İkiz açıkların geri dönüşü mü? – Commerzbank

Şu anda doları destekleyen herhangi bir argümanı bulmak için uzun ve dikkatli bakmanız gerekiyor. Ve korkarım ki, tüm bu kargaşada, piyasada 'eski el' olarak adlandırılanlarımızın muhtemelen hala hatırladığı, yapısal olarak olumsuz bir başka konstelasyon ortaya çıkabilir: ABD ikiz açığı. 2000'lerin başında dot-com balonu patladıktan sonra, dolara yıllarca baskı yapıldı çünkü piyasalar ABD'deki büyük bütçe açığı ile büyük ticaret açığını çok eleştirel bir şekilde değerlendirdi ve doları cezalandırdı, Commerzbank'ın FX analisti Antje Praefcke belirtiyor.

ABD bütçesi üzerindeki tartışma ivme kazanıyor

"Korkarım ki, piyasa yakında böyle bir durumla karşılaşabileceğimizi fark edebilir. Bir yandan, 'Kurtuluş Günü'nden bu yana açıklanan çoğu tarife geçici olarak askıya alındı, bu nedenle ABD ithalatında bir azalma beklenmiyor. Ancak aynı zamanda, ABD hala çok fazla yabancı mal tüketiyor. Bu nedenle, ABD ticaret açığının, özellikle sürdürülebilir bir temelde, bu noktada azalması pek olası görünmüyor."

"Aynı zamanda, ABD bütçesi üzerindeki tartışma ivme kazanıyor. Tarifeler bütçedeki açıkları kapatmak için neredeyse yeterli olmayacak. Bütçenin çoğu alanında tasarruf sağlamak zor. Aynı zamanda, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri şu anda %4,5 seviyesinde olduğundan, faiz ödemelerinin bütçede önemli ölçüde artmasının kaçınılmaz olduğu endişeleri var, bu da bütçe konsolidasyonunu daha da zorlaştırıyor. Bu nedenle, piyasa ABD'nin borç sürdürülebilirliğini giderek daha fazla sorgulayabilir."

"Eğer gerçekten 2000'lerin başına geri dönersek ve piyasa bu yeni eski konu ile hareket ederse, dolar 'ikiz açığı' nedeniyle bir süre zayıf kalabilir. Bu nedenle, bu kelimeyi daha sık okuyup okumadığımı ve bundan sonra daha fazla dikkat edip etmeyeceğimi takip edeceğim, o zamanlar neredeyse hiç duyamadığım bir kelime olsa da."