Hisse senetleri: Kazanç büyümesiyle desteklenen güçlü toparlanma – Danske Bank

Danske Bank’ın Danske Research Team’i, S&P 500, Nasdaq, Stoxx 600 ve Kospi’nin son dönemdeki Fed faiz artırımı ve fiyatlanan ilave sıkılaştırmaya rağmen güçlü kazançlar kaydetmesiyle küresel hisse senetlerinde güçlü bir toparlanma olduğunu bildiriyor. Ekip, %35’lik güçlü konsensüs kâr büyümesi ve yükselen tahminlerin sürdürülebilir bir hisse senedi satış dalgasını zorlaştırdığını savunarak, değerlemeler ayarlanırken küresel teknoloji hisselerini sanayi hisselerine tercih eden bir barbell stratejisini savunuyor.

AI öncülüğündeki ralli ve barbell stratejisi

"Hisse senetleri perşembe günü güçlü bir toparlanma gösterdi. S&P 500 %1,2 yükselirken, Nasdaq ağustos başından bu yana en iyi seansında %1,7 kazandı, Stoxx 600 %0,9 arttı ve Kospi bu satırların yazıldığı sırada dikkat çekici bir şekilde %2,7 yükseliyor."

"Bu nedenle, bir Fed faiz artırımı (önümüzdeki 12 ay içinde fiyatlanan dört ek faiz artırımıyla birlikte) riskli varlıklar için dünyanın sonu değildi sonucuna varmalıyız. Hisseler üzerindeki yerçekimi etkisi daha yüksek kalmaya devam ediyor."

"Bu yıl için %35’lik konsensüs kâr büyümesi ve tahminlerin hâlâ yukarı yönlü seyretmesi, sürdürülebilir bir hisse senedi satış dalgasını, hatta bir duraklamayı bile giderek daha zor hale getiriyor. Kârlar bileşik şekilde artarken, değerleme çarpanları hızla daralıyor ve bu da daha yüksek faiz oranlarına karşı bir tampon sağlıyor."

"Bölgesel performansın da gösterdiği üzere, AI işlemi bir kez daha öne çıktı. Yarı iletken ve bellek hisseleri yükselişe öncülük ederken, büyük teknoloji şirketleri de güçlü kazançlar kaydetti. Intel, AMD ve Micron’un tamamı %6-8 arasında ralli yaptı."

"Yukarıdaki gerekçeler doğrultusunda, tarihsel kâr büyümesine ve cazip olmayan değerlemelere sahip küresel teknoloji hisselerini satın almayı, buna karşılık belirgin şekilde daha zayıf kârlara rağmen değerlemelerin yüksek kalmaya devam ettiği küresel sanayi hisselerinde düşük ağırlıklı pozisyonla finanse edilen bir barbell stratejisini savunuyoruz."

"Dikkat çekici şekilde, sanayi hisseleri daha geniş risk iştahı ortamına rağmen dünün en zayıf performans gösterenleri arasındaydı; bu da yatırımcıların giderek daha seçici hale geldiğine işaret ediyor olabilir."

(Bu makale bir Yapay Zekâ aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)