doğru aşağı çekti ve Federal Reserve sorusunu, bu ayki tek bir verinin çözemeyeceği şekilde açık bıraktı.

Washington, Westminster'dan daha fazla borçlandı

Daha büyük Amerikan verisi seansın ilerleyen bölümünde geldi. Temmuz federal bütçe açığı, 346 milyar dolarlık beklentiye karşı 432 milyar dolara ulaştı; bu, ay için rekor ve Mart 2021'den bu yana en geniş açık oldu. Mali yıl başından bu yana toplam açık ise, daha iki ay varken 1,799 trilyon dolara çıktı. Bu toplam, önceki mali yılın tamamını şimdiden aşmış durumda.

Yalnızca net faiz ödemeleri ay içinde 104 milyar dolara mal oldu ve iade ödemeleri hesaba katıldığında gümrük gelirleri negatif seyretti. Sterlin, tüm yaz boyunca yeni bir hükümetin kamu maliyesiyle güvenilir şekilde başa çıkıp çıkamayacağı sorusu üzerinden işlem gördü; liderlik değişikliğinden bu yana 10 yıllık getiri yaklaşık %5 seviyesinde seyreden gilt piyasası bu soruyu fiyatlıyor. Bu kurun diğer tarafındaki ülke ise rekor düzeyde kötü bir temmuz ayı geçirdi ve bunu %4,68'in üzerinde kapanan 10 yıllık ihale ile finanse etti.

Britanya sonunda rakamlarını göstermek zorunda

Üç haftadaki ilk İngiliz veri açıklaması perşembe günü 06:00 GMT'de geliyor ve bir ayı değil bir çeyreği kapsıyor. İkinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH), %0,6'nın ardından %0,4'lük bir beklenti taşıyor; yıllık oranın ise %0,9'dan %1,1'e hızlanması bekleniyor. Dolayısıyla tek bir veri seti aynı anda hem yavaşlama hem de hızlanma manşeti üretecek; büyüme hikâyesinde baz etkilerinin yaptığı tam olarak budur.

Detayların altında hasarın kaynağı yatıyor. İş yatırımlarının çeyreklik bazda %0,9'dan sonra %-0,5 olması, Haziran aylık üretiminin %0,1'den sonra sıfırda kalması ve imalat üretiminin %0,1'den sonra %-0,2 olması bekleniyor. Swaplar hâlâ önümüzdeki on iki ay boyunca İngiltere Merkez Bankası'nın 50 baz puan daha sıkılaşmasını fiyatlıyor; bu da Banka Faizi'ni merkez bankasının kendi nötr olarak gördüğü aralığın üzerine çıkaracaktır, bu nedenle zayıf bir çeyrek bunu geri çözmenin en temiz yolu.

Amerikan tarafı ise ardından iki gün daha devam ediyor. Perşembe günü 12:30 GMT'de açıklanacak üretici fiyatları için piyasa beklentisi %-0,3'ten sonra aylık bazda %0,2 artış yönünde; çekirdek yıllık oranın ise %4,7'den %4,2'ye gerilemesi bekleniyor. Bunun yanında işsizlik başvurularının 199K'dan 202K'ya yükselmesi ve açıklamanın iki yanında iki bölgesel Federal Rezerv başkanının konuşma yapması bekleniyor. Cuma günü ise perakende satışların aylık bazda %0,1 ve ön Ağustos tüketici güveninin 55,2'den 54,5'e gelmesi bekleniyor.

Pozisyonlanma, tüm bunların içinden geçen sessiz risk olmaya devam ediyor. Cuma günü 19:30 GMT'de yayımlanan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verileri, spekülatörlerin net 57,8 bin Sterlin kontratı kısa pozisyonda tuttuğunu gösterdi; bu pozisyon, para biriminin Temmuz sonlarında dip yaptığı sırada oluşturulmuştu. Yaklaşık üç sentlik bir rallinin ardından, bu kalabalığın alım yapmaya devam etmek için her türlü nedeni var ve bunu haklı çıkaracak henüz İngiliz kaynaklı bir veri yok.

Seviyeler ve eğilim

Direnç: 1,3550 çizgiyi oluşturuyor; bu seviye Temmuz ortası zirvesi ve bugünkü yükselişi birkaç pip içinde durduran nokta. Bunun üzerinde 1,3600'de alan açık, Mayıs başındaki 1,3650 civarındaki zirve ise çerçeveyi sınırlıyor.

Destek: Seansın en düşük seviyesi 1,3500'ün hemen altında yer alıyor; 1,3450 ilk gerçek raf, 1,3400'ün hemen üzerindeki birleşen EMA bandı ise trendi belirleyen taban konumunda. Bunların altında 1,3350 ve ardından 1,3250'nin hemen üzerindeki Temmuz sonu tabanı geliyor.

Eğilim: 1,3400 bandı korunduğu sürece yükseliş yönünde; 1,3550'nin üzerinde günlük kapanış ise 1,3600'e doğru bir hareket için tetikleyici olacaktır. Bu ralli tamamen zayıflayan Dolar sayesinde ödendi, bu nedenle tehdit Amerikan tarafında değil: Perşembe sabahı İngiliz büyümesinde yaşanacak bir hayal kırıklığı, ön uçta hâlâ fiyatlanan sıkılaşmayı geri çözecektir. Geçersiz sayılma, 1,3400'ün altına geri dönen günlük kapanıştır.

GBP/USD günlük grafik